优利德机构调研纪要

调研日期: 2023-10-26 优利德科技（中国）股份有限公司成立于2003年，总部位于东莞松山湖，是一家国家高新技术企业，主要产品包括电子电工测试仪表、温度及环境测试仪表、电力及高压测试仪表、测绘测量仪表和测试仪器等，广泛应用于多个领域。公司拥有东莞、成都及常州三处研发中心，共有研发人员231人。凭借研发实力，公司获得多项专利和评定为“国家知识产权优势企业”。2022年，公司获得多个荣誉和奖项，并被认定为“2022年国家知识产权优势企业”和“2022年专精特新中小企业”。 公司董事长、董秘等与投资者就公司2023年第三季度报告以及近期的经营情况等方面进行了交流,沟通主要内容与公司公告、定期报告内容一致,具体如下: 1、请介绍一下公司前三季度整体经营情况 2023年前三季度,公司实现营业收入7.84亿元,同比增长12.61%,实现归属于上市公司股东的净利润1.32亿元,同比增长42.43%。其中,第三季度公司实现营业收入2.39亿元,同比增长36.74%,实现归属于上市公司股东的净利润3,514.54万元,同比增长124.38%。年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.9亿元,同比增幅532.95%。 2、公司毛利率能够持续增长的原因是? 2023年第三季度,公司单季毛利率为44.35%,同比增长7.82个百分点,环比增长2.48个百分点。主营业务毛利率的持续增长动力依旧主要来源于公司产品结构的持续改善,高端产品和专业化产品持续放量,此外,产品提价、汇率波动、原材料价格下降等因素也为毛利率的增长提供正向作用。 3、公司预计毛利率是否还能保持长期增长趋势? 随着公司销售渠道和业务的扩展,以及品牌知名度在重点领域客户的提升,我们相信高端产品会持续放量,往后看预计毛利率仍将保持继续提升的趋势。 4、截至目前公司市场开拓情况?A计划和G计划的进展如何? 公司制定的A计划与G计划,是对A股上市公司与央国企客户群体制定的业务拓展计划,整体推进顺利。截止三季度末,公司已和242家A股上市公司和284家央、国企客户完成业务对接。除A计划与G计划外,公司针对教育领域制定了E计划,充分挖掘教育与科研方面的仪器需求。截止三季度末,公司已和159所高校完成业务对接,并且大部分为国内的985及211高校。A、G、E计划实施以来,为公司储备了大量的潜力客户,为专业仪表与测试仪器的高速增长奠定良好基础。 5、同行业的海外巨头公司三季度的增速在下降,请问公司怎么看待当前的行业景气度,以及公司受到的影响? 从宏观角度来看,个别行业的景气度确实不明朗,比如消费电子、半导体等。但也有一些是比较好的,比如电力新能源行业,包括光伏、储能 、新能源汽车等还是相对景气的。从国产替代的角度来看,根据我们今年实地拜访的众多A计划和G计划客户情况,他们所使用的仪器仪表大部分还是以进口品牌为主,国产品牌占比极低,所以我们认为由于国内品牌的占比很低,目前还不容易受到行业景气度变化的影响。此外,在仪器方面,公司不止有时域和频域的产品,还有电源、负载、安规等仪器产品,这些产品高度与新能源行业结合,需求较为旺盛。在仪表方面,我们围绕着电力新能源行业打造了很多专业化的仪表是国内独有的。所以优利徳的多产品矩阵、多行业化布局以及全球化的营销网络体系给公司的持续增长带来了高确定性,不会轻易受到个别行业景气度变化的影响。 6、公司今年研发费用依旧保持较高投入,请问目前在仪器方面的研发人员数量是多少,明年在研发投入上是怎么规划的? 截止三季度末,公司研发人员数量达到279人,其中负责仪器研发的人员数量超150人,较去年均有显著增长。仪器行业的研发壁垒较高,研发的持续投入是非常有必要的,充足的研发费用能保障公司产品线的持续迭代升级。明年公司还会继续补充研发人员,加大研发费用 的投入,保持和营收相同的增长趋势。 7、目前公司测试仪器业务的销售和渠道布局情况? 在测试仪器业务方面,公司国内销售人员超60人,海外销售人员超20人,销售团队人数在持续的增加中。截止目前,德国和美国公司已正式开始运作并贡献收入。渠道布局方面,公司在全球持续引入专业的仪器经销商合作伙伴,相信能够协助公司高效地完成国内外市场覆盖。