花生周报

作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月22日星期日 【市场逻辑】 河南卖茬花生、山东和东北花生上市区域处于逐步增加的阶段，新季花生同比增产,且贸易商和筛选厂拿货热情较差的背景下季节性供应压力仍将对短期花生价格产生偏空影响。局部区域收获季降水偏多导致其花生品质偏差，对油料花生价格有小幅利空影响。需求端压榨厂散油榨利亏损，到货量增加部分压榨厂小幅下调收购价格，对市场情绪同样产生一定利空影响。但产区花生价格大幅回落后部分产区农户有一定惜售心理，或导致短期跌势放缓。短期关注农户惜售情绪对上货量是否有影响，以及未入市压榨企业何时入市收购及收购价格。 【交易策略】 延续偏空思路，下方支撑关注9000-9100。 目录 第一部分本周行情回顾...................................................................................................................................3一、期货行情走势回顾......................................................................................................................3二、现货行情走势回顾......................................................................................................................4第二部分花生供应及贸易情况.......................................................................................................................4一、花生供应情况..............................................................................................................................4二、花生进出口情况..........................................................................................................................5三、国内批发市场贸易情况..............................................................................................................6第三部分压榨厂收购及需求情况...................................................................................................................8第四部分期权策略.........................................................................................................................................11第五部分花生期货仓单情况.........................................................................................................................12 第一部分本周行情回顾 一、期货行情走势回顾 数据来源:wind方正中期期货研究院 二、现货行情走势回顾 本周产区花生价格整体走低后局部略有回升。近期产区价格走低明显，油厂严控质量、价格不理想，产区局部有适量上货。随着价格的进一步走低，部分产区上货积极性受限，同时河南等地近期陆续农忙整地、种冬小麦，整体上货量不多，周三开始局部价格稳中略显小幅偏强调整，交易量不大。港口货源基本扫尾，少量出库消耗库存，价格跟随国内下滑。山东油料本周期均价9425元/吨，环比走低2.08%，河南油料周均价9380元/吨，环比下滑2.29%；驻马店白沙新米通货米均价9760元/吨，环比下滑7.05%；大杂通货米好货均价9440元/吨，环比下滑5.84%，有内霉等货源截止到周四收购参考9000-9200元/吨，价格混乱；阜新白沙通货米均价参考9640元/吨，环比下滑7.16%。苏丹精米好货周均价10110元/吨，环比下滑3.22%。 第二部分花生供应及贸易情况 一、花生供应情况 新季花生种植面积及单产均出现恢复性增长，据中国食品土畜进出口商会数据，全国花生种植面积同比增加14%至6230万亩，但仍低于2021年作（6%）和过去五年均值（3.5%）。2023年花生平均单产同比增加7%，山东、河南天气条件良好，单产为自2016年以来最好。阴雨寡照及洪涝灾害影响吉林和河北部分产区产情，吉林不及丰收的2021和2022年，但仍属于中上水平。河北低于丰收的2022年，好于歉收的2021年。关键时期干旱照成辽宁锦州和阜新部分区域减产。辽宁高于前三产季，但不及丰收的2019年。总产估测为1630-1650万吨，同比增加21-22%。持平与2021年作。 新季花生同比增产预期较强使得产业链中下游对新季花生价格存在一定看空情绪，筛选厂和贸易商大量囤货意愿有限，成交表现相对低迷。河南麦茬花生和东北花生逐步刨出，新季花生上市量逐步增大，季节性供应压力对短期花生期现货价格仍将产生一定压力。但价格大幅走弱后部分产区农户产生一定惜售心理，关注产区上货情况。 二、花生进出口情况 23年国内花生现货价格处于高位，进口利润驱动下进口花生到港量同比提升，据海关数据，2023年8月份我国进口花生1.923万吨，环比减少18.31%，同比减少75.78%。2023年1-8月份累计进口花生62.832万吨，同比增加16.86%。四季度国内花生到港量预计较少。我国进口花生主要来自非洲，季节性特征较为明显，到港时间集中在2-7月。2024年国内进口花生到港量或相对有限，苏丹内乱地区正处于花生主产区，对花生种植和化肥等农资运输均产生不利影响。苏丹是我国主要花生进口国，进口花生米约30-40万吨/年，占进口花生米总量的40-60%，苏丹新季花生如减产幅度较大或将使得2024年国内进口花生到港量相对有限。 三、国内批发市场贸易情况 根据卓创资讯监测数据，国内部分规模型批发市场本周到货8250吨，较上周减少13.70%，出货量4140吨，较上周减少15.85%。本周批发市场到货量及出货量均减少。到货量减少主要因产区价格持续下滑，销区出现倒挂现象，采购开始谨慎；出货量减少因下游需求不旺，食品厂等减少采购量规避价格下滑带来的风险。 第三部分压榨厂收购及需求情况 部分压榨厂已入市收购，对油料花生需求产生一定支撑作用，但目前花生散油榨利仍处于亏损状态，到货量增加后部分压榨厂持续下调花生收购价格，对市场情绪产生一定利空影响。后续关注压榨厂到货量变动以及未入市头部压榨企业收购策略。 资料来源：钢联方正中期研究院整理 第四部分期权策略 新季花生增产预期较强，期价上方承压，可考虑卖出近月高位看涨期权。 第五部分花生期货仓单情况 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。