中滔环保(01363)前景向好,推荐兴业证券 设立全国首个海洋环保中心，战略布局海洋环保前沿领域。近年来，海洋环保的关注度日益提高，国际海事组织（IMO）、国家海洋局等官方机构均加快了推动海洋环保的工作。中滔环保(2.4, 0.04, 1.70%)的南沙海洋环保中心是国内首个以海洋环保为主题的大型处臵中心，今年建成投产后将有望成为公司新的增长点。 中滔南沙海洋环保中心功能齐全，可扩展性强。海洋环保中心每年可处理含油废水 50 万吨，此外还具备河道淤泥处臵及生物柴油等产能，未来还计划建设石化工业废水处理设施。中心自备 5000 吨码头，可通过水路覆盖整个华南地区。 广州绿由处理量稳步回升，继续保持广州地区危废龙头地位。公司全资子公司广州绿由是广州地区最大、资质最全的综合性危废处理基地，目前核准处理规模 25.95 万吨/年。公司今年与宝钢湛江、广汽集团等战略客户签订一系列重要合同，伴随下游客户回暖，广州绿由设施的利用率将稳步上升。广州绿由靠近南沙海洋环保中心，未来两者有望发挥出更大的协同效应。 投资建议：当前市场一致预期中滔环保 2016 年 PE15.2 倍，低于港股环保板块 20 倍 PE的估值中枢，估值有一定吸引力，建议投资者积极关注。 风险提示：宏观经济不景气导致下游客户需求减少，业务扩张速度低于预期，人民币持续贬值。