花生周报

作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月6日星期五 河南产区降水偏多，部分产区麦茬花生上市时间推迟，降雨偏多可能影响花生品质，将使得油料花生占比增加，潜在利空油料花生价格。山东、东北花生上市区域不断增加，河南产区天气好转，新季花生同比增产预期较强背景下市场对新季花生存在看空情绪，季节性供应压力施压下，短期花生价格或延续偏弱运行。大中型压榨厂逐步入市收购，对花生需求及价格产生一定托底作用，但在压榨厂散油榨利相对低迷的背景下压榨厂收购价格或难有亮眼表现。操作上以偏空思路对待，价格运行空间参考9188-10220。 目录 第一部分本周行情回顾...................................................................................................................................3一、期货行情走势回顾......................................................................................................................3二、现货行情走势回顾......................................................................................................................4第二部分花生供应及贸易情况.......................................................................................................................4一、花生供应情况..............................................................................................................................4二、花生进出口情况..........................................................................................................................5三、国内批发市场贸易情况..............................................................................................................6第三部分压榨厂收购及需求情况...................................................................................................................8第四部分期权策略.........................................................................................................................................11第五部分花生期货仓单情况.........................................................................................................................12 第一部分本周行情回顾 一、期货行情走势回顾 数据来源:wind方正中期期货研究院 二、现货行情走势回顾 山东油料本周期均价9725元/吨，环比走低4.19%，河南油料周均价9670元/吨，环比下滑4.26%；驻马店白沙新米通货米均价10860元/吨，环比下滑0.18%；大杂通货米均价10130元/吨，环比下滑6.20%；阜新白沙新米未上市。苏丹精米好货周均价10650元/吨，环比下滑1.84%。 第二部分花生供应及贸易情况 一、花生供应情况 新季花生种植面积及单产均出现恢复性增长，据中国食品土畜进出口商会数据，全国花生种植面积同比增加14%至6230万亩，但仍低于2021年作（6%）和过去五年均值（3.5%）。2023年花生平均单产同比增加7%，山东、河南天气条件良好，单产为自2016年以来最好。阴雨寡照及洪涝灾害影响吉林和河北部分产区产情，吉林不及丰收的2021和2022年，但仍属于中上水平。河北低于丰收的2022年，好于歉收的2021年。关键时期干旱照成辽宁锦州和阜新部分区域减产。辽宁高于前三产季，但不及丰收的2019年。总产估测为1630-1650万吨，同比增加21-22%。持平与2021年作。 新季花生同比增产预期较强使得产业链中下游对新季花生价格存在一定看空情绪，筛选厂和贸易商大量囤货意愿有限，成交表现相对低迷。河南麦茬花生和东北花生逐步刨出，新季花生上市量逐步增大，季节性供应压力对短期花生期现货价格仍将产生一定压力。 二、花生进出口情况 23年国内花生现货价格处于高位，进口利润驱动下进口花生到港量同比提升，据海关数据，2023年8月份我国进口花生1.923万吨，环比减少18.31%，同比减少75.78%。2023年1-8月份累计进口花生62.832万吨，同比增加16.86%。四季度国内花生到港量预计较少。我国进口花生主要来自非洲，季节性特征较为明显，到港时间集中在2-7月。2024年国内进口花生到港量或相对有限，苏丹内乱地区正处于花生主产区，对花生种植和化肥等农资运输均产生不利影响。苏丹是我国主要花生进口国，进口花生米约30-40万吨/年，占进口花生米总量的40-60%，苏丹新季花生如减产幅度较大或将使得2024年国内进口花生到港量相对有限。 三、国内批发市场贸易情况 根据卓创资讯监测数据，国内部分规模型批发市场本周到货6340吨，较上周减少15.92%，出货量2580吨，较上周减少24.56%。本周批发市场到货量及出货量均减少。到货量减少因山东、河北、东北产区新花生陆续上市，市场采购谨慎，观望为主；出货量减少因双节效应减弱，下游采购积极性下降。 第三部分压榨厂收购及需求情况 中秋备货结束，花生油走货阶段性趋缓，叠加大宗油脂价格回落，近期花生油价格震荡偏弱运行。美豆天气市步入尾声，天气升水回吐，叠加远期南美豆有丰产预期，美豆价格回落对 蛋白粕价格产生成本端利空影响，花生粕价格呈现震荡偏弱走势，但由于压榨厂花生粕库存偏低，暂无销售压力，因此花生粕价格回落幅度较为有限。花生油、粕价格走弱，压榨厂对油料花生收购价格偏高使得散油理论榨利走低明显。 23年上半年压榨厂收购量偏少，新一作物年度有补库需求。目前部分压榨厂已入市收购，但散油榨利偏低且现货供给充足的背景下收购价格或难有亮眼表现。短期关注其余压榨厂是否有入市收购行为以及收购价格高低。如压榨厂入市收购增多，将对新季花生价格产生一定支撑作用。 资料来源：钢联方正中期研究院整理 第四部分期权策略 新季花生增产预期较强，期价上方承压，可考虑卖出高位看涨期权。 第五部分花生期货仓单情况 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。