橡胶&20号胶周报

期货市场：本周沪胶冲高回落。RU2401合约在14385-14755元之间波动，周度收盘微涨0.03%。NR2401合约在10860-11310元之间波动，周度收盘下跌-1.00%。 作者：生鲜软商品研究中心张向军执业编号：F0209303(从业)Z0002619(投资咨询)联系方式：010-68571692/zhangxiangjun@foundersc.com 【重要资讯】 本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.44%，环比+2.34%，同比+17.19%。中国全钢胎样本企业产能利用率为65.18%，环比+0.86%，同比+13.23%。半钢胎整体出货表现相对平稳，外贸出货集中，内销雪地胎走货为主，四季胎缺货规格仍存。随着内销排产力度加大，企业缺货现象逐步缓解中。全钢胎个别企业排产小幅波动，带动样本企业产能利用率微升。周内外贸走货尚可，内销出货相对缓慢，整体库存微增。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 【市场逻辑】 近日沪胶震荡反复，供需面利多因素逐渐消化。中长期看下游需求的稳定是支撑胶价走高的重要基础和前提，宏观刺激政策的落实和最终效果还需进一步观察。不过，国家收储题材近期似受冷落，但不排除新胶大量上市时再次发酵。此外，国内天胶去库存放缓，泰国主产区胶水、杯胶等天胶加工原料价格近日出现调整迹象。四季度东南亚地区仍是割胶旺季，新胶供应或会提速。 【交易策略】 技术上看，沪胶指数在15000-16000元存在长期压力，节后胶价上升临近15000元遇阻。后期如能有效突破才有望确立大级别行情，否则持续数年的底部震荡格局依然未改。投资者暂时仍以波段行情的思路参与为宜。 目录 一、本周上期所橡胶期货行情回顾..............................................................................................................3二、现货及外盘市场.........................................................................................................................................4三、近期橡胶市场主要事件、消息.................................................................................................................5四、主要产胶国生产情况.................................................................................................................................5五、上海期货交易所天胶仓单情况.................................................................................................................7六、下游企业情况分析.....................................................................................................................................8七、价差及基差走势和季节性分析.................................................................................................................9八、橡胶期权市场...........................................................................................................................................10九、相关股票...................................................................................................................................................11 一、本周上期所橡胶期货行情回顾 二、现货及外盘市场 三、近期橡胶市场主要事件、消息 据马来西亚10月26日消息，马来西亚橡胶工业小农发展局(RISDA)在橡胶生产力改进运动（GPPG）下推出了五项举措，以鼓励小农重新开垦未开发的橡胶种植园。该局副总监（发展）Ahmad Zainal Abdullah表示，这些举措包括一至五级的成熟橡胶计划（SGM），半岛地区每公顷补贴总额为7,700令吉，沙巴州和砂拉越每公顷补贴额为8,400令吉。该计划的主要目标是确保小农户的橡胶产量增加到每年每公顷1,800公斤，每月收入超过1,500令吉。 虽然2023年欧盟及欧元区外围国家的卡车市场表现强劲，但前导指标显示，潜在需求驱动因素正在放缓。欧盟工业产值在7月和8月分别下降2.4%和4.4%；同时，PMI（采购经理指数）和调研数据呈现出历史上经济衰退时期的水平。 据LMC Automotive最新发布的报告显示，2023年9月全球轻型车经季节调整年化销量终止了连续六个月上升的势头，由8月调整后的1亿辆/年降至9300万辆/年。当月全球轻型车销量同比增长8.5%至800万辆，1-9月的累计销量也同比增长10.2%至6600万辆。 据国家统计局最新公布的数据显示，2023年9月中国橡胶轮胎外胎产量为8702.8万条，同比增加15.2%。1-9月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增14.3%至7.31362亿条。 2023年1-8月泰国天然橡胶累计产量为295.5万吨，同比增加1.97％；印度尼西亚产量为211.83万吨，同比增加1.77％；越南天胶产量为73.8万吨，同比增加4.68％。 2023年1-8月，国内累计产胶41.06万吨，较2022年同期减少1.39万吨。 据中国海关总署公布的数据显示，2023年9月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量51万吨，环比减少6.56%，同比减少6.84%，1-9月份累计进口483.65万吨，累计同比上涨13.86%。 五、上海期货交易所天胶仓单情况 截至2023年10月27日，上期所天胶仓单数量为227590吨，较上周增加2410吨。上期能源20号胶仓单数量为71567吨，较上周减少1816吨。 2023年9月份，我国重卡市场销售约8万辆，环比8月上升12%，比上年同期的5.18万辆增长55%。今年1-9月，重卡市场累计销售70.1万辆，同比上涨34%，截止到前三季度，中国重卡市场今年累计销量已经超过去年全年销量。 2023年9月我国汽车产销分别完成285万辆和285.8万辆，环比均增长10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%，产销量均创历史同期新高。1至9月份，汽车产销分别完成2107.5万辆和2106.9万辆，同比分别增长7.3%和8.2%。 据国家统计局最新公布的数据显示，2023年9月中国橡胶轮胎外胎产量为8702.8万条，同比增加15.2%。1-9月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增14.3%至7.31362亿条。 2023年8月，中国轮胎出口量在69.93万吨，环比降2.17%，同比涨19.33%，1-8月中国轮胎累计出口517.06万吨，累计同比涨13.28%， 近日沪胶震荡反复，RU主力合约与现货价差稳中略增。国内天胶库存继续下降对天胶价格有利多作用。轮胎企业开工率持续同比增长，9月份国内汽车产销及轮胎生产数据也相对利好。不过，进入四季度后，国内外产区降雨减少，割胶进度有望提速，新胶供应压力会增强。RU2405-RU2401合约价差处于历史同期偏低水平，但暂时还没有回归恢复的迹象。 八、橡胶期权市场 近日胶价震荡整理，15000元关口存在长期阻力。天胶库存下降、泰国胶水及杯胶收购价格上涨等题材都有利多作用。技术上看，沪胶反弹在历史重要压力位附近遇阻，且期现价差继续扩大会吸引套利资金进场，而后期新胶上市增加对于胶价会构成一定压力。长期看，沪胶并未完全脱离底部震荡区，RU主力合约可能继续在13500-15000元区间震荡，投资者可卖出宽跨式套利。 九、相关股票 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。