花生周报

作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月15日星期日 【市场逻辑】 9月底10月初局部产区降水偏多，对局部地区花生品质产生不利影响，油料花生占比增加，对油料花生价格产生小幅利空影响。近期河南产区天气好转，麦茬花生刨出进度加快，山东、东北花生上市区域也逐步增加，新季花生同比增产预期较强背景下市场对新季花生存在看空情绪，季节性供应压力仍将对短期花生价格产生偏空影响。产区花生价格大幅回落后局部地区农户有一定惜售情绪，短期关注产区上货情况。大中型压榨厂逐步入市收购，对花生需求及价格产生一定托底作用，但在压榨厂散油榨利相对低迷的背景下压榨厂收购价格或难有亮眼表现。 【交易策略】 操作上以区间偏空思路对待，期价运行空间参考9188-10230。 目录 第一部分本周行情回顾...................................................................................................................................3一、期货行情走势回顾......................................................................................................................3二、现货行情走势回顾......................................................................................................................4第二部分花生供应及贸易情况.......................................................................................................................4一、花生供应情况..............................................................................................................................4二、花生进出口情况..........................................................................................................................5三、国内批发市场贸易情况..............................................................................................................6第三部分压榨厂收购及需求情况...................................................................................................................8第四部分期权策略.........................................................................................................................................11第五部分花生期货仓单情况.........................................................................................................................12 第一部分本周行情回顾 一、期货行情走势回顾 数据来源:wind方正中期期货研究院 二、现货行情走势回顾 本周产区花生价格整体走低。节假日期间，河南产区持续多降雨，麦茬刨出受到影响，春花生上货量有限，行情略偏强，东北花生陆续上市，部分河南贸易商外调东北货源，节日尾声下游市场少量补库。节后随着天气的好转，河南、东北等地供应适量增加，价格下滑明显，且下游市场采购谨慎，产区局部质量不理想也拖累价格。港口货源基本扫尾，少量出库消耗库存，价格弱势运行。山东油料本周期均价9625元/吨，环比走低1.03%，河南油料周均价9600元/吨，环比下滑0.72%；驻马店白沙新米通货米均价10500元/吨，环比下滑3.31%；大杂通货米好货均价10025元/吨，环比下滑1.04%，有内霉等货源收购参考9000-9400元/吨，价格混乱；阜新白沙新米少量上市，均价参考10383元/吨。苏丹精米好货周均价10446元/吨，环比下滑1.92%。 第二部分花生供应及贸易情况 一、花生供应情况 新季花生种植面积及单产均出现恢复性增长，据中国食品土畜进出口商会数据，全国花生种植面积同比增加14%至6230万亩，但仍低于2021年作（6%）和过去五年均值（3.5%）。2023年花生平均单产同比增加7%，山东、河南天气条件良好，单产为自2016年以来最好。阴雨寡照及洪涝灾害影响吉林和河北部分产区产情，吉林不及丰收的2021和2022年，但仍属于中上水平。河北低于丰收的2022年，好于歉收的2021年。关键时期干旱照成辽宁锦州和阜新部分区域减产。辽宁高于前三产季，但不及丰收的2019年。总产估测为1630-1650万吨，同比增加21-22%。持平与2021年作。 新季花生同比增产预期较强使得产业链中下游对新季花生价格存在一定看空情绪，筛选厂和贸易商大量囤货意愿有限，成交表现相对低迷。河南麦茬花生和东北花生逐步刨出，新季花生上市量逐步增大，季节性供应压力对短期花生期现货价格仍将产生一定压力。但价格大幅走弱后部分产区农户产生一定惜售心理，关注产区上货情况。 二、花生进出口情况 23年国内花生现货价格处于高位，进口利润驱动下进口花生到港量同比提升，据海关数据，2023年8月份我国进口花生1.923万吨，环比减少18.31%，同比减少75.78%。2023年1-8月份累计进口花生62.832万吨，同比增加16.86%。四季度国内花生到港量预计较少。我国进口花生主要来自非洲，季节性特征较为明显，到港时间集中在2-7月。2024年国内进口花生到港量或相对有限，苏丹内乱地区正处于花生主产区，对花生种植和化肥等农资运输均产生不利影响。苏丹是我国主要花生进口国，进口花生米约30-40万吨/年，占进口花生米总量的40-60%，苏丹新季花生如减产幅度较大或将使得2024年国内进口花生到港量相对有限。 三、国内批发市场贸易情况 根据卓创资讯监测数据，国内部分规模型批发市场本周到货9560吨，较节前增加50.79%，较节日期间也有增加，主因节日期间少量消耗库存后，市场在前期预期十一之后麦茬上市增加，节前采购不多，节后市场适量补库。出货量4920吨，较节前增加90.70%。下游二级市场、餐饮食品等也有少量采购拉动。 第三部分压榨厂收购及需求情况 部分压榨厂已入市收购，对油料花生需求及价格产生一定支撑作用，但目前花生散油榨利仍处于亏损状态，使得压榨厂对于高价花生接受意愿相对有限。短期关注点两方面：一是压榨厂到货增加后是否会下调收购价格。二是其余压榨厂入市收购时间及收购价格。 资料来源：钢联方正中期研究院整理 第四部分期权策略 新季花生增产预期较强，期价上方承压，可考虑卖出近月高位看涨期权。 第五部分花生期货仓单情况 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。