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本周市场情绪维持低位修复趋势,环比抬升至19%历史分位数水平,其中北上资金是主要驱动。尽管近期北上整体流出,但外资交易盘稳定维持回流状态,驱动情绪底部反弹;其余分项中,股民情绪、量价动能均已见底。另一方面,机构对后市仍持乐观态势,从对市场领先性上看,大盘仍有修复空间。当前“强趋势+低拥挤”优势行业指向家电、计算机、石油石化、传媒、商贸零售,短期需注意华为产业链炒作带来的高拥挤度风险,通信行业拥挤度已至历史97%分位。