2023年三季报点评：业绩短期承压，泰国项目助力公司快速成长

研报显示，公司2023年三季度实现营业收入4.7亿元，同比减少12%，归母净利润0.7亿元，同比减少30%，扣非净利润0.6亿元，同比减少31%。其中，23Q3单季度实现营业收入1.9亿，同比增长10%，环比增长15%。下游食品、日化行业发展前景广阔，公司凭借产品质量和技术优势，与玛氏箭牌建立稳定的合作关系。泰国子公司项目持续推进，有利于缓解高关税压力，提高利润率。基于公司产品销售情况以及泰国项目推进进度，我们调整公司2023-2025年归母净利润分别为0.96、1.5、2.1亿元，同比增速分别为-27%、60%、38%。我们看好公司发展前景，维持“买入”评级。风险提示包括宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧及需求变化风险、在建项目不及预期风险、环保风险、客户集中风险。

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