油脂日报
作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月16日星期一 【市场逻辑】棕榈油：9月末马棕库存环比增加9.6%至231.4万吨，但低于市场此前预期的238万吨，且高频数据马棕产量调降，对期价形成一定利多影响。但10月仍处于增产季，国内库存和到港压力均较大，将压制短期反弹空间。长期来看，11月棕榈油步入减产季，厄尔尼诺12月份前强度逐步增强或将导致远期棕榈油减产，远期棕榈油供给或转紧。 豆油：新季南美豆丰产预期下，美豆销售进度偏慢，美豆收获进度加快使得季节性供应压力偏大。但USDA报告调降新季美豆单产幅度略超市场此前预期，新季南美豆上市前大豆供给难言宽松，美豆或止跌转为震荡。国内10-12月大豆到港640、960、900万吨，短期到港偏少，豆油去库存，中期供给充足。 【交易策略】短期油脂期价以震荡反弹思路对待，下方支撑关注豆油7500-7650，棕榈油6900-7000。基差震荡为主，油粕比逢低延续轻仓偏多思路。 一、主要观点及操作建议 【行情复盘】 周一植物油价格震荡收涨，主力P2309合约报收7320点，收涨48点或0.66%;Y2309合约报收8040点，收涨18点或0.22%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格略有上涨，当地市场主流棕榈油报价7320元/吨-7420元/吨，较上一交易日上午盘面小涨70元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01+0~50左右。广东豆油价格略有上涨，当地市场主流豆油报价8570元/吨-8670元/吨，较上一交易日上午盘面小涨40元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在01+500~550元左右。 【重要资讯】 据Mysteel调研显示，截至2023年10月16日（第41周），全国重点地区棕榈油商业库存约80.91万吨，较上周减少4.94万吨，降幅5.75%；同比2022年第41周棕榈油商业库存增加20.28万吨，增幅33.45%。 据Mysteel调研显示，截至2023年10月13日（第41周），全国重点地区豆油商业库存约94.65万吨，较上次统计减少8.02万吨，降幅7.81%。 据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年10月1-15日马来西亚棕榈油单产减少2.26%，出油率增加0.29%，产量减少0.73%。 【市场逻辑】棕榈油：9月末马棕库存环比增加9.6%至231.4万吨，但低于市场此前预期的238万吨，且高频数据马棕产量调降，对期价形成一定利多影响。但10月仍处于增产季，国内库存和到港压力均较大，将压制短期反弹空间。长期来看，11月棕榈油步入减产季，厄尔尼诺12月份前强度逐步增强或将导致远期棕榈油减产，远期棕榈油供给或转紧。 豆油：新季南美豆丰产预期下，美豆销售进度偏慢，美豆收获进度加快使得季节性供应压力偏大。但USDA报告调降新季美豆单产幅度略超市场此前预期，新季南美豆上市前大豆供给难言宽松，美豆或止跌转为震荡。国内10-12月大豆到港640、960、900万吨，短期到港偏少，豆油去库存，中期供给充足。 【交易策略】短期油脂期价以震荡反弹思路对待，下方支撑关注豆油7500-7650，棕榈油6900-7000。基差震荡为主，油粕比逢低延续轻仓偏多思路。 豆油观点：新季南美豆丰产预期下，美豆销售进度偏慢，美豆收获进度加快使得季节性供应压力偏大。但USDA报告调降新季美豆单产幅度略超市场此前预期，新季南美豆上市前大豆供给难言宽松，美豆或止跌转为震荡。国内10-12月大豆到港640、960、900万吨，短期到港偏少，豆油去库存，中期供给充足。操作：短期油脂期价以震荡反弹思路对待，下方支撑7500-7650，油粕比逢低轻仓偏多。基差以震荡为主。重点日期提示：暂无。 棕榈油观点：9月末马棕库存环比增加9.6%至231.4万吨，但低于市场此前预期的238万吨，且高频数据马棕产量调降，对期价形成一定利多影响。但10月仍处于增产季，国内库存和到港压力均较大，将压制短期反弹空间。长期来看，11月棕榈油步入减产季，厄尔尼诺12月份前强度逐步增强或将导致远期棕榈油减产，远期棕榈油供给或转紧。 操作：短期油脂期价以震荡反弹思路对待，下方支撑6900-7000，基差震荡。重点日期提示：暂无。 二、美国天气预测 三、油脂价格走势图 四、主力合约持仓 五、期权策略 油脂期价偏弱震荡为主，可考虑卖出近月合约高位看涨期权。 六、市场监测数据 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
