今日早盘研发视点

今日早盘研发视点今日早盘研发视点2016-07-212016-07-21品种品种策略策略分析要点分析要点上海上海中期中期 研发研发团队团队宏观关注欧洲央行宣布的利率决议，料维持目标利率不变昨日美元指数上涨，大宗商品下跌，欧美股市上涨。国际方面，据日本媒体称，为了帮助提振本国经济、避免英国退欧可能造成的负面影响，日本政府在安排编制一项至少20万亿日元的综合刺激方案，规模比此前政府计划的高约一倍。英国方面，英国新任首相梅表示，英国脱欧需要时间，需认真而仔细工作，不会在确定目标之前触发里斯本条约第50条。国内方面，李克强总理在主持召开国务院常务会议表示要通过十三五国家科技创新专项规划，将加强知识产权保护，部署推进“互联网+物流”，要求提升仓储智能化水平，发展冷链物流。今日重点关注欧洲央行宣布的利率决议，料维持目标利率不变。宏观金融研发团队股指期货多单持有隔夜殴美股市上涨，标普再创新高。昨日早盘3组期指窄幅震荡，IC主力合约领涨，午盘维持震荡，尾盘3组期货主力合约均小幅下跌。现货指数方面，沪深300指数和上证50指数维持弱势，上证指数站稳10日均线，整体来看一线蓝筹股回调，全天市场维持震荡态势，市场成交量持续缩小。资金面上，两市融资余额有小幅上升至8812亿，处于三个月来新高，隔夜SHIBOR维持在2%附近，但其余短期期限利率仍维持较低位置，从成交额来看，上证指数成交不足1750亿元，连续三天缩量。技术上，IF和IH主力合约略显疲态，IC主力合约表现略强，主要是中小创个股上涨，从近期缩量成交来看，可能会选择方向，但从均线系统来看，仍是以多头格局为主，操作上建议多单持有。国债期货暂且观望昨日期债主力高开后震荡上行，突破前期高点，持仓量及成交量均有明显增加。资金面上，隔夜资金相对紧俏，其他期限延续回落，央行进行750亿元逆回购，当日净投放450亿，缴税抽走部分流动性，但近日持续净投放及MLF操作有助于维稳资金价格。技术上，期债放量突破前高，5日均线再度拐头上穿10日均线，长期均线维持多头发散，MACD指标中，DIFF有向上突破DEA的迹象。年初至今期价总体维持高位震荡，目前十年期国债收益率再度下行至2.8%附近敏感一线，后续货币政策宽松空间仍有不确定性，经济底部平稳运行支撑期债但没有更多亮点提振期价，期债或将偏强震荡，建议暂且观望。贵金属观望为宜昨日贵金属收跌。美国方面，受微软与摩根士丹利等多家公司业绩好于预期的推动，昨日美股科技股领涨，道指连续第七个交易日创历史新高，标普500指数亦创历史新高；全球低利率及美国上市公司业绩良好令VIX指数跌破12，风险偏好升温。资金面上，SPDR持仓量维持于965.22吨，SLV持仓量维持于10842.07吨。总体来看，投机资金入市积极利好贵金属，但美股再创历史新高及风险偏好升温利空贵金属，建议观望为宜。金属铜(CU)高抛低吸，震荡操作隔夜LME铜4958.5美元，收盘下跌0.51%，沪铜期价38430元，收盘下跌0.08%，伦铜现货贴水16.25美元/吨，较前一日收窄0.75美元，伦铜库存228000吨，增加1700吨，沪铜现货贴水55元/吨，较前一日维持不变，沪铜注册仓单73785吨，减少45吨。市况呈现先扬后抑，成交主要集中于投机贸易商之间。考虑到交割货源将流入，故持货商虽有抬升水意愿，但恐空间有限。技术面上看，期铜走势较为参差不齐，上线引线较长，日内波动较大，39000附近压力较大，而38000附近支撑力也较强，操作上，可采取高抛低吸，震荡思路操作，严格止盈止损。螺纹钢(RB)观望为宜昨日现货市场报价继续走弱，成交较为冷清。主导品牌、经销商报价延续弱势下跌，目前华东大厂资源普遍报价在2250元/吨以下，市场心态混乱，报价继续走弱。不过随着近期价格的大幅回落，昨日跌幅有所收窄，低价成交显现。昨日螺纹钢主力1610合约低位震荡，期价跌势暂缓，但上方依然承压，关注2300一线附近支撑，观望为宜。热卷(HC)观望为宜近两日现货价格表现持续弱势，贸易商继续下调报价的意愿不强。目前华东地区贸易商订货量以及钢厂发货量一直处于较低水平，市场库存连续下降，对价格仍有一定支撑。昨日热卷主力1610合约震荡维稳，期价暂时止跌企稳，但上方压力依然较大，观望为宜。 铝(AL)暂且观望隔夜伦铝表现较弱，技术性多头行情逆转，在整体金属中跌幅最大。国内方面，沪期铝强于外盘，主要是受到焦作万方铝企遭遇洪水的利好消息刺激，万方因泄洪停产，提振现货市场氛围，持货商控制出货力度，挺价惜售，随着成交的活跃上海持货商一路上调价格，交易后期出现12550-12560元/吨的高报价，因现货对当月升水，仓单青铜峡流入无锡现货市场，成交价格集中12540元/吨，中间商补货意愿提升，主动积极询价，下游企业被动跟随接货，整体成交较昨回暖，虽然万方供应暂时受阻，但供需基本平衡并未发生根本改变，仍需警惕高位风险。两次大阴线后期价有起稳迹象，但上行相对乏力，操作上建议投资者暂且观望。研发团队锌(ZN)谨慎持多隔夜LME锌价2245美元，收盘上涨0%，沪锌期价17220，收盘上涨0.03%，伦锌现货贴水6美元/吨，较前一日扩大1.25美元，伦锌库存437950吨，减少100吨，沪锌现货贴水90元/吨，较前一日保持不变，沪锌注册仓单126287吨，增加488吨。现货贴水与昨日基本持平，贸易商正常报价，成交比昨日活跃；现货价格小跌，部分炼厂惜售；下游按需采购；市场整体成交一般。隔夜沪锌低开后高走，重新回到前日的震荡平台，短期来看，国内依然买盘较强。国家统计局发布工业主要产品产量：中国6月份精炼铜产量同比增长0.1%，至686,000吨；精炼锌产量同比减少2.5%，至541,000吨。基本面上看，锌矿短缺问题逐渐在精锌的产量上有所反应，操作上，多头持有。镍(NI)暂且观望近期国内外镍价维持高位震荡，前期多头趋势有所暂缓，再未出现新消息的前提下，多空博弈加剧，趋势性方向难以显现。昨日金川镍现货较无锡主力合约1608贴水150元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水450元/吨成交，临近无锡交割，市场贴水开始收窄，镍价回落贸易商出货积极性下降，下游也不急于采购，成交清淡，主流成交区间为79900-80300元/吨。近期整体金属呈现高位窄幅震荡行情，尽管菲律宾不断传出利好消息，但前期镍价已经基本消化，继续上行仍需新的推动力，操作上建议投资者暂且观望。铁矿石(I)观望为宜昨日进口矿港口报价继续下调5-10元/吨，市场活跃度尚可，远期市场卖盘较为积极，买盘较少，价格表现依然偏弱。国产矿主产区市场价格表现相对平稳。昨日铁矿石主力1609合约低位震荡，期价依然承压20日均线附近压力，整体延续偏空格局，观望为宜。天胶(RU)短期偏强昨日天胶主力1609合约依托均线系统偏强运行，期价重心继续上移，现货市场主流报价小幅上涨，市场整体成交一般。短期来看受制于混合胶收税问题炒作，天胶价格偏强运行，但较大的交割压力恐将限制期价上行空间，短多谨慎参与。原油美国原油库存连续9周下跌，油价自两个月低点反弹美国原油库存连续9周下降，国际油价从两个月低点反弹。美国能源信息署数据显示，美国原油库存连续9周下降，但是库存总量连续三周创历史最高记录，美国炼油厂开工率上升幅度远远超过此前预期，但是，美国原油产量在长期下降后开始增长。美国石油需求季节性增长。美国成品油需求总量、汽油需求、馏份油需求、煤油型航空燃料需求均有大幅提升。尽管近期的报告频频上调需求，但库存仍然居高不下，特别是成品油库存，除非需求强于当前预期，否则将给整个价格结构带来威胁。基金持仓方面，空头增仓明显，上行压力较大。我们认为原油中期仍然向好，但短期压力较大，关注能否有效突破，近期波动加剧，建议谨慎观望。沥青(BU)暂时观望近期外盘原油波动加剧，上下振幅较大。国内沥青价格部分上涨，石化价格推涨。华北及山东沥青资源充裕，北方需求开始启动，而南方沥青需求逐步回暖，南方逐步出梅将对需求有一定提振。此外6月进口沥青价格倒挂使其仍略有优势，国内沥青供应相对正常。厂库方面库存维持低位，炼厂挺价能力增强。沥青主力合约宽幅震荡，早盘冲高后回落，临近昨夜低开高走，整体偏强，获均线支撑。考虑当前供应压力趋弱，需求逐步启动，后期基建需求将有所提振，我们仍然看多沥青，但短期波动加剧，建议暂时观望为宜。塑料(L)空单谨慎参与昨日连塑料主力1609合约小幅探底回升能，整体期价整理震荡，价格波幅相对有限。现货市场主流报价继续下跌50-100元/吨，石化企业继续降价销售，市场失去支撑，商家积极跟跌出货。但终端询盘意向不高，成交一单一谈。目前石化库存累积以及需求尚未启动令连塑料期价上行乏力，但8800元/吨一线存在部分支撑，建议空单谨慎参与。聚丙烯(PP)谨慎观望昨日聚丙烯主力合约冲高回落，期价于8000元/吨上方运行，整体期价偏强运行。现货市场主流报价回落50元/吨，多数石化稳价支撑下商家让利幅度受限，实盘成交低价位有所增多，交投气氛僵局未改。目前技术上聚丙烯期价仍偏强运行，但受制于粉料开工回升以及石化库存累积，料期价继续上行空间有限，谨慎观望为宜。 PTA(TA)暂时观望TA主力合约昨夜低开高走早盘冲高后回落，试探上方均线压力。成本方面，近期原油波动较大，对成本端支撑有所松动。基本面上看，目前PTA价格维持稳定，开工率明显提升，虽然当前利润逐步恢复，但后续检修工厂料将增加。PX价格较为坚挺，提振PTA现货，整体供需维持当前供需格局，处于紧平衡状态。库存方面，目前库存逐步释放，聚酯开工提升。现货方面，PTA报价稳定，亦有成交跟随。操作上，建议暂时观望为宜，激进者考虑布局01合约多单。能化研发团队焦炭(J)暂且观望隔夜焦炭主力1609合约维持震荡格局，现货价格近期小幅上调，但由于钢材价格的回落导致吨钢利润回吐，市场对于后期钢厂对焦炭压价力度的预期加大，整体来看，近期焦炭供需保持平衡稳定，价格走势将跟随钢矿，因此短期内建议投资者暂且观望。焦煤(JM)尝试买入远月隔夜焦煤主力1609合约维持震荡偏强格局，现货价格近期保持平稳，但由于煤矿限产导致国内供应收缩，供需短期仍处于弱平衡且不断修复前期价格失真，我们预期，短期内焦煤价格难有大幅下跌，随着库存不断降低，期价有望稳步走强，操作上建议逢低买入远月合约。动力煤(TC)暂且观望隔夜动力煤主力1609合约维持震荡格局，现货价格稳步上抬，港口及江内库存维持低位，在上半年的去产能去库存的措施下，目前国内煤炭供应由前期的供应过剩逐步转变为弱平衡，因此在利润驱动下新增产能投放前，煤炭价格将维持稳中有涨格局，但鉴于目前远月合约已逼近500元/吨的整数大关，且近月合约传闻有巨量货源将涌入最后一个旧合约，因此届时不排除期价将在8月份有所回落，操作上建议投资者暂且观望。甲醇(ME)空单谨慎持有内地甲醇经历了前期连续下调整理后，当前局部市场重心已处于相对低位；然考虑到周内西北产区一带整体销售仍较一般，且局部企业库压尚存、宁夏低价货冲击、目的市场接货积极性不高及需求端仍较偏弱影响，预计短期内地行情将延续弱势下滑态势，局部降幅或较前期有所收窄；此外，需密切关注陕蒙部分装置检修/重启情况。就港口市场来看，考虑到当前港口库存偏高、进口陆续到货等影响，预计短期港口市场仍延续弱势盘整态势，局部不排除下探可能。隔夜甲醇期价震荡上行，日内关注1900元/吨整数关口压制情况，操作上建议空单谨慎持有。玻璃(FG)谨慎观望为宜后期长江中下游地区以及太湖、洞庭湖地区将再次迎来一次强降雨天气。将对南方地区玻璃运输及仓储带来不利影响，短期内市场观望气氛渐浓。华北沙河地区，因前期连续的上调价格，使得下游市场承接力不足，市场上升走势有所放缓，但市场整体基本能保持产销平衡，企业盈利情况尚可，本周若该地区出库情况有所好转，企业库存压力有所减小的情况下，市场依旧谨慎看好。隔夜玻璃期价小幅低开，震荡盘整，操作上建议谨慎观望。胶板(BB)谨慎观望为宜胶板期货主力合约昨日震荡下行。技术上看，近期期价呈现震荡盘整格局，重心小幅下移，整体受5周均线压制明显，预计短线期价仍将维