语势科技重点主题跟踪月报

目录 重点跟踪主题——新兴城市创新.......................................................................................................2一、核心观点.......................................................................................................................................2二、主题热度.......................................................................................................................................2三、主题情绪.......................................................................................................................................3四、主题诊断.......................................................................................................................................4（一）上月回顾..........................................................................................................................................4（二）本月诊断..........................................................................................................................................4五、驱动力变化...................................................................................................................................7（一）Z世代崛起........................................................................................................................................8（二）增长动力下沉.........................................................................................................................................9 重点跟踪主题——新兴城市创新 新兴城市创新趋势，强调在宏观经济转型期挖掘国内经济增长的下沉式新动力。城市创新聚焦网红、出圈等社会现象。目前，新兴城市主题仍处于上升阶段，料将对国内消费和生产方式产生深远影响，由此引发的市场空间巨大。 从广义上讲，新兴城市创新包含一切经济增长下沉的叙事，比如城镇经济。在国内经济转型的大背景下，城市创新本身已成为流行叙事，叙事热度和情绪对该主题市场走势有明显影响。依据主题叙事的观察方法，为了更准确地贴合市场，从10月起我们将把新兴城市创新拆分为：草根消费、城市保障2个主题分别跟踪。其中，草根消费包含的子主题为：嗨吃，嗨玩，高性价比消费，低线消费，文化消费，情绪消费；城市保障则含：城市应急保障，智慧城市。 一、核心观点 9月，语势年度主题之一“省才是硬道理”年轻消费获得强催化。本月旅游、传媒行业的景气度延续了暑假以来的上行，影视板块的表现明显不及预期。展望10月份，新兴城市创新主题仍然整体偏乐观。子主题方面，以省为核心需求的草根消费（家庭消费和年轻出圈）料能持续发酵孕育出新的叙事；城市保障和政府叙事仍在城市活力下沉的叙事中获得稳步支持；双节长假期过后跨年度假期之前，旅游经济料难再有亮眼的表现。 二、主题热度 主题热度，跟踪新闻等公开资讯中主题叙事当前主要关键字出现的频率，反映主题在真实世界传播中的热度。 数据来源：iFind，语势科技整理 新兴城市的主题热度，是跟踪新闻等公开资讯中主题叙事当前主要关键字出现的频率，反映主题在真实世界传播中的热度。 该指数在8月末9月初到达今年4月份以来的最高值，并在9月中上旬呈现了振幅较大的高位震荡，然后在中下旬完成了单脉冲形式的下行。值得注意的是，在9月初升至该热度的峰值，这表明新兴城市主题的驱动力不仅仅是旅游，还有更多形式的经济下沉动力源。 三、主题情绪 主题情绪，通过分析主题相关资讯对主题持积极/消极情绪，经过时效性、资讯重要度、情绪强弱等加权计算得到，反映主题叙事的情感偏向。 该情绪值在9月的表现保持在较高水平，从新闻中体现的情绪值从8月末的93.1持续攀升并一度超过96.0，并在双节长假开始前不断快速回落至90以下。未来一个月，新闻叙事的情绪指标对草根消费和城市保障主题仍有一定支持作用。 四、主题诊断 注：综合得分分值1-5，分别对应主题当月观点：回避风险、偏谨慎、中性、偏乐观、积极看好 （一）上月回顾 上月城市创新主题整体得分为4，仅有家庭消费子主题是3分，旅游经济、城市保障、政府叙事、年轻出圈得分均为4分。9月，把“不贵”写在脸上的晨光文具主播出圈了，“省是硬 第4页 道理”地精消费年度主题获得强催化。口红一哥的“哪李贵了”不仅创下多个热搜词条，还给79元蜂花套餐发动“最朴实的商战”创造了机会。 我们顺着“人气聚、地图绘”增长动力下沉的线索，构建了一个非主流城市模拟组合。该组合共由160余只个股组成，2023年1月4日至9月28日的绝对收益为2.84%，相对沪深300跑赢7.94%；最大回撤-7.52%，波动率11.83%（详见下图）。9月整月，该组合绝对收益虽为-0.72%，但相比跑赢沪深300相对收益为1.30%。随着下半年更多城市将加入到经济转型的叙事竞争，市场将不断获得参与非主流城市升级崛起的机会。无论从消费端还是生产端看，年轻人都是重中之重，因此我们会密切跟踪中西部等区域吸引年轻人的城市升级故事。 数据来源：同花顺，语势科技 （二）本月诊断 新兴城市创新4分偏乐观 9月里，市场预期双节旅游消费持续发力，旅游、传媒行业的景气度延续了暑假以来的上行，酒店、餐饮的市场走势呈现出结构性分化，影视板块该月的表现明显不及预期。这再次确认了城市创新主题的叙事变化具有前瞻性，为挖掘市场的结构性机会提供了有效的抓手。 展望10月份，新兴城市创新主题仍然整体偏乐观。地精消费“省就是了”的关键是升级，城市周边的现象级“村咖”消费有着网络赋能和农业叙事的双重加持。在草根消费方面，年轻化、轻资产化的特点料会持续发酵，并将由此孕育出更多出圈的生活方式。城市保障和政府叙事仍在城市活力下沉的叙事中获得稳步支持。双节长假期过后跨年度假期之前，旅游经济料难有新的更大增长。 10月份虽是秋高气爽的好天气，但在连续经过了学生暑期和国庆中秋两段最长假期后，旅游经济料难再有更多的增长空间。近来，年轻人流行的“原地出省、味蕾游”需求会支持短途游和旺盛的餐饮需求。未来1-2个月，精打细算的周边游和烟火气为旅游经济酝酿跨年度的再次爆发。 从叙事角度来看，淄博、延边、酒泉等小城在双节的预订量同比增长超10倍，非主流城市的经济活力和吸引力持续发力。此外，杭州、亚运、旅游、乡村在9月全月的高频词排名中名列前茅，武汉、成都、政策在该月单独的2-3周度高频词排位较为突出。语势认为，土嗨式体验消费是。受政商环境优化及互联网生活向低线城市下沉的推动作用，小众城市的崛起仍处在上升期。 在未来几个月，我们会继续关注新兴区域的城市保障能力、城市管理水平向智慧化升级的趋势；并持续跟踪年轻人口及其流动给交通、游戏、传媒、区域美食和零售等服务行业带来的需求变化；同时，在国内经济转型背景下，为民生托底的城市保障需求也获得支持。 子主题： 旅游经济（3分）：如上期主题月报所述，9月底开启的双节旅游再次获得了强叙事的支持，小众目的地、自驾出行、味蕾游是突出特点。消费平台数据显示这个长假期是“五年来最火 黄金周”，延吉、台州等美食城市的住宿预订量较19年增长4倍+。从国内到国外，旅游需求持续增长继续确认居民消费持续升级的需求。居民整体收入增长不振的情况下，疫后的旅游消费需求越来越值得重视，并可能挤压对传统商品的消费能力。 家庭消费（3分）：9月国内各类政策聚焦民生托底较为密集。地产作为国内经济的晴雨表，在过去一个月内，多个城市（含一线城市）出台了限购松绑、认房不认贷等优化调控地产行业的相关政策。然而业内人士称，并未迎来往昔的金九银十。往前看，国内居民整体收入料将增长放缓，家庭消费中餐饮消费、改善生活的需求越来越值得关注。在大国博弈和宏观经济复苏脚步放缓的背景下，本子主题继续处在中性水平。 政府叙事（4分）：这个双节小城的人气持续攀升，淄博、延边、酒泉等预订量同比增长10倍+。对于国内小众目的地而言：高性价比消费和区域特色文化是吸引年轻人、征服草根消费的制胜法宝，尤其是在居民整体收入增长欠佳的大背景之下。淄博在这方面开了好头，运用软性传播吸引了大量外来人流，也为本地经济转型提供了腾挪的空间。在这个反向消费、社交媒体发达的时代，政商人士只有与年轻需求共情，城市的烟火气才会逐渐红火。地区零售、传媒、网络服务和特色食饮行业会持续领跑复苏的节奏。 城市保障（4分）：在9月新闻叙事的高频词中，“暴雨、安全”在某个单周的高频词排位一度升至第4、第8位。夏末秋初，极端天气、灾备救援等涉及民生的问题，不断考验着城市应急管理能力。中国移动在广东、浙江等七省市提升极端网络容量约30%，凸显通信保障在移动网络生活加速扩张的重要性。未来一两个月，作为落实民生保障的基层核心，国内新兴城市在推动基层改革，重塑底层逻辑的进程中扮演着更为重要的作用，相关保障需求的确定性和规模体量都值得市场关注。 年轻出圈（4分）：村咖的叙事热度在9月引起了我们的注意，无论是村咖还是县咖都体现出某种形式的消费升级，体验消费继续火爆并领跑所有其他低性价比消费。周杰伦演唱会太原夜间出行需求涨170%，9月23日呼叫量达今年年度最高。在亚运会上，出身自平凡家庭的年轻人屡屡夺得奖牌，普通人的荣誉、大众的才华在网络叙事中进一步成长壮大。年轻人的线下消费水平将继续吸引文体及旅游产业，以及城市加大内容产业的支持力度。 五、驱动力变化 新兴城市创新主题受多重长期驱动力交叉影响，其中较为突出的包括以下几个方面。 北京语势科技有限公司地址：北京市朝阳区建国路93号院10号楼201室电话：010-58528858传真：010-58529386邮箱：mail@themegpt.cn 科技：数字化、网络化生活扩散和下沉，技术服务的保障； 社会：Z世代崛起（人口结构），地缘变局； 经济：旧模式落幕（金融/地产/基建驱动），增长动力破圈、下沉； 环境：极端天气、人为灾害频发，城市保障需求； 这个月的叙事中，我们看到社会（Z世代崛起）和经济2大驱动力关注的边际变化。 Z世代崛起：“省就是了”年度主题发力 这届年轻人接受过良好教育，童年生活也大多殷实，但眼里绝不揉沙子，比如李佳琦的道歉信并不被买账。79元蜂花洗护套餐，与涉事的花西子