机械设备行业周报：小鹏发布自研人形机器人PX5，一带一路助力轨交装备出口

2023年10月30日 小鹏发布自研人形机器人PX5，一带一路助力轨交装备出口 机械设备 推荐(维持) 核心观点： 分析师 市 场 行 情 回 顾：上 周 机 械 设 备 指 数 上 涨1.99%，沪 深300指 数 上 涨1.48%，创业 板 指 上 涨1.74%。机 械 设 备 在 全 部28个 行 业 中 涨 跌 幅 排 名 第15位 。剔 除 负值 后 ，机 械 行 业 股 指 水 平（ 整 体 法 ）27.3倍 。上 周 机 械 行 业 涨 幅 前 三 的 板 块 分别 是 注 塑 机 、半 导 体 设 备 、轨 道 交 通 设 备 ；年 初 至 今 涨 幅 前 三 的 细 分 板 块 分 别是 半 导 体 设 备 、 航 运 装 备 、3C及 面 板 设 备 。 鲁佩：02120257809：lupei_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130521060001 周 关 注 ：小 鹏 发 布 自 研 人 形 机 器 人PX5，一 带 一 路 助 力 轨 交 装 备 出 口 【人 形机 器 人 】10月24日 的 科 技 日 上 ， 小 鹏 汽 车 首 次 展 示 了 自 研 的 人 形 机器 人PX5。小 鹏 自 研 了 高 性 能 的 关 节 ，以 实 现 高 稳 定 性 的 行 走 能 力 ，目 前PX5已 能 完 成2小 时 以 上 的 室 内 外 行 走 和 越 障 。 小 鹏 汽 车 同 时 研 发 了 类 人 灵 巧 手和 超 轻 量 级 仿 人 机 械 臂 ，它 的 类 人 灵 巧 手 单 手 具 有11个 自 由 度 ，两 根 手 指 可以 夹 起1KG的 东 西 ，而 自 重 仅430g。小 鹏 的 超 轻 量 级 仿 人 机 械 臂 有7个 自 由度 ， 定 位 精 度 可 以 做 到0.05mm， 其 最 大 负 载 可 以 达 到3KG， 自 重 达5KG。 何小 鹏 表 示 ，汽 车 公 司 的 将 来 是AI汽 车 和 机 器 人 ，双 足 机 器 人PX5有 望 在 工 厂场 景 、销 售 场 景 得 到 应 用 ，比 如 在 小 鹏 的 工 厂 巡 逻 ，在 门 店 为 顾 客 介 绍 汽 车 产品 等 。 我 们 持 续 看 好 人 形 机 器 人 从0到1的 过 程 ， 关 注 产 业 链 各 环 节 公 司 进展 。 范想想：010-80927663：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130518090002 2023-10-27 【 轨 交 装 备 】10月18日 ，习 近 平 宣 布 中 国 支 持 高 质 量 共 建“ 一 带 一 路 ”的 八项 行 动 ，其 中 包 括 构 建“ 一 带 一 路 ”立 体 互 联 互 通 网 络 。中 方 将 加 快 推 进 中 欧班 列 高 质 量 发 展 ， 参 与 跨 里 海 国 际 运 输 走 廊 建 设 ， 办 好 中 欧 班 列 国 际 合 作 论坛 ， 会 同 各 方 搭 建 以 铁 路 、 公 路 直 达 运 输 为 支 撑 的 亚 欧 大 陆 物 流 新 通 道 。1）2016年 动 工 的 雅 万 高 铁 项 目 ， 连 接 印 尼 首 都 雅 加 达 和 旅 游 名 城 万 隆 ， 是 印 尼和 东 南 亚 的 第 一 条 高 速 铁 路 ，在2023年10月2日 正 式 启 用 。2）在 第 三 届“ 一带 一 路 ”国 际 合 作 高 峰 论 坛 期 间 ，中 国 中 车 旗 下 中 车 长 春 轨 道 客 车 股 份 有 限 公司 与 塞 尔 维 亚 建 设 、 交 通 和 基 础 设 施 部 正 式 签 署 了 塞 尔 维 亚 高 速 动 车 组 车 辆采 购 商 务 合 同 ，这 是 中 国 高 端 轨 道 交 通 装 备“ 走 出 去 ”的 重 大 突 破 。我 们 认 为 ，海 外 方 面 ，中 国 高 铁 的 核 心 竞 争 力 日 益 凸 显 ，“ 出 海 步 伐 ”加 快 ，在“ 一 带 一路 ”国 家 中 渗 透 进 度 加 快 ；国 内 方 面 ，铁 路 投 资 仍 在 持 续 推 进 ，但 铁 路 客 车 总体 只 减 不 增 ，在 上 半 年 国 铁 招 标 的 背 景 下 ，一 方 面 招 标 采 购 订 单 将 向 下 传 递 ，另 一 方 面 ， 四 季 度 招 标 采 购 需 求 仍 可 能 持 续 释 放 ， 推 荐 关 注 整 车 厂 商 中 国 中车 ， 和 信 号 龙 头 中 国 通 号 。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_天然气重卡销量持续大增，9月金属切削机床产量同比+12.5% 【银河机械】行业周报_机械行业_9月挖机销量不及预期，复合集流体产业化再提速 投 资 建 议 ：持 续 看 好 制 造 强 国 与 供 应 链 安 全 趋 势 下 高 端 装 备 进 口 替 代 以 及 新技 术 发 展 下 装 备 领 域 投 资 机 会 。建 议 关 注 ：1）机 械 设 备 领 域 存 在 进 口 替 代 空间 的 子 行 业 ， 包 括 数 控 机 床 及 刀 具 、 机 器 人 、 科 学 仪 器 、 半 导 体 设 备 等 ；2）受 益 新 技 术 发 展 子 行 业 ，包 括 光 伏 设 备 、人 形 机 器 人 、3D打 印 等 ；3）周 期 向上 子 行 业 ， 包 括 船 舶 、 轨 交 装 备 。 【银河机械】行业周报_机械行业_9月制造业PMI重回扩张区间，双节铁路客流量较19年增25%超预期 【银河机械】行业周报_机械行业_政策鼓励工业母机企业研发投入，关注顺周期及机器人产业链 风 险 提 示 ：政 策 推 进 程 度 不 及 预 期 的 风 险 ；制 造 业 投 资 增 速 不 及 预 期 的 风 险 ；行 业 竞 争 加 剧 的 风 险 。 【银河机械】行业周报_机械行业_制造业景气改善，关注顺周期及机器人产业链 目录 一、周关注：小鹏发布自研人形机器人PX5，一带一路助力轨交装备出口.............................................................................3二、周行情复盘.....................................................................................................................................................................................6三、重点新闻跟踪................................................................................................................................................................................9四、风险提示.......................................................................................................................................................................................17 一、周关注：小鹏发布自研人形机器人PX5，一带一路助力轨交装 备出口 【 机 器 人 】10月24日 的 科 技 日 上 ，小 鹏 汽 车 首 次 展 示 了 自 研 的 人 形 机 器 人PX5。小 鹏 自 研 了高 性 能 的 关 节 ，以 实 现 高 稳 定 性 的 行 走 能 力 ，目 前PX5已 能 完 成2小 时 以 上 的 室 内 外 行 走 和 越 障 。小 鹏 汽 车 同 时 研 发 了 类 人 灵 巧 手 和 超 轻 量 级 仿 人 机 械 臂 ， 它 的 类 人 灵 巧 手 单 手 具 有11个 自 由 度 ，两 根 手 指 可 以 夹 起1KG的 东 西 ， 而 自 重 仅430g。 小 鹏 的 超 轻 量 级 仿 人 机 械 臂 有7个 自 由 度 ， 定 位精 度 可 以 做 到0.05mm， 其 最 大 负 载 可 以 达 到3KG， 自 重 达5KG。 何 小 鹏 表 示 ， 汽 车 公 司 的 将 来 是AI汽 车 和 机 器 人 ，双 足 机 器 人PX5有 望 在 工 厂 场 景 、销 售 场 景 得 到 应 用 ，比 如 在 小 鹏 的 工 厂 巡 逻 ，在 门 店 为 顾 客 介 绍 汽 车 产 品 等 。我 们 持 续 看 好 人 形 机 器 人 从0到1的 过 程 ，关 注 产 业 链 各 环 节 公 司进 展 。 工 业 机 器 人 领 域 国 产 厂 商 经 历 了 在 新 兴 行 业(光 伏 锂 电)的 应 用 ， 开 始 全 面 进 军 汽 车 ， 在 工 业 机器 人 最 主 流 的 赛 道 跟 四 大 竞 争 ，国 产 化 率 有 望 进 一 步 提 升 ，另 外 ，传 统 行 业 的 机 器 替 人 也 在 进 行 中 ，比 如 今 年 典 型 的 钢 构 行 业 焊 接 机 器 人 应 用 开 始 从0到1的 过 程 ，背 后 也 有AI技 术 进 步 以 及 免 示 教等 的 推 动 。 相 关 标 的:埃 斯 顿 、 埃 夫 特 、 凯 尔 达 等 。 【 数 控 机 床&刀 具 】国 家 统 计 局 数 据 显 示 ，9月PMI指 数50.2%， 今 年4月 以 来 首 次 回 到 荣 枯线 之 上 ；9月 规 模 以 上 工 业 增 加 值 同 比 增 长4.5%，环 比 持 平 。今 年8月 以 来 ，我 国 工 业 企 业 库 存 同比 增 速 回 升 ，PPI降 幅 收 窄 ， 工 业 企 业 利 润 当 月 增 速 大 幅 回 正 ，累 计 增 速 降 幅 收 窄 ， 各 项 数 据 表 明我 国 库 存 周 期 触 底 。从 机 床 产 量 来 看 ，9月 金 属 切 削 机 床 产 量5.44万 台 ，同 比 增 长12.50%，自2021年8月 以 来 首 次 实 现 双 位 数 增 长 ；1-9月 累 计 产 量45.26万 台 ，同 比 增 长1.60%，自2022年3月 以来 增 速 首 次 回 正 。9月18日 ，财 政 部 、税 务 总 局 、国 家 发 展 改 革 委 、工 业 和 信 息 化 部 发 布 关 于 提 高集 成 电 路 和 工 业 母 机 企 业 研 发 费 用 加 计 扣 除 比 例 的 公 告 ，集 成 电 路 企 业 和 工 业 母 机 企 业 开 展 研 发 活动 中 实 际 发 生 的 研 发 费 用 ，未 形 成 无 形 资 产 计 入 当 期 损 益 的 ，在 按 规 定 据 实 扣 除 的 基 础 上 ，在2023年1月1日 至2027年12月31日 期 间 ， 再 按 照 实 际 发 生 额 的120%在 税 前 扣 除 ； 形 成 无 形 资 产 的 ，在 上 述 期 间 按 照 无 形 资 产 成 本 的220%在 税 前 摊 销 。 相 比 今 年3月 财 政 部 出 台 的 税 收 抵 扣 政 策 ， 相关 企 业 研 发 费 用 可 在 税 前 再 多 抵 扣20%， 有 助 于 刺 激 企 业 进 一 步 加 大 研 发 投 入 ， 并 增 厚 企 业