伊力特点评(1)(1)

伊力特是一家新疆地区的白酒企业，发布了2023年三季报，前三季度收入/归母净利润分别为16.43/2.29亿元，同比+25.77%/+63.88%。23Q3公司收入/净利润分别为4.23/0.53亿元（+143.89%/+363.75%）。产品结构优化毛利率改善明显，Q3毛利率同比提升9.61pcts至50.63%。疆内表现稳健，利润弹性逐步释放。我们预计公司23-25年收入为22.5/27.2/32.8亿，同比+38.6%/+20.7%/+20.8%；净利润为3.9/4.9/6.1亿 ，同比+137.2%/+24.7%/25.2%；对应PE为26X/21X/17X；维持买入-A投资评级，给予12个月目标价为31.5元，相当于2024年30x的动态市盈率。

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