高频数据跟踪周报：本周PTA开工率上升

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 高频数据跟踪周报20231028 本周PTA开工率上升 2023年10月28日 ➢ 生产端观察： 本周(10.23-10.27) 唐山高炉开工率上升，螺纹钢主要钢厂开工率续升，主要钢材品种库存、螺纹钢库存续降；焦化企业开工率续降，秦皇岛港煤炭库存上升，炼焦煤总库存下降；PTA、石油沥青装置开工率上升，纯碱、聚酯切片、苯乙烯、涤纶长丝开工率下降；汽车轮胎（全钢胎）、汽车轮胎（半钢胎）开工率续升。总体看，本周生产整体平稳运行。 ➢ 需求端观察： 本周(10.23-10.27) 30大中城市商品房成交面积下降；螺纹钢、高线、水泥、无氧铜杆价格上升，热轧卷板、冷轧卷板、沥青、玻璃价格下降；全国电影票房续降，上海地铁客运量续降，义乌小商品价格指数上升；进出口相关指数中，CCFI综合指数、波罗的海干散货指数、CICFI综合指数下行，其他整体上行。 ➢ 通胀观察： 本周(10.23-10.27) 农产品批发价格200指数下降0.9%至117.3点；猪肉平均批发价下降1.8%至21.03元/公斤；7种重点监测水果平均批发价上升0.2%至6.57元/公斤；布伦特原油现货价格下降3.5%至90.1美元/桶；IPE英国天然气价格上升1.0%至125.0便士/ 色姆；LME铜现货结算价上升0.1%至7914.7美元/吨；LME铝现货结算价上升0.6%至2170.5美元/吨。 ➢ 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 ➢ ➢ ➢ [Table_Author] 分析师 谭逸鸣 执业证书： S0100522030001 电话： 18673120168 邮箱： tanyiming@mszq.com 研究助理 郎赫男 执业证书： S0100122090052 电话： 15618988818 邮箱： langhenan@mszq.com 研究助理 谢瑶 执业证书： S0100123070021 电话： 13761602770 邮箱： xieyao@mszq.com 相关研究 1.城投主体研究与分析系列：多视角再看主体：河北-2023/10/26 2.利率专题：万亿国债增发之后-2023/10/26 3.城投随笔系列：湘潭，不忘初心，方得始终-2023/10/26 4.可转债打新系列：三羊转债：汽车物流多式联运领跑者-2023/10/25 5.可转债打新系列：芯能转债：国内知名清洁能源服务商-2023/10/25 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 生产：本周生产整体平稳运行 ................................................................................................................................... 3 1.1 钢铁：唐山高炉开工率上升 .............................................................................................................................................................. 3 1.2 煤炭：秦皇岛港煤炭库存上升 ......................................................................................................................................................... 4 1.3 化工：石油沥青装置开工率上升 ..................................................................................................................................................... 4 1.4 汽车轮胎：汽车轮胎开工率续升 ..................................................................................................................................................... 6 2 需求：30城商品房成交面积下降 .............................................................................................................................. 7 2.1 地产：30城商品房成交面积下降 .................................................................................................................................................... 7 2.2 基建：水泥价格上升 .......................................................................................................................................................................... 8 2.3 消费：上海地铁客运量下降 .............................................................................................................................................................. 9 2.4 贸易：波罗的海干散货指数下降 ................................................................................................................................................... 10 2.5 交通物流：整车货运流量指数上行 ............................................................................................................................................... 11 3 通胀：天然气价格上涨 .......................................................................................................................................... 13 3.1 CPI：农产品批发价格续降 ............................................................................................................................................................. 13 3.2 PPI：天然气价格上升 ...................................................................................................................................................................... 14 4 风险提示 ............................................................................................................................................................... 16 插图目录 .................................................................................................................................................................. 17 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 生产：本周生产整体平稳运行 本周(10.23-10.27) 唐山高炉开工率上升，螺纹钢主要钢厂开工率续升，主要钢材品种库存、螺纹钢库存续降；焦化企业开工率续降，秦皇岛港煤炭库存上升，炼焦煤总库存下降；PTA、石油沥青装置开工率上升，纯碱、聚酯切片、苯乙烯、涤纶长丝开工率下降；汽车轮胎（全钢胎）、汽车轮胎（半钢胎）开工率续升。总体看，本周生产整体平稳运行。 1.1 钢铁：唐山高炉开工率上升 截至10月27日，唐山高炉开工率为91.0%，环周上升0.3pct。 截至10月20日（最新数据），重点企业日均粗钢产量203.9万吨/天，较10月13日下降4.39%。 图1：本周唐山高炉开工率上升（%） 图2：10/16-10/20重点企业日均粗钢产量下降（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/10/27 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/10/20 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 1.2 煤炭：秦皇岛港煤炭库存上升 截至10月27日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为81.8%，环周下降0.6pct。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为407.3万吨，环周下降2.1%；秦皇岛港煤炭库存为572.0万吨，环周上升15.6%。 图3：本周产能＞200万吨焦化企业(230家)开工率下降（%） 图4：本周秦皇岛港煤炭库存上升（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/10/27 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/10/27 1.3 化工：石油沥青装置开工率上升 截至10月27日，PTA开工率环周上升3.9pct至78.3%，纯碱、聚酯切片、涤纶长丝开工率分别环周下降1.4pct、1.3pct和0.1pct至88.7%、84.9%和65.9%。 截至10月26日，苯乙烯开工率环周下降3.2pct至71.2%。截至10月25日，石油沥青装置开工率环周上升0.7pct至38.4%。 图5：本周PTA开工率上升（%） 图6：本周纯碱开工率下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/10/27 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/10/27 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 5 图7：本周聚酯切片开工率下降（%） 图8：本