纸浆期货日报

纸浆期货主力合约日间冲高回落，震荡偏弱运行。现货市场出货压力增加，故木浆现货市场心态暂未受到盘面利好。今日进口木浆现货价格呈现下滑走势，其中进口针叶浆下滑幅度50元/吨，进口阔叶浆下滑25-100元/吨。 作者：生鲜软商品研究中心汤冰华执业编号：F3038544 (从业)Z0015153 (投资咨询)联系方式：010-68518793/tangbinghua@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月25日星期三 海外浆厂目前惯性上调对外报价，11月针叶浆对中国市场售价上调至760-780美元/吨，折算即期进口成本大概6400-6600元/吨。阔叶浆明星报价上涨至630美元/吨。10月国内成品纸偏强运行，纸厂挺价，但旺季影响逐步减弱，上周纸厂开工高位回落，特别是生活用纸成交跟进有限，价格继续上涨动力不足。国内港口木浆库存10月有所上升。供应方面，全球对中国发货量及中国木浆进口量维持高位，在新产能投产之下，四季度进口量仍可能进一步上升。9月中国纸板出口量环比多数增加，同比也明显增加，1-9月白纸板及铜版纸出口均下降，双胶纸及生活纸出口增加。 国内纸浆现货市场供需双强，今年以来需求好于预期，但成品纸市场在备货影响减弱后，提价空间有限，纸浆在高供应之下，上涨驱动减弱，且在美债利率上涨及海外地缘政治影响下，也面临估值层面的压力。 综合看，三季度以来上涨趋势可能结束，但内需较强，预计纸浆重回前低的概率偏低，四季度震荡区间上移，短期以回调思路对待。 一、现货市场 （一）纸浆市场 木浆： 现货市场出货压力增加，故木浆现货市场心态暂未受到盘面利好。今日进口木浆现货价格呈现下滑走势，其中进口针叶浆下滑幅度在50元/吨，进口阔叶浆下滑幅度在25-100元/吨。银星6200元/吨，月亮6200-6250元/吨。阔叶浆现货参考价5400-5600元/吨。 非木浆： 非木浆市场价格窄幅补涨。西南漂白竹浆板出厂价格上涨至5500-5700元/吨，本色竹浆板价格上涨至4600-4700元/吨，广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格上涨至4600-4700元/吨，辽宁漂白苇浆湿浆报价参考4500元/吨，漂白苇浆板封盘，暂不报价。 （二）木浆成品纸市场 生活用纸： 生活用纸市场行情盘整，下游拿货谨慎。加工厂及终端货源充足，加之纸浆价格回落，对原纸采买积极性不足，市场成交不足。但因当前浆价仍处高位，成本压力仍存，部分纸企降产应对，供需不断博弈，价格暂无明显变化。 白卡纸： 白卡纸市场价格整体平稳。纸厂盘面暂无调整，规模企业交付前期订单，排单偏紧。贸易商出货减缓，叠加新增产能投产后市场供应增加，备货心态趋于谨慎。下游客户维持按需补货，市场成交气氛偏淡。 文化纸： 双胶纸市场暂无调整。规模纸厂挺价运行，下月仍有提涨计划；部分中小厂订单一般，价格短期暂无调整计划。下游经销商走货节奏一般，价格整理为主，华南仍有个别高价存在。下游终端印厂拿货偏于谨慎，社会需求支撑有限。铜版纸市场短线持稳。纸企开工基本维稳，报盘以稳为主。下游经销商订单尚可，市场重心暂无波动，局部货源紧张情况有所缓解。下游印厂采购节奏较前期减慢，多根据需求适量补入库存。 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 二、期货市场 三、纸浆库存 数据来源：卓创资讯、wind、方正中期期货 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。