国债期货日报：周四期债如期出现技术性反弹

请务必阅读最后重要事项 第1页 周四期债如期出现技术性反弹 行情： 2016年7月14日，总体市场情况走势为总体上涨。收盘持仓为70762手，较前日收盘持仓增加247手（0%）。全日交易量为22136手，较前一日交易量减少1282手（5%）。 TF1609收于100.985元，较前一日收盘价上涨0.02%。全日最高价为101.055元，全日最低价为100.965元。收盘持仓为21997手，较前一日收盘持仓减少235手（1%）。全日交易量为6711手，较前一日交易量减少778手（10%）。TF1612收于100.535元，较前一日收盘价上涨0.02%。全日最高价为100.61元，全日最低价为100.52元。收盘持仓为6886手，较前一日收盘持仓增加70手（1%）。全日交易量为449手，较前一日交易量减少142手（24%）。TF1703收于100.24元，较前一日收盘价上涨0.01%。全日最高价为100.32元，全日最低价为100.24元。收盘持仓为1150手，较前一月收盘持仓持平。全日交易量为40手，较前一日交易量增加11手（38%）。 T1609收于100.32元，较前一日收盘价上涨0.07%。全日最高价为100.45元，全日最低价为100.29元。收盘持仓为27239手，较前一日收盘持仓减少123手。全日交易量为13299手，较前一日交易量减少539手（4%）。T1612收于99.68元，较前一日收盘价上涨0.04%。全日最高价为99.83元，全日最低价为99.665元。收盘持仓为11876手，较前一日收盘持仓增加527手（5%）。全日交易量为1610手，较前一日交易量增加238手（17%）。T1703收于99.3元，较前一日收盘价上涨0.07%。全日最高价为99.4元，全日最低价为99.295元。收盘持仓为1614手，较前一日收盘持仓增加8手（0%）。全日交易量为27手，较前一日交易量减少72手（73%）。 R001.IB均价收于1.9767%，较前一日均价下跌0.16bps。R007.IB均价收于2.3012%，较前一日均价上涨1.47bps。204001.SH均价收于3.7485%，较前一日均价上涨136.14bps。204007.SH均价收于2.2239%，较前一日均价下跌17.86bps。SHIBOR1W.IR均价收于2.31%，较前一日均价下跌0.30bps。FR007S3M.IR均价收于2.4%，较前一日均价持平FR007S6M.IR均价收于2.43%，较前一日均价下跌1.00bps。CGB1Y.WI均价收于2.3515%，较前一日均价上涨12.29bps。CGB3Y.WI均价收于2.566%，较前一日均价下跌0.19bps。CGB5Y.WI均价收于2.6778%，较前一日均价下跌0.97bps。CGB7Y.WI均价收于2.8309%，较前一日均价下跌0.29bps。CGB10Y.WI均价收于2.8825%，较前一日均价下跌0.99bps。 国债期货日报Government Bond Futures Weekly Report 作者： 金融衍生品组 季天鹤 执业编号： F3017490（从业） 联系方式： 010-68578697/ jitianhe@foundersc.com 成文时间： 2016年7月15日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 周四央行将进行200亿7天期逆回购，当日有150亿逆回购到期，实现净投放50亿。自7月15日起，人民币存款准备金的考核基数由考核期末一般存款时点数调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值。同时，按季交纳存款准备金的境外人民币业务参加行存放境内代理行人民币存款，其交存基数也调整为上季度境外参加行人民币存放日终余额的算术平均值。 现券方面，160010维持在2.8425%，160210维持在3.18%，160006维持在2.8%，160007在2.6750%，16014在2.83%。外汇方面，人民币小幅升值，美元兑人民币中间价继续回落45bps至6.6846，美元兑日元突破105，昨日一度升至105.90，但夜间回落至105.10。英国央行宣布维持基准利率在0.5%不变，同时维持购债规模3750亿英镑不变。英国央行货币政策委员会中九位委员中有八位投票支持维持利率在0.5%不变，令许多原本预计会降息的投资人措手不及，决议出炉之后，英镑/美元飙升逾200点，大涨逾2%，触及6月30日以来高位1.3480。 后市： 在目前短期流动性宽松的情况下，期债有望继续维持目前顶部震荡的走势。今天统计局将公布上半年GDP等数据，预计对市场会造成一定扰动。考虑到目前点位反映了市场对于宏观经济的悲观情绪，我们认为一旦数据较为良好，可能会对市场的预期造成影响，市场可能会继续回落调整。 请务必阅读最后重要事项 第3页 行情回顾和相关市场 9899991001001011011022016-012016-042016-07元五年期国债期货合约走势TF1609TF1612TF1703TF1606 9495969798991001011022016-012016-042016-07元十年期国债期货合约走势T1609T1612T1703T1606 数据来源：Wind、方正中期研究院 -2-1.5-1-0.500.512016-012016-042016-07元五年期国债期货价差TF1612-TF1609TF1703-TF1612TF1609-TF1606 -2-1.5-1-0.500.512016-012016-042016-07元十年期国债期货价差T1612-T1609T1703-T1612T1609-T1606 数据来源：Wind、方正中期研究院 0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%2015-012015-072016-012016-07%在岸货币市场利率水平交易所回购加权利率:1天交易所回购加权利率:7天银行间回购加权利率:1天银行间回购加权利率:7天 2%3%2015-072016-012016-07%FR007利率互换3月1年 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 0%1%2%3%4%5%2015-012015-072016-012016-07%央行逆回购操作利率7天14天 0%1%2%3%4%5%6%2015-012015-072016-012016-07%央行存款贷款基准利率1年存款6-1年贷款 数据来源：Wind、方正中期研究院 1%2%3%4%2015-012015-072016-012016-07%主要期限国债到期收益率1年3年5年7年10年 2%3%4%5%2015-012015-072016-012016-07%主要期限国开债到期收益率1年3年5年7年10年 数据来源：Wind、方正中期研究院 -1200-800-400040080012006.16.26.36.46.56.66.76.82015-012015-072016-012016-07bps元人民币离岸和在岸汇率CNY-CNH（右轴）USDCNY(左轴）USDCNH（左轴）USDCNY中间价 -5%0%5%10%2015-012015-072016-012016-07%离岸和在岸人民币货币市场利率水平SHIBOR:隔夜SHIBOR:3个月CNY HIBOR:隔夜CNY HIBOR:3个月 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 050001000015000200002500030000350002015-012015-072016-01亿元银行间回购交易量银行间回购:1天银行间回购:7天 0100020003000400050006000700080009000100002015-012015-072016-01亿元交易所回购交易量交易所回购:1天交易所回购:7天 数据来源：Wind、方正中期研究院 0204060801001201402015-012015-072016-01点美元兑在岸离岸人民币1周掉期美元兑离岸人民币1周掉期美元兑人民币1周掉期 01002003004005006007008009002015-012015-072016-01点美元兑在岸离岸人民币1月掉期美元兑离岸人民币1月掉期美元兑人民币1月掉期 数据来源：Wind、方正中期研究院 020040060080010001200140016002015-012015-072016-01点美元兑在岸离岸人民币3月掉期美元兑离岸人民币3月掉期美元兑人民币3月掉期 050010001500200025003000350040002015-012015-072016-01点美元兑在岸离岸人民币1年掉期美元兑离岸人民币1年掉期美元兑人民币1年掉期 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 2%3%4%5%6%2015-012015-072016-012016-07%1年期主要债券到期收益率企业债AAA企业债AA+中票AAA+中票AA+公司债AAA公司债AA+ 2%3%4%5%6%2015-012015-072016-012016-07%3年期主要债券到期收益率企业债AAA企业债AA+中票AAA+中票AA+公司债AAA公司债AA+ 数据来源：Wind、方正中期研究院 2%3%4%5%6%2015-012015-072016-012016-07%5年期主要债券到期收益率企业债AAA企业债AA+中票AAA+中票AA+公司债AAA公司债AA+ 2%3%4%5%6%2015-012015-072016-012016-07%7年期主要债券到期收益率企业债AAA企业债AA+中票AAA+中票AA+公司债AAA公司债AA+ 数据来源：Wind、方正中期研究院 2%3%4%5%6%2015-012015-072016-012016-07%10年期主要债券到期收益率企业债AAA企业债AA+中票AAA+中票AA+公司债AAA公司债AA+ 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第7页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。