香港投资日志

香港投資日誌 2023年10月31日 个股点评 大市点评 美国第三季GDP增长反映着强劲的经济动能，当中居民消费贡献甚多。而近期美国消费者的信贷评分也带出当地并没有出现过度使用信用卡消费。根据为消费者信用评分而闻名的FICO所公布的报告，尽管美国人的信用卡余额首次超过1万亿美元，但全国平均信用评分却比一年前上升了2个百分点，达到718分的新高。评分在2010年后持续上升，反映美国消费者的信贷健康是持续改善，好的分数一般在670以上。在新冠疫情爆发后，美国消费者的分数一直在稳步走高，当时政府的刺激计划和家庭储蓄的激增帮助分数跃升至历史新高。 港股通周一净流入22.47亿元，其中，小米集团(1810)净流入最多，达6.0亿港元；其次是中芯国际(0981)。快手(1024)则录得最多净流出，为5.5亿港元；其次是中国移动(0941)。 每日焦点 阿里(9988):首季业绩理想，六大业务都见业务增长 ➢10月24日，天猫双11开启预售，开局良好。1小时内，成交额同比增长超200%的品牌达1300多个，成交同比超500%的品牌数近700个。 ➢回顾阿里巴巴首季收入为2341.5亿元人民币，按年增14%，非公认会计准则净利润为449.22亿元人民币，同比增长48%；经调整EBITA同比增长32%至453.71亿元人民币。同比增加主要是由于收入增长和运营效率的提高所致。 ➢六大业务都见业务增长。 ➢淘天集团收入同比增长12%。2023年6月，淘宝app日均活跃用户(DAU)同比增长6.5%。客户管理收入按年增长10%，高于市场预期，主要由于商家广告投资意愿增强以及淘宝和天猫的在线实物商品GMV增加。EBITA为49,319百万元人民币，按年增9%。 ➢阿里国际数字商业集团收入同比增长41%，零售收入升60%；零售商业整体订单同比增长约25%。经调整EBITA为亏损420百万元人民币，2022年同期为亏损1,380百万元人民币。亏损同比大幅收窄主要是由于Trendyol和Lazada盈利水平有所改善。Trendyol经营业绩首次实现正数，由强劲的收入增长和运营效率的持续提升所致。Lazada本季度录得双位数的订单同比增长。受惠于变现率及运营效率的提升，Lazada单位经济效益较去年同期继续改善。 ➢本地生活集团收入同比增长30%，由饿了么和高德业务的强劲收入增长所带动。订单同比增长逾35%；年度活跃消费者季度环比持续增长。经调整EBITA为亏损1,982百万元人民币，2022年同期为亏损2,834百万元人民币，主要是由于饿了么的订单增长和每笔订单的单位经济效益录得正数，以及市场需求所驱动的高德订单的快速增长而带动的亏损持续收窄。 ➢菜鸟集团收入同比增长34%；经调整EBITA转正。经调整EBITA为盈利877百万元人民币，2022年同期为亏损185百万元人民币。盈利水平同比转正主要是由于国际物流履约解决方案服务和国内消费者物流服务的经营业绩有所改善。 ➢另外，云智能收入及大文娱集团收入分别增长4%及36%。 ➢总体来说，首季业绩理想，又可憧憬旗下阿里云、盒马、菜鸟等业务分拆上市。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 其他数据 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。