尿素期货日报：现货价格反弹 基差小幅扩大

作者：能源化工研究中心田欣沅 【行情复盘】 周一尿素期货主力01合约冲高回落，涨1.87%收于2122元/吨，01合约成交环比小幅下降，持仓量下降。 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 【重要资讯】 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 周一国内尿素现货市场反弹，主流区域价格上调40-60元/吨。供应方面，目前产能利用率在83%左右，近期日产小幅回落，本月有新增产能，安徽昊源、华鲁恒升预计本月投产。农需处于秋季肥阶段后半程，工业需求稳定推进，生产企业执行前期订单为主。上周企业预收订单环比增加0.18天，至4.53天，节后刚需偏弱，订单小幅增加。9月初印度RCF发布新招标，中旬开标东海岸最低报价CFR405美元/吨，刨去运费杂费折山西2500左右，最终招标量在52.5万吨，低于市场预期。10月5日，印度IPL发布尿素进口招标，10月20日截标。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年10月16日星期一 【市场逻辑】 海外市场尿素价格维持正价差，仍存正驱动。由于出口政策变化，短期出口预期有所减弱，供需边际趋于宽松，出口高峰过后，企业库存预计快速累积。现货高利润在出口预期下降情况下，存在高估值修复的驱动。 【交易策略】 技术上，主力连续合约中周期处于周线下行通道中，上周大跌品种周一普遍反弹，短期2401合约价格面临小周期均线压力，关注上方2150-2180表现。操作上，盘面价格到固定床成本附近，不宜追跌，操作宜短或观望。近期生产利润快速回升，生产企业宜提升产能利用率，增加卖保锁定利润。 目录 第一部分期现行情回顾.................................................................................................................................3一、尿素期货行情.....................................................................................................................................3二、尿素现货行情.....................................................................................................................................4第二部分近期基本面动向.............................................................................................................................7一、尿素市场综述.....................................................................................................................................7二、供需情况分析.....................................................................................................................................8三、库存情况...........................................................................................................................................10四、尿素后期走势研判...........................................................................................................................11第三部分持仓情况.......................................................................................................................................12 第一部分期现行情回顾 一、尿素期货行情 二、尿素现货行情 1、基准交割地现货价 2、国内尿素现货价格 数据来源：wind、方正中期研究院 3、相关品价格变动情况 5、国际尿素现货价格 第二部分近期基本面动向 一、尿素市场综述 【行情复盘】 周一尿素期货主力01合约冲高回落，涨1.87%收于2122元/吨，01合约成交环比小幅下降，持仓量下降。 【重要资讯】 周一国内尿素现货市场反弹，主流区域价格上调40-60元/吨。供应方面，目前产能利用率在83%左右，近期日产小幅回落，本月有新增产能，安徽昊源、华鲁恒升预计本月投产。农需处于秋季肥阶段后半程，工业需求稳定推进，生产企业执行前期订单为主。上周企业预收订单环比增加0.18天，至4.53天，节后刚需偏弱，订单小幅增加。9月初印度RCF发布新招标，中旬开标东海岸最低报价CFR405美元/吨，刨去运费杂费折山西2500左右，最终招标量在52.5万吨，低于市场预期。10月5日，印度IPL发布尿素进口招标，10月20日截标。 【市场逻辑】 海外市场尿素价格维持正价差，仍存正驱动。由于出口政策变化，短期出口预期有所减弱，供需边际趋于宽松，出口高峰过后，企业库存预计快速累积。现货高利润在出口预期下降情况下，存在高估值修复的驱动。 【交易策略】 技术上，主力连续合约中周期处于周线下行通道中，上周大跌品种周一普遍反弹，短期2401合约价格面临小周期均线压力，关注上方2150-2180表现。操作上，盘面价格到固定床成本附近，不宜追跌，操作宜短或观望。近期生产利润快速回升，生产企业宜提升产能利用率，增加卖保锁定利润。 二、供需情况分析 供应方面：尿素产能利用率82.54%，较上期涨1.01%，趋势继续上升。周期内新增5家企业停车，停车企业恢复3家，总产能利用率暂时上升趋势。煤制产能利用率82.01%，较上期涨0.87%；气制产能利用率84.18%，较上期涨1.48%。 本周新增检修企业：兖矿新疆煤化工、山东润银生物化工、山东华鲁恒升、奎屯锦疆化工、陕西渭河煤化工。本周恢复的企业：新疆玉象胡杨、兖矿新疆煤化工、山东润银生物。 需求方面：农需处于秋季肥阶段后半程，工业需求稳定推进，刚需有所减弱。本周企业预收订单环比增加0.18天，至4.53天，节后刚需偏弱，订单小幅增加。 三、库存情况 截至2023年10月11日，中国尿素企业总库存43.99万吨，较上周增加11.87万吨，环比增加36.96%。节后国内尿素刚需减弱，价格下跌，下游补货意愿不强，虽然尿素企业多数有前期待发，但流向较少，导致尿素企业库存增加明显。其中企业库存增加的省份：安徽、甘肃、河北、河南、湖北、江苏、江西、辽宁、内蒙古、青海、山东、山西、陕西、四川，其余省份库存下降。 2022年10月12日，中国尿素样本港口库存统计25.2万吨，环比增加3.3万吨，环比涨幅15.07%。本周期主要是天津港、烟台港大颗粒货源以及天津港、烟台港、秦皇岛小颗粒货源集港，港口库存量小幅上升。 四、尿素后期走势研判 第三部分持仓情况 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。