兆丰股份机构调研纪要

调研日期: 2023-10-25 浙江兆丰机电股份有限公司是一家专业生产汽车轮毂轴承单元及各类精密轴承的企业,拥有注册商标"HZF",产品型号多达3300余种,广泛应用于各类中高级轿车及商务用车、卡车,远销美国、加拿大、德国、意大利、韩国等三十多个国家和地区。公司坚持自主创新,先后获得多个荣誉称号,并建有浙江省重点企业研究院、国家级博士后科研工作站、CNAS检测研究中心等研发机构,拥有省级企业技术中心和汽车轮毂轴承研发中心。公司产品填补国内空白达到国际先进水平,多项新产品填补国内空白达到国际先进水平,具有完善的质量管理体系和试验检测能力,先后取得ISO9002质量管理体系认证和QS9000质量管理体系认证,为向客户提供优质可靠的产品提供了良好的保证。公司秉持“敢于开拓、勇于创造、善于改进、忠于承诺”的经营理念,致力于向客户提供最优质的产品和服务。 一、公司基本情况介绍(略) 二、公司2023年第三季度经营情况介绍 2023年第三季度,公司实现营业收入23,163.38万元,较上年同期增长106.83%;归母净利润为5,219.22万元,较上年同期增长88.65%。 2023年1-9月,公司累计实现营业收入56,903.78万元,较上年同期增长54.15%,已超2022年全年营业收入;归母净利润为12,860.51万元,较上年同期增长4.04%。 今年以来,伴随政策组合拳效应的逐步显现,国内经济运行持续恢复。公司海外市场主要客户在经历整体销库存阶段后,也开始释放出越来越多的市场需求。公司前期积极的市场战略布局逐渐取得成效,售后及主机业务双双增长,规模效应逐步体现。公司当前在手订单饱满,并将加快募投项目产线投入,为实现未来营收目标创造积极条件。 三、互动交流 1、2023年1-9月,公司营业收入增幅超过50%,主要业绩贡献来源是什么? 回复:公司持续践行双轮驱动发展战略,2023年1-9月,公司营业收入同比增长54.15%,主机及售后业务均实现增长,其中售后业务同比增长40%以上,主机业务同比增长100%以上。 营业收入的大幅增长,一方面基于今年以来国内经济运行持续恢复向好,公司海外市场主要客户在经历整体销库存阶段后,也开始释放出越来越多的市场需求,同时公司采取了积极的市场销售策略,前期积极的市场战略布局逐渐取得成效,售后市场业务规模持续提升;另一方面,公司主机业务经过多年培育,前期储备项目均顺利开展,业务订单逐步开始增量,主机业务实现较大增幅。 2、2023年1-9月,公司营业收入增幅超过50%的情况下,归母净利润同比只有小幅增长,主要原因是什么? 回复:2023年1-9月,公司营业收入同比增长54.15%,综合毛利率也同比增加,在此情况下,公司归母净利润同比增长只有4.04%,主要原因是去年同期公司收到云栖基金大额分红及较多汇兑收益,除去非经常性损益、投资收益、财务费用等,公司2023年前三季度的主营产品业务相关收益较上年同期有很大增幅,利润贡献结构性优化,整体经营质量大幅提高。 3、公司在售后及OEM市场持续拓展的情况下,是否有扩产能计划? 回复:近年来,公司售后及OEM业务持续扩展,生产规模效应逐渐体现。为满足市场需求,公司前期在技术、生产、销售等方面均进行了战略布局。 从产品类型看,售后业务呈现多品种、小批量的特点,OEM业务则是大批量、少品种。公司在综合考虑产品类型不同的基础上进行产线布局,灵活适用多品类生产需求,数字工厂的建设和企业大数据的应用,更是能充分满足OEM业务大批量规模化生产的需求。此外,公司积极推进“年产360万套汽车轮毂轴承单元扩能项目”建设,截至目前,该募投项目已经达到超90%的投资进度,充分保障了整体生产需求。 4、公司未来产业布局? 回复:在经济全面复苏向好的形势下,公司持续融入国际国内双循环,把握汽车电子产业化发展机遇,做大做强主营业务的基础上,一方面坚持优化产业链布局,加快上游锻造业务拓展;另一方面加快布局汽车电控 (OBC)、高端工业轴承等领域。新能源车载电控项目建设,充分发挥了电控业务与公司现有轴承产品的协同效应,有助于提升单车价值量,增强公司产品在新能源汽车产业链中的竞争优势;公司持续聚焦在高端工业轴承领域的突破,加强与科研院所的合作,提升公司在高端工业轴承方面的研发实力及产业化能力,并实现高端工业轴承的技术验证突破。目前公司已有盾构滚刀轴承(单元)、高速电机轴承等产品在研发或试验阶段,并已取得有效进展。