新能源电力行业周报：光伏产业链价格继续下行，风电整体稳步向上

标配 ——新能源电力行业周报（2023/10/23-2023/10/29） 王珏人S0630523100001wjr@longone.com.cn联系人付天赋ftfu@longone.com.cn 投资要点： ➢市场表现： 本周（10/22-10/27）申万光伏设备板块下跌2.90%，跑输沪深300指数4.38个百分点，申万风电设备板块上涨1.23%，跑输沪深300指数0.25个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为捷佳伟创、同享科技、连城数控，跌幅前三个股为锦浪科技、固德威、昱能科技。本周风电板块涨幅前三个股为新强联、湘电股份、起帆电缆，跌幅前三个股为中材科技、日月股份、明阳智能。 ➢光伏板块 （1）中美关系有望止跌企稳，新能源合作促进光伏出海 近期中美关系有望重回健康稳定，新能源合作未来有望加深。10月25日下午，习近平主席在人民大会堂会见美国加利福尼亚州州长纽森双方表达在新能源领域合作意愿。气候变化、新能源等领域合作。王毅于10月26日至28日访问美国，并于27日受到美国总统拜登会见，此次访问的目的就是同美方沟通，切实落实两国元首重要共识，推动中美关系止跌企稳，尽快回到健康稳定发展轨道。 政策端预期回升，有望保障光伏对美发展。近年中国光伏对美出口一直受政策负面影响，反规避及涉疆法案对出口及预期造成压力。同时由于国际关系不确定性，IRA政策下赴美建厂安全性成为两难。中美关系向好有望降低光伏海外出口的贸易壁垒，同时提升光伏企业赴美建厂的安全性，加快光伏企业国际化转型。 [table_product]相关研究 1.新宙邦(300037)：盈利能力短时承压，有机氟化工持续景气——公司简评报告2.亿纬锂能(300014)：盈利能力改善，海外布局进展顺利——公司简评报告3.一带一路光伏签单获益，国内海风利好不断——新能源电力行业周报（2023/10/16-2023/10/22） （2）产业链价格继续下行，静待组件端企稳 1）硅料：价格下降。受制于下游企业价格接受能力大幅下滑，外加硅片、电池片开工率的普遍下调，对硅料需求快速下滑。据统计，近一周硅料企业仅有少数成交，龙头五家企业均未签订新单，二三线企业部分有一定幅度的价格松动。2）硅片：价格下降。目前硅片价格已下调至2.4-2.5元/片，达到了绝大多数硅片企业的盈亏平衡点，部分厂家甚至面临亏损。同时库存累库明显，国内库存已经超过30亿片，预计硅片企业减产情况继续加重。3）电池片：价格下降。本周电池厂家库存水平维持持续上升至约一周左右，电池环节价格难以坚挺，成交价格快速下跌。展望后势，价格的持续崩跌影响发酵，尽管部分厂家增加代工量，但在终端需求不及预期下，观察近期电池片厂家也陆续酝酿减产规划，整体价格走势需视厂家后续稼动率变化修正。4）组件：价格略降。10月底节点，厂家预期11月价格仍将出现下探，本周价格已开始反应新签订单价格往每瓦1.1元人民币靠拢。供应方面，测算10月组件单月排产约51-52 GW。11月排产主要受到供应链跌价预期心态影响、且从辅材采购角度下游需求拉动不如预期。价格能否趋于稳定，仍需要观察年底装机量及组件排产、库存水平。 建议关注：爱旭股份：1）公司作为电池片专业化龙头，受益于电池片行业成本传导，盈利大幅改善。2）ABC电池产能持续释放，一体化不断推进。珠海2022年投产6.5GW的ABC预计2023Q2满产；另外公司预计年底形成25GW的ABC电池/组件一体化产能。 ➢风电板块 风电整体稳步向上，海风持续向好 （截至10月27日），陆上风电机组整体招标约1740MW，开标约1350MW。中标价格方面，陆风不含塔筒中标单价1339.2元/kW，较前一周有较大幅度的回调。截至10月27日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为13933.33元/吨、3692元/吨、3727.33元/吨，周环比分别为-0.95%、0.54%、1.24%。今年以来，上游大宗商品处于震荡下行通道，零部件环节厂商成本端压力缓解，叠加终端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间有望修复。 本周国家电力投资集团2023年第四十九批集中招标（海上风电竞配机组框架招标）中标候选人公示。从预中标企业来看，8家整机商入围，东方风电预中标2850MW、明阳智能预中标2750MW、中船海装预中标2550MW、中车株洲所预中标2450MW、远景能源预中标2400MW、金风科技预中标1500MW、电气风电预中标1300MW、运达股份预中标200MW。从区域来看，涉及福建、广东、海南、广西、江苏、上海、浙江、东北、河北、山东。根据近期海风项目进展情况，广东、江苏、浙江等地海风建设率先启动，随着此次国家电投海风竞配集采落地，沿海其他省市海风建设有望紧随其后，国内海风建设有望维持持续向好的态势。 建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，已成功中标英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。泰胜风能：公司为塔筒/桩基、导管架领先企业，在手订单充沛。新建扬州基地处于产能爬坡阶段，且码头资源丰富，海外需求高增有望为公司打开新的盈利空间。 ➢风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。 正文目录 1.1.光伏板块.....................................................................................................51.2.风电板块.....................................................................................................6 2.行情回顾.....................................................................................7 3.行业动态.....................................................................................9 3.1.行业新闻.....................................................................................................93.2.公司要闻...................................................................................................103.3.上市公司公告............................................................................................103.4.上市公司2023年三季度业绩.....................................................................11 4.1.光伏行业价格跟踪.....................................................................................134.2.风电行业价格跟踪.....................................................................................17 5.风险提示...................................................................................18 图表目录 图1核心标的池估值表20231027（单位：亿元）.......................................................................7图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/10/27）..........................................................7图3本周光伏设备板块涨跌幅前三个股（%）..............................................................................8图4本周风电设备板块涨跌幅前三个股（%）..............................................................................8图5硅料价格走势（元/千克）...................................................................................................13图6硅片价格走势（元/片）.......................................................................................................13图7电池片价格走势（元/W）....................................................................................................13图8国内组件价格走势（元/W）................................................................................................13图9国内不同类别单晶组件走势（元/W）..................................................................................13图10海外单晶组件价格走势（美元/W）...................................................................................13图11逆变器价格走势（美元/W）..............................................................................................14图12光伏玻璃价格走势（元/平方米）.......................................................................................14图13银浆（元/公斤）................................................................................................................14图14 EVA价格走势（美元/吨，元/平方米）..............................................................................14图15金刚线（元/米）................................................................................................................14图16坩埚（元/个）.....................................