根据研报正文,美联储货币政策转向是必然的,但需要时间。就业市场供需两旺和通胀韧性导致美联储在经济不崩溃的情况下,还有加息的空间。市场预期年内加息大概率为36%,有一定分歧。年内大概率再加息一次。相比美国,欧洲央行压力更大,预计高利率结束的比美国晚,降息开始的比美国早,高利率持续的时间比美国短。日本将吸水全球流动性,其货币政策变化将造成资金向日本的流动,施压欧美本以岌岌可危的流动性,有可能成为全球下一次流动性风险的引爆点。全球经济数据中,美国经济韧性较强,欧洲经济弱势,日本经济优势明显,印度经济表现较好。
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