锌期货期权日报

【行情复盘】 作者：有色与新能源金属研究中心尹心执业编号：F03088994（执业资格）Z0016663（投资咨询） 10月18日，沪锌震荡偏强，主力合约ZN2311收于21150元/吨，涨0.64%。0#锌主流成交价集中在21340~21480元/吨，双燕成交于21420~21560元/吨，1#锌主流成交于21270~21410元/吨。 【重要资讯】 联系方式：yinxin@foundersc.com 1、10月18日LME锌库存减1525吨至80325吨。 2、外媒10月16日消息，对新南威尔士州Endeavor银锌铅矿的重新启动研究估计，该项目将需要2370万澳元的资本投资，并可能支持显著增长潜力10年的矿山寿命。PolymetalsResources周一报告称，重启研究估计该项目可能在2024年下半年生产第一批精矿，生产21万吨可支付锌，6.2万吨可支付铅和975万盎司可支付银。该矿的矿石储量为560万吨。 京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月18日星期三 3、截至当地时间2023年10月18日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价51欧元/兆瓦时，较上一交易日涨3欧元/兆瓦时。 【市场逻辑】 近期消息面上多空交织。近两年锌价一定程度锚定能源价格尤其是海外能源价格，巴以冲突的悬而未决为后者增添巨大不确定性，原油价格触底反弹，而目前每兆瓦时欧洲基准天然气价格已经从三季度的35欧元左右均值水平上涨至50欧元左右，意味着短期锌价成本支撑仍强。需求方面，国内金九银十接近尾声，旺季不旺的格局或成为定局，不过目前市场仍对未来国内的基建刺激政策保有信心。宏观面来看，美国9月整体CPI超预期上涨，核心CPI因住房通胀难降连续第二个月环比上涨0.3%，市场加息压力进一步抬升。短期来看，锌价了再升息压力和巴以冲突带来的成本支撑下宽幅震荡。 【操作建议】 观望。 目录 锌行情回顾....................................................................3库存情况......................................................................3现货与升贴水..................................................................4期货持仓情况..................................................................4锌期货套利分析................................................................6供需总结及操作建议............................................................6宏观信息与行业信息............................................................7 锌行情回顾 10月18日，沪锌震荡偏强，主力合约ZN2311收于21150元/吨，涨0.64%。0#锌主流成交价集中在21340~21480元/吨，双燕成交于21420~21560元/吨，1#锌主流成交于21270~21410元/吨。 库存情况 10月18日LME锌库存减1525吨至80325吨。据SMM调研，截至本周一（10月16日），SMM七地锌锭库存总量为10.21万吨，较10月13日增加0.21万吨，较10月9日增加0.06万吨，国内库存录增。其中上海市场库存增加主要由于进口锌锭流入补充；广东市场主要由于锌价走低使得下游企业逢低补库叠加陆续提货使得库存下降；天津市场主要由于锌锭 陆续到货，但下游企业订单情况一般以及原料库存尚可的情况下，采买意愿不强，库存增加；整体来看，原三地库存增加0.08万吨，七地库存增加0.21万吨。 现货与升贴水 据上海有色网： 0#锌主流成交价集中在21340~21480元/吨，双燕成交于21420~21560元/吨，1#锌主流成交于21270~21410元/吨。早盘市场报价均价贴水10元/吨附近，跟盘基无报价；第二交易时段，普通国产报价对2311合约升水190~200元/吨附近，高价品牌双燕对2310合约报价270~280元/吨附近。今日锌价上涨，贸易商早盘低价出货后，市场货量减少，均价贴水小幅走窄，同时近月月差走高，现货升水相对坚挺，下游企业昨日锌价下跌后有所采买，今日锌价上涨后下游企业观望为主，采买较为谨慎。整体来看今日贸易商间交投为主。 锌期货套利分析 供需总结及操作建议 近期消息面上多空交织。近两年锌价一定程度锚定能源价格尤其是海外能源价格，巴以冲突的悬而未决为后者增添巨大不确定性，原油价格触底反弹，而目前每兆瓦时欧洲基准天然气 价格已经从三季度的35欧元左右均值水平上涨至50欧元左右，意味着短期锌价成本支撑仍强。需求方面，国内金九银十接近尾声，旺季不旺的格局或成为定局，不过目前市场仍对未来国内的基建刺激政策保有信心。宏观面来看，美国9月整体CPI超预期上涨，核心CPI因住房通胀难降连续第二个月环比上涨0.3%，市场加息压力进一步抬升。短期来看，锌价了再升息压力和巴以冲突带来的成本支撑下宽幅震荡，关注下方国内冶炼成本线支撑位20000。 宏观信息与行业信息 1、据SMM调研，截至本周一（10月16日），SMM七地锌锭库存总量为10.21万吨，较10月13日增加0.21万吨，较10月9日增加0.06万吨，国内库存录增。其中上海市场库存增加主要由于进口锌锭流入补充；广东市场主要由于锌价走低使得下游企业逢低补库叠加陆续提货使得库存下降；天津市场主要由于锌锭陆续到货， 但下游企业订单情况一般以及原料库存尚可的情况下，采买意愿不强，库存增加；整体来看，原三地库存增加0.08万吨，七地库存增加0.21万吨。 2、外媒10月16日消息，对新南威尔士州Endeavor银锌铅矿的重新启动研究估计，该项目将需要2370万澳元的资本投资，并可能支持显著增长潜力10年的矿山寿命。PolymetalsResources周一报告称，重启研究估计该项目可能在2024年下半年生产第一批精矿，生产21万吨可支付锌，6.2万吨可支付铅和975万盎司可支付银。该矿的矿石储量为560万吨。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。