油脂日报
作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月19日星期四 【市场逻辑】棕榈油：9月末马棕库存环比增加9.6%，但低于市场预期，高频数据马棕产量调降，原油价格持续高位对生柴需求形成支撑，棕榈期价震荡反弹。但10月仍处于增产季，国内库存和到港压力均较大，将压制短期反弹空间。长期来看，11月棕榈油步入减产季，厄尔尼诺12月份前强度逐步增强或将导致远期棕榈油减产，远期棕榈油供给或转紧。 豆油：10月USDA对新季美豆单产调降幅度超预期，美豆周度出口改善，巴西部分周播种进度偏慢，美豆期价震荡反弹。但美豆季节性供应压力仍存，新季南美豆丰产预期较强，中长期豆价仍承压。国内10-12月大豆到港640、960、900万吨，短期到港偏少，豆油去库存，中期供给充足。 【交易策略】已有多单部分止盈，未入场者待支撑位附近试多，下方支撑关注豆油7500-7650，棕榈油6900-7000。基差震荡为主，油粕比逢低延续轻仓偏多思路。 一、主要观点及操作建议 【行情复盘】 周四植物油价格小幅震荡，主力P2309合约报收7334点，收跌28点或0.38%;Y2309合约报收8088点，收涨22点或0.27%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格平稳，当地市场主流棕榈油报价7370元/吨-7470元/吨，较上一交易日上午盘面持平；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01-20左右。广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价8600元/吨-8700元/吨，较上一交易日上午盘面小跌50元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在01+500~550元左右。 【重要资讯】 巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，10月15日-10月21日期间，巴西大豆出口量为157.36万吨，上周为130.27万吨。 巴西植物油行业协会（Abiove）表示，巴西2023/24年度大豆产量将达创纪录的1.647亿吨，较上一年度增加700万吨。巴西2024年国内将压榨大豆5400万吨，将出口大豆1亿吨。巴西2024年豆油产量料达创纪录的1090万吨，2023年产量为1080万吨；豆粕产量料达创纪录的4130万吨，2023年产量为4100万吨。 【市场逻辑】棕榈油：9月末马棕库存环比增加9.6%，但低于市场预期，高频数据马棕产量调降，原油价格持续高位对生柴需求形成支撑，棕榈期价震荡反弹。但10月仍处于增产季，国内库存和到港压力均较大，将压制短期反弹空间。长期来看，11月棕榈油步入减产季，厄尔尼诺12月份前强度逐步增强或将导致远期棕榈油减产，远期棕榈油供给或转紧。 豆油：10月USDA对新季美豆单产调降幅度超预期，美豆周度出口改善，巴西部分周播种进度偏慢，美豆期价震荡反弹。但美豆季节性供应压力仍存，新季南美豆丰产预期较强，中长期豆价仍承压。国内10-12月大豆到港640、960、900万吨，短期到港偏少，豆油去库存，中期供给充足。 【交易策略】已有多单部分止盈离场，未入场者待支撑位附近试多，下方支撑关注豆油7500-7650，棕榈油6900-7000。基差震荡为主，油粕比逢低延续轻仓偏多思路。 豆油观点：10月USDA对新季美豆单产调降幅度超预期，美豆周度出口改善，巴西部分周播种进度偏慢，美豆期价震荡反弹。但美豆季节性供应压力仍存，新季南美豆丰产预期较强，中长期豆价仍承压。国内10-12月大豆到港640、960、900万吨，短期到港偏少，豆油去库存，中期供给充足。 操作：已有多单部分止盈离场，未入场者待支撑位附近试多，下方支撑7500-7650，油粕比逢低轻仓偏多。基差以震荡为主。重点日期提示：暂无。 棕榈油观点：9月末马棕库存环比增加9.6%，但低于市场预期，高频数据马棕产量调降，原油价格持续高位对生柴需求形成支撑，棕榈期价震荡反弹。但10月仍处于增产季，国内库存和到港压力均较大，将压制短期反弹空间。长期来看，11月棕榈油步入减产季，厄尔尼诺12月份前强度逐步增强或将导致远期棕榈油减产，远期棕榈油供给或转紧。操作：已有多单部分止盈离场，未入场者待支撑位附近试多，下方支撑6900-7000，基差震荡。重点日期提示：暂无。 二、美国天气预测 三、油脂价格走势图 四、主力合约持仓 五、期权策略 油脂期价震荡为主，可考虑卖出宽跨式期权。 六、市场监测数据 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
