电动车行业周报：重庆推出二手新能车鉴定标准，深圳印发新能源车充换电设施管理办法

重庆推出二手新能车鉴定标准，深圳印发新能车充换电设施管理办法。重庆市推出全国首个二手新能源汽车鉴定评估规范，文件规定了二手新能源汽车鉴定评估相关的术语、定义和缩略语，经营鉴定评估业务的条件及管理要求，鉴定评估程序、评价方法及相关要求；深圳市近日印发新能源车充换电设施管理办法，对多类配置设施场景提出具体要求，如要求既有建筑配套充换电设施比例不低于20%，新建各类建筑物配建停车场（库）及社会公共停车场应按100%充电车位预留电力容量及安装条件。 本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌3.83%，在全行业30个行业板块中排名第18位；同期沪深300指数下跌4.17%，电新板块跑赢沪深300指数0.34pcts。 新能源汽车产业跟踪： 产业链价格：本周电池级碳酸锂环比持平；氢氧化锂环比-0.3%；电解钴环比+5.73%；7、9μm湿法基膜、16μm干法基膜分别环比-6.67%、-3.85%、-3.57%，7+2μm、9+3μm涂覆隔膜价格分别环比-5.41%、-2.94%；其他材料价格基本稳定。 产业链需求：根据乘联会数据，8月份乘用车零售销量192万辆，同比+2.5%，环比+8.6%；乘用车批发销量223.7万辆，同比+6.5%，环比+8.5%。 其中新能源车零售销量71.6万辆，同比+34.5%，环比+11.8%，新能源汽车批发销量79.8万辆，同比+25.6%，环比+8.2%。乘联会预估9月新能源乘用车厂商批发销量83万辆，同增23%，环增4%。 上市公司公告：宁德时代、明冠新材发布三季度业绩报告，振华新材公告定增计划，亿纬锂能公告股权激励草案。 行业重要动态：青山控股拟赴智利投资建设铁锂正极工厂；重庆市拟出台二手新能源汽车鉴定评估规范；深圳市近期发布充换电设施管理办法； Stellantis和三星SDI拟在美合资建设第二座电池工厂。 投资建议 新能源汽车板块：2023年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900万辆。材料环节预计2023年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持相对稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注： 1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 一、重庆推出二手新能车鉴定标准，深圳印发新能车充换电设施管理办法 重庆推出首个二手新能源汽车鉴定地方标准。重庆市商务委与重庆市市场监管局、重庆市消委会、重庆市二手车流通协会等部门与协会，共同联动协调，出台全国首个《二手新能源汽车鉴定评估规范》地方标准（以下简称《规范》）。该规范旨在进一步促进二手车流通企业规范经营，保障二手新能源汽车鉴定评估公正公平，保护消费者的合法权益，推动二手车行业健康发展，填补了国内二手车领域的相关标准空白。根据重庆市商务委，该规范先于6月29日发布征求意见稿，根据意见稿，文件规定了二手新能源汽车鉴定评估相关的术语、定义和缩略语，经营鉴定评估业务的条件及管理要求，鉴定评估程序、评价方法及相关要求。 深圳市发布新能源汽车充换电设施管理办法，对多类场景充换电配置提出规划要求。10月13日，深圳发布《深圳市新能源汽车充换电设施管理办法》，旨在统一布局规划建设和运营新能源汽车充换电设施，优化供给结构，提升充换电设施技术水平、运营质量和效率，鼓励充换电商业模式创新示范。根据办法要求，将逐步提高住宅小区、工商业建筑物、公园（含城市公园、森林公园、郊野公园）等配套的社会公共停车场充电设施配建比例，加大高速公路服务区充电设施建设力度。 图表1深圳新能源汽车充换电设施管理办法中对各类充换电设施配置场景具体要求 二、本周行情回顾 （一）板块表现 本周电新板块下跌3.83%，全行业排名18名，跑赢沪深300指数。根据中信行业指数，本周电力设备及新能源板块下跌3.83%，在全行业30个行业板块中排名第18位；同期沪深300指数下跌4.17%，电新板块跑赢沪深300指数0.34pcts。 根据中信行业指数，本周电新行业子板块中，涨幅前三的是车用电机电控（4.41%）、风电（-1.64%）、输变电设备（-1.66%）。跌幅前三的是电池综合服务（-6.25%）、核电（-5.3%）、电机（-5.11%）。 图表2本周各行业板块涨跌幅（中信行业指数） 图表3本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅（中信行业指数） （二）个股表现 本周电动车板块总计190个股票，上涨22个，下跌164个，横盘4个。其中，本周电动车板块涨幅前十依次为江特电机、*ST江特、英搏尔、赛力斯、赢合科技、星云股份、星源材质、恩捷股份、金龙汽车、凯中精密；本周电动车板块跌幅前十依次为紫建电子、拓邦股份、文灿股份、山河智能、永鼎股份、英可瑞、银邦股份、福田汽车、中矿资源、贝斯特。 本周美股重点公司涨幅前三的是杜克能源（-1.9%）、QUANTUMSCAPE（-3.8%）、新纪元能源（-4.6%）；跌幅前三的是小鹏汽车（-16.9%）、特斯拉（-15.6%）、蔚来（-10.5%）。 图表4本周电新板块涨幅前十名 图表5本周电新板块跌幅前十名 图表6本周美股重要公司涨跌幅情况 （三）新能源转债 本周电动车可转债共33个，上涨0个，下跌28个，横盘5个。其中，本周电动车可转债涨幅前十依次为长汽转债、恩捷转债、泉峰转债、嘉元转债、凯中转债、金田转债、宏发转债、正裕转债、晶瑞转2、天奈转债。跌幅前十依次为永鼎转债、文灿转债、中矿转债、鼎胜转债、伯特转债、精达转债、宙邦转债、鸿达转债、华锋转债、新星转债。 图表7本周新能源转债涨幅前十名 图表8本周新能源转债跌幅前十名 （四）估值情况 1、行业板块估值情况 截至2023年10月20日，电新板块估值为19x，全行业排名第21位，同期沪深300估值水平为11x。细分板块来看，电池综合服务（83x）、电机（77x）、核电（59x）、综合能源设备（56x）、车用电机电控（41x）估值水平相对较高；电力电子及自动化（31x）、燃料电池（31x）、风电（30x）、配电设备（26x）、储能（26x）、锂电池（20x）、输变电设备（18x）、太阳能（11x）估值低于平均水平。 图表9本周各行业板块（中信指数）及沪深300估值情况 图表10本周电新细分板块及沪深300估值情况 2、重要标的估值情况 图表11电动车行业重要个股估值情况（截至本周最后一个交易日） 3、重要转债估值情况 图表12电动车可转债（截至本周最后一个交易日） 三、新能源汽车产业跟踪 （一）锂电池产业链跟踪 锂：电池级碳酸锂价格17.9万元/吨，环比上周持平；氢氧化锂价格16.4万元/吨，环比-0.3%； 钴：电解钴价格27.7万元/吨，环比+5.73%；硫酸钴价格3.85万元/吨，环比+1.32%； 镍：硫酸镍价格3.2万元/吨，环比上周持平； 锰：硫酸锰价格0.59万元/吨，环比上周持平； 三元正极及前驱体：三元正极523、622、811价格分别为17、18.4、20.85万元/吨，环比上周持平；前驱体523、622、811价格分别为8.05、9.05、10.25万元/吨，环比上周持平； 铁锂正极：磷酸铁锂价格6.38万元/吨，环比+0.47%；正磷酸铁价格1.2万元/吨，环比上周持平； 负极：天然石墨高端、中端价格5.95、4.2万元/吨，环比上周持平；人造石墨高端、中端价格5.1、3.45万元/吨，环比上周持平； 电解液：三元/圆柱/2600mAh电解液价格3.075万元/吨，环比上周持平；锰酸锂电解液价格1.975万元/吨，环比上周持平； 隔膜：7μm湿法、9μm湿法、16μm干法基膜价格1.4、1.25、0.675元/平方米，环比-6.67%、-3.85%、-3.57%；7+2μm、9+3μm涂覆隔膜价格1.75、1.65元/平方米，环比-5.41%、-2.94%； 铜箔：6μm铜箔加工费2.2万元/吨，环比上周持平； 铝箔：12μm铝箔加工费1.7万元/吨，环比上周持平。 图表13主要锂电环节价格跟踪 图表14正极材料价格走势（万元/吨） 图表15负极材料价格走势（万元/吨） 图表16隔膜价格走势（元/平方米） 图表17电解液价格走势（万元/吨） 图表18锂、钴价格（万元/吨） 图表19铜箔、铝箔加工费（万元/吨） 1、产业链需求跟踪 9月国内新能源整体环比略微增长，比亚迪交付量再创新高，问界公布大批量大定订单。 国内11家新势力及比亚迪公布9月电动车销量（问界暂未公布），合计销量47.26万辆，同增48%，环增3%。具体来看，除哪吒同比有所下滑外，其余车企同比均实现高幅增长，多数车企环比上正向增长，其中深蓝9月交付17370辆，同增198%，环增18%；小鹏9月交付15310辆，同增81%，环比增长12%；比亚迪9月交付28.69万辆，同增43%，环增5%，再创历史新高。问界公布9月新款M7大定量，新M7在9月12日-9月30日期间累计大定3万台，截至10月6日累计大定5万台。 图表20国内新能源车企乘用车月度交付量（辆） 9月新能源车市预计同增23%、环增4%。根据乘联会数据，8月份乘用车零售销量192万辆，同比+2.5%，环比+8.6%；乘用车批发销量223.7万辆，同比+6.5%，环比+8.5%。 其中新能源车零售销量71.6万辆，同比+34.5%，环比+11.8%，新能源汽车批发销量79.8万辆，同比+25.6%，环比+8.2%。受去年高基数影响，乘联会预估9月新能源乘用车厂商批发销量83万辆，同增23%，环增4%。 图表21国内新能源乘用车销量（万辆，零售口径） 图表22国内新能源乘用车销量（万辆，批发口径） 9月欧洲车市整体继续回暖，新能源环比略有增长。欧洲12国（德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麦、芬兰、波兰）公布9月份乘用车和电动车销量情况，乘用车销量合计99.88万辆，同比+11%，环比+36%；电动车销量总计23.05万辆，同比+5%，环比+6%，渗透率23.1%，同比-1.4pcts，环比-6.4pcts。 图表23欧洲主要国家电动车销量情况 （二）重要上市公司公告 图表24本周新能源汽车产业上市公司重要公告 （三）重要产业动态 图表25本周新能源汽车产业重要新闻 四、风险提示 下游需求不及预期、原材料价格上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业生产安排。