AI投入影响当期利润，星火认知大模型V3.0将如期发布

科大讯飞发布2023年Q3季度业绩报告，营收创历史新高，达到47.72亿元，同比增长2.89%。净利润下降，主要是由于公司在通用人工智能大模型等方面加大投入。公司将于10月24日发布讯飞星火认知大模型V3.0，实现全面对标ChatGPT，同时发布AI答疑辅学（学习机应用）和AI心理咨询等产品。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为198.0/256.4/323.6亿元，同比增长5.20%/29.50%/26.22%，归母净利润为9.60/16.55/25.39亿元，同比增长71.05%/72.39%/53.44%，EPS分别为0.41/0.71/1.10元/股，3年CAGR为65.4%。我们给予公司2024年6倍PS，目标价66.44元，维持买入评级。

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