计算机行业周报：华为鸿蒙生态攻坚克难，自主可控正当时

股票研究 2023.10.16 华为鸿蒙生态攻坚克难，自主可控正当时 行 业李沐华(分析师)伍巍(研究助理) 报 周010-83939797021-38031029 limuhua@gtjas.comwuwei028683@gtjas.com 证书编号S0880519080009S0880123070157 本报告导读： 华为以手机为中心的生态发展模式逐步确立以及开源鸿蒙硬件生态逐步拓展和完善， 随着HarmonyOSNEXT计划推动鸿蒙原生应用启动，华为鸿蒙影响力进一步扩大。 摘要： 核心观点：我们认为，华为确定了以手机为中心的发展模式以后，随着鸿蒙软件生态快速攻坚克难以及开源鸿蒙硬件设备生态的扩大和完善，华为鸿蒙对国内基础软硬件层以及应用生态的影响将进一步扩大，也会逐渐脱离对谷歌底座的依赖。鸿蒙和开源鸿蒙代表了两种 不同的技术路线和战略思想，可以将华为自身做的闭源鸿蒙理解为开 源鸿蒙的一个商业发行版。虽然2020-2021年华为鸿蒙战略有过一段时间的摇摆，但战略调整又回归到了手机为中心，将不创收的硬件设备做了收缩。因而华为软件层面战略重心也从开源鸿蒙转向了闭源鸿 证蒙，开源鸿蒙战略优先度弱化，开源鸿蒙核心研发代码也已捐赠给国 计算机 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 《OpenAI营收超预期，AI应用生态迎来催化》2023.10.14 《智能驾驶出海不断推进，合作方式悄然变化彰显技术实力》2023.10.11 《信创产品出海，为全球IT届提供第二选择》2023.10.10 《算力行业再迎政策催化，行业景气向 上》2023.10.09 《多模态进展迅速，微软AI应用百花齐放》 2023.10.08 研 券家。围绕鸿蒙生态，华为战略布局“1+8+N”体系的硬件矩阵。除了 硬件矩阵，车载鸿蒙因为需要专业定制化原因，也是唯一在华为以外 的设备搭载闭源鸿蒙系统的情况。而海外相关高端车厂也采用了华为究投屏软件，据卫星通讯社报道，俄罗斯也计划加入华为鸿蒙生态。虽报然鸿蒙出海仍存困难，但随着鸿蒙软件生态攻坚，以及开源鸿蒙的硬告件设备生态日益完善，华为鸿蒙对国内基础软硬件层以及应用生态的 影响将进一步扩大；另外，2023年9月25日，华为宣布启动HarmonyOS NEXT计划，即鸿蒙原生应用全面启动。HarmonyOSNEXT系统底座全栈自研，剔除了传统的Linux内核和AOSP代码，仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用。此举既能帮助华为优化安卓底座带来的流畅度和功耗问题，而且还有望从根本上实现自主可控和业务连续性问题。 投资建议：推荐智能驾驶相关标的，推荐标的：拓维信息、中科创达、德赛西威，受益标的：赛力斯、经纬恒润、吉大正元。 行业更新：毫末智行第九届HAOMOAIDAY上，毫末重磅发布了三款“极致性价比”智能辅助驾驶产品，预计将在2023年和2024年先后上车，全面满足高中低价位智驾车型量产需求。目前行泊分体的硬 件设计正在逐步退出市场，更具性价比的行泊一体的高阶智能驾驶的方案将会迎来量产上车的高峰；蔚来汽车在上海举办的NIOIN创新日活动中，发布业内首颗自研量产激光雷达主控芯片“杨戬”、首个由车企自研并发布的智能电动汽车整车全域操作系统“天枢SkyOS”、更加安全高效的“全域增强领航辅助功能”、基于开放生态接入能力的“蔚来智能座舱应用商店”以及蔚来首款自研智能手机“NIOPhone”。随着蔚来智能辅助驾驶功能持续迭代，全景互联技术“NIOLink”也将助力实现以车为中心的全景互联。 风险提示：技术迭代不及预期的风险；市场竞争加剧的风险 目录 1.鸿蒙生态攻坚克难，自主可控正当时3 2.细分行业更新及产业新闻5 2.1.毫末智行发布全新一代智能驾驶产品5 2.2.蔚来汽车发布全栈技术自研解决方案8 3.风险提示9 1.鸿蒙生态攻坚克难，自主可控正当时 鸿蒙和开源鸿蒙代表了两种不同的技术路线和战略思想。华为的目标是2023年华为鸿蒙装机量达到12.3亿（证券日报报道），我们估计其中90% 以上是华为自产设备，10%左右是生态设备。鸿蒙和开源鸿蒙两种操作系统分别代表不同的技术路线，鸿蒙主要搭载在华为自产设备上，对标苹果的高端极致体验，而开源鸿蒙是以谷歌这种开放友好的大一统生态为导向。当下可以把华为自己做的闭源鸿蒙理解为开源鸿蒙的一个商业发行版。 2020-2021年华为鸿蒙战略有过一段时间的摇摆。华为曾经定了一个基调，以开源鸿蒙为基调，打造一个黑土地，繁荣起来，再发展鸿蒙。当 时手机突围还遥遥无期，因此华为将主要研发资源用于开源社区构建和基于开源鸿蒙的生态设备。经过一段时间的发展，现实是华为的1+8+N生态核心是手机，要基于手机底座进行最后一公里用户全场景服务，经过一段时间战略调整又回归到了手机为中心，将不创收的硬件设备做了收缩。 华为软件层面战略重心也从开源鸿蒙转向了闭源鸿蒙，目前开源鸿蒙战略优先度弱化，开源鸿蒙核心研发代码也已捐赠给国家。华为现在跟工 信部一起建设开放原子基金会，希望通过该组织支撑开源社区，但是初期没有这么强的能力，还需要华为亲自支持。我们预计后续可能会由国资服务公司把该部分研发工作接过去，华为主要的资源投入会转向自己研发的闭源鸿蒙。 华为的硬件矩阵叫做1+8+N——“1”是手机，“8”是全场景的设备，包括屏、手表等等。“N”是生态设备，由生态伙伴设计制造。“8”中的设 备除了PC以外都搭载的是华为的闭源鸿蒙。华为的商业模式是自己做操作系统，通过硬件销售盈利，其中一部分溢价就是软件价值量。软件体验要做好，才能提升硬件的体验，增加用户复购，实现商业模式闭环。 海外高端车厂大概率只是采用华为的投屏软件，而不是鸿蒙车机系统。目前奔驰官方已经辟谣其和奥迪等高端车厂采用了华为鸿蒙车机，我们认为大概率奔驰只是用了华为投屏软件，因为在一台车上可以兼容多个 品牌的投屏软件，而车机系统则是独占，影响重大。在2023年慕尼黑国际车展上，戴姆勒宣布下一代车机系统MB.OS都是全栈自研，并将于2024年实现量产。 车载鸿蒙，是唯一在华为以外的设备搭载闭源鸿蒙系统的情况。车载系统有很多定制化因素，打造核心竞争力需要专业定制化改造才能达到最佳的状态。目前除了智选车问界以外，其他的华为车模式还没有获得市 场一致认可。车载鸿蒙仅限于鸿蒙座舱，实际上华为车BU还有面向智驾的AOS和车控的VOS，都是作为软件包一起销售。在问界上面除了现有的跟手机的协同，后续还会有跟车联网的协同，会作为迭代的重要方向，这就涉及鸿蒙和开源鸿蒙的协同。开源鸿蒙虽然是底座，更多的是独立发展。在汽车领域会有一个可以想象的协同空间，因为车联网的发展。 开源鸿蒙面向交通系统，面向路侧会有一些设备进行搭载，对华为智能驾驶有一个补充，逐渐替代对于激光雷达的依赖。 鸿蒙出海困难重重。据卫星通讯社报道，俄罗斯将加入华为鸿蒙生态。根据我们的研究，开源鸿蒙系统出海仍在极早期状态。有一个困难需要 解决——HMScore的海外生态必须达到一个可用状态，海外应用生态必须基于HMScore，以绕过谷歌GMScore的连续性影响。俄罗斯因为谷歌断供，现在在软件基础设施上处于需要支援的状态，但是我们认为华为在把闭源鸿蒙代码供给到当地设备的这件事情上高度慎重。存在一种可能性是基于开源鸿蒙开发面向俄罗斯当地设备的发行版，但考虑到开源鸿蒙面向的主要群体是国内，尚且没有对应的战略合作伙伴帮助进行二次开发，所以鸿蒙出海方面仍存在诸多挑战。 鸿蒙攻坚点主要是软件生态，开源鸿蒙攻坚点是硬件设备生态。开源鸿蒙软件开发伙伴，主要是作为第一批战略合作伙伴的六家厂商：深开鸿、 润和软件、软通动力、开鸿智谷、统信软件、拓维信息。第一批的伙伴态度最为积极，但是他们对于华为想要拓展的千行万业的各个硬件设备厂商不够了解。因此华为在2022年12月份到2023年1月份的第二批合作伙伴中，加入了更多硬件设备厂商，因为过去这些硬件设备厂商大多是自行研发底层操作系统。华为现在会更加尊重行业原来的秩序，底层软件由IT能力比较强的头部厂商自行解决，用软硬一体的方案去开发。 华为鸿蒙未来可能不再兼容安卓。我们认为，华为确定了以手机为中心的发展模式以后，逐渐会脱离对谷歌底座的依赖。2023年9月25日， 华为在秋季全场景发布会上正式对外宣布启动HarmonyOSNEXT计划，即鸿蒙原生应用全面启动。HarmonyOSNEXT系统底座全栈自研，剔除了传统的Linux内核和AOSP代码，仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用。我们认为，原因主要是两方面：首先，现在的鸿蒙4.0里面有安卓底座，会影响流畅度和功耗表现，华为需要把这部分的体验进行提升，其次是华为希望从根本上实现自主可控和业务连续性的问题。 PC端鸿蒙短期较难大规模推广。近期PC端的鸿蒙操作系统引发市场关注，我们认为短期较难大规模推广，主要的原因是Wintel联盟在生态和硬件兼容性上面积累多年的优势，而华为在这方面积累比较少，尤其是 在C端市场很难在用户体验仍有差距的前提下简单的全部鸿蒙化。目前华为生产的个人电脑上搭载的操作系统还是Windows，芯片还是Intel，仅仅是通过一些通信协议去实现不同设备之间的多端协同。我们认为，华为PC没有手机端断供压力，进行攻坚战的动力比较欠缺，不会在C端贸然发动挑战，而是可能通过一些合作伙伴的方式在信创市场通过toB的方式做一些推广。 投资建议：推荐华为鸿蒙生态产业链及智能驾驶相关标的，推荐标的：拓维信息、中科创达、德赛西威，受益标的：润和软件、赛力斯、经纬恒润、吉大正元。 表1:推荐标的盈利预测 股票名称 股价 EPS（元/股） PE（倍） 评级 （20231014） 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 中科创达 77.67 1.77 2.81 3.75 43.77 27.64 20.71 增持 拓维信息 18.85 -0.81 0.12 0.24 -23.23 157.08 78.54 增持 德赛西威 126.62 2.15 2.67 3.63 58.89 47.42 34.88 增持 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 2.细分行业更新及产业新闻 2.1.毫末智行发布全新一代智能驾驶产品 2023年10月11日，毫末智行第九届HAOMOAIDAY如期举办。活动现 场，毫末重磅发布了三款“极致性价比”智能辅助驾驶产品，预计将在2023年和2024年先后上车，全面满足高中低价位智驾车型量产需求。 高阶智驾产品的市场未来两年会迎来爆发。随着智驾产品渗透率的不断提升，在未来两年，高阶辅助驾驶产品将会快速普及至10万到20万之 间的中等价位车型上面，到时候的城区内的智能驾驶的功能也会由之前的尝鲜型功能会转变成为实用型的功能。从2023年开始，乘用车的城市NOA已经迎来了量产的上车，毫末智行预计已经占到高阶辅助驾驶市场整体份额的17%，到2024年，预测这个占比还会提升至40%，到2025年，城市NOA占高阶辅助驾驶的市场份额会占到70%，也就是说具备城市NOA功能的车辆占具备高阶辅助驾驶整体份额会达到70%。这两个占比70%的预测也意味着我国高阶智驾产品的市场在未来的两年将会迎来一个全面的爆发。在与整体市场相对应的硬件方案方面，现在也看到目前这个行泊分体的硬件设计正在逐步退出市场，同时低阶辅助驾驶市场也会在未来的两年预计会迎来一个下行拐点，而更具性价比的行泊一体的高阶智能驾驶的方案，将会迎来量产上车的高峰。 图1毫末HP170是3000元级别高速无图NOH行泊一体解决方案 资料来源：毫末智行HAOMOAIDAY 毫末HP170能够实现高速、城市快速路的无图NOH，并可以做到行泊一体的低成本智驾解决方案。HP170可以将高速无图NOH系统（NavigationOnHIPilot，智慧领航辅助驾驶系统）压缩到一颗MCU上，公司将HP 170定位为一个3000元级、极致性价比的行泊一体智驾