香港投资日志

香港投資日誌 2023年10月25日 个股点评 大市点评 FactSet的数据显示，标准普尔500指数成分股中约有23%的公司已经公布了业绩，其中77%的公司的业绩超过了分析师的预期。同时，美国私营部门的经济活动在10月初持续温和扩张，标准普尔全球综合采购经理人指数(S&P Global Composite PMI)从9月的50.2升至51。制造业PMI从同期的49.8微升至50，服务业PMI从50.1上升至50.9。这两个数据都高于分析师的预期。 港股通周二净流入23.25亿元，其中，美团(3690)流入最多，达7.56亿港元；其次是中芯国际(981)。盈富基金(2800)则录得最多净流出，为9.91亿港元；其次是南方恒生科技(3033)。 每日焦点 滔搏(6110):集团门店效率提升 ➢滔搏截至8月31日的半年收入按升7.25%至141.76亿元人民币。受益于自身多样化品牌组合，品牌趋势的回归，以及新兴细分运动市场的成长，带动主力品牌与非主力品牌的收入均录得同比增长。其中，主力品牌收入同比增长7.0%，非主力品牌收入同比增长10.5%；在线及线下的零售业务销售金额同步呈现增长趋势。 ➢截至2023年8月31日，集团店铺总数同比下降10.4%，毛销售面积同比减少3.5%。店铺总数及毛销售面积减少，但收入录增长，反映集团门店效率提升。 ➢毛利率同比下降0.9个百分点至44.7%。虽然零售折扣率同比 改善以及零售业务收入占比提升带来正向贡献，但被疫情期间品牌伙伴的特殊支持在市场回暖后逐步合理化递减所抵消。毛利率虽然回落，但由于滔搏在营运成本上有改善，净利润率较去年同期上升0.7个百分点至9.4%，股东应占利润额为13.37亿元人民币，按年升16.7%。 ➢集团表示其多品牌策略奏效，并会把握来自低线城市的机遇，同时针对细分运动领域的兴起，滔搏正式宣布与国际高性能鞋服品牌HOKA ONE ONE建立零售运营合作，将共同打造多元的跑者体验。另外，全球高海拔登山领导品牌凯乐石也成为了滔搏的合作伙伴，可提供更多专业户外产品给消费者选择。 ➢滔搏继续派发中期股息16元人民币分，较上年同期上升23%，派息率亦较去年同期有所上升至74%。整体上，滔搏存货天数、现金周转及盈利能力上亦见改善。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 其他数据 十大成交股份 十大沽空股份 本周经济日志 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 香港投資日誌 免责声明部份凯基亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。