橡胶&20号胶周报

期货市场：本周期胶回升。RU2401合约在12795-13340元之间波动，周度收盘上涨3.71%。NR2310合约在9380-9760元之间波动，周度收盘上涨3.30%。 作者：生鲜软商品研究中心张向军执业编号：F0209303(从业)Z0002619(投资咨询)联系方式：010-68571692/zhangxiangjun@foundersc.com 【重要资讯】 本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.87%，环比+0.37%，同比+12.41%。中国全钢胎样本企业产能利用率为66.05%，环比+0.31%，同比+6.77%。半钢胎企业多生产外贸及雪地胎订单，内销四季胎订单排产不足，缺货现象难改，企业产品延续供不应求状态，整体排产延续高位不减。全钢胎企业部分企业内销订单缺口尚存，加之检修企业产能修复，周内企业整体出货表现尚可。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 【交易策略】 本周期胶价格震荡回升，RU2401最高达到13300元上方。截至本月20日，国内天胶社会库存降至157.9万吨，或许去库存趋势日渐明朗对胶价有支撑。还有，近期泰国产区受降雨影响新胶上市数量不及预期，胶水、杯胶收购价格持续小涨。需求端，尽管7月国内重卡、乘用车销量同比、环比都有下降，但金九银十的到来使得消费前景相对乐观。还有，近期连续两周全钢胎、半钢胎企业开工率同比、环比继续上升，成品库存稳中有降，这有利提升天胶需求。国内天胶库存下降以及天胶主产国产胶原料价格回升带动期货胶价反弹，但政策利好能否落地才是影响天胶消费的关键。期胶整体震荡格局尚未被打破，关注沪胶主力合约在13500元附近阻力位的表现。 目录 一、本周上期所橡胶期货行情回顾..............................................................................................................3二、现货及外盘市场.........................................................................................................................................4三、近期橡胶市场主要事件、消息.................................................................................................................5四、主要产胶国生产情况.................................................................................................................................6五、上海期货交易所天胶仓单情况.................................................................................................................8六、下游企业情况分析.....................................................................................................................................8七、价差及基差走势和季节性分析...............................................................................................................10八、橡胶期权市场...........................................................................................................................................11九、相关股票...................................................................................................................................................12 一、本周上期所橡胶期货行情回顾 二、现货及外盘市场 三、近期橡胶市场主要事件、消息 据汽车新闻报道，根据汽车行业数据预测公司AutoForecast Solutions（以下简称为“AFS”）的最新数据，截至8月20日，由于芯片短缺，今年全球汽车市场已累计减产约198.16万辆汽车。其中，中国汽车市场减产量保持不变，仍为38.91万辆，约占全球总减产量的19.6%。AFS预计，到今年年底，全球汽车减产量将攀升至240万辆左右。 2023年7月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量50.91万吨，环比增加0.94%，同比增加5.85%，1-7月份累计进口378.06万吨，累计同比上涨17.65%。 2023年7月，中国轮胎进口量在0.75万吨，环比跌3.85%，同比跌10.25%，1-7月累计进口量为5.23万吨，累计同比跌20.36%，进口均价为6636.97美元/吨，环比-8.37%，同比+2.95%。中国轮胎出口量在71.48万吨，环比涨0.58%，同比涨6.40%，1-7月中国轮胎累计出口447.13万吨，累计同比涨12.39%，出口均价为2427.46美元/吨，环比-0.82%，同比-4.45%。 ANRPC最新发布的2023年7月报告预测，7月全球天胶产量料增2.1%至127.1万吨，较上月增加14.9%；天胶消费量料增3.1%至131.4万吨，较上月增加0.8%。2023年全球天胶产量料同比增加2.5%至1493.7万吨。2023年全球天胶消费量料同比增0.4%至1560.1万吨。 据LMC Automotive最新发布的报告显示，过去几个月中，全球轻型车销量的同比增幅不断扩大，7月销量依然保持着同比增长的势头，但增幅放缓至5.5%至720万辆。经季节调整年化销量实现连续第五个月增长，由6月调整后的9400万辆/年升至9500万辆/年。 2023年，新能源汽车购置补贴停止，上半年我国新能源轻卡市场受到很大的影响，一季度影响尤为明显，销量表现远不及预期；二季度，被提前透支的需求基本被消化，新能源轻卡市场也接连创造月销量新纪录：4月份2424辆，5月份2755辆，6月份3884辆，7月份新能源轻卡销售4359辆，再次刷新了年内最高单月销量。 2023年1-6月泰国天然橡胶累计产量为210.23万吨，同比增加2.25％；印度尼西亚产量为157.87万吨，同比增加1.77％；越南产量为44.4万吨，同比略增0.23％；马来西亚产量为16.39万吨，同比减少6.72%。 2023年1-6月，国内累计产胶19.34万吨，较2022年同期减少2.46万吨。 据中国海关总署公布的数据显示，2023年1-7月份累计进口天然（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）橡胶共计378.06万吨，同比上涨17.65%。 截至2023年8月25日，上期所天胶仓单数量为186240吨，较上周增加4550吨。上期能源20号胶仓单数量为68141吨，较上周减少202吨。 2023年7月份，重卡市场销售6.5万辆，比上年同期增长44%。1-7月累计销售重卡55.1万辆，同比增加30%。 2023年7月，我国汽车产销分别完成240.1万辆和238.7万辆，环比分别下降6.2%和9%，同比分别下降2.2%和1.4%。1-7月，累计产销分别完成1565万辆和1562.6万辆，同比分别增长7.4%和7.9%，累计产销增速较1-6月均回落1.9个百分点。 据国家统计局最新公布的数据显示，2023年7月份国内橡胶轮胎外胎产量为8478.9万条，同比上年增加13.1%。今年1-7月累计生产橡胶轮胎外胎5.59亿条，同比增加13.5%。 2023年7月，中国轮胎出口量在71.48万吨，环比涨0.58%，同比涨6.40%，1-7月中国轮胎累计出口447.13万吨，累计同比涨12.39% 近期沪胶自底部反弹，与现货价差继续扩大。国内天胶库存下降，收储传闻再次流行，对期胶价格有利多作用。尽管轮胎企业开工率稍有增长，供需形势稳中略偏好，但现货胶价表现不及期货。RU2401-RU2309合约价差基本回到历史正常水平，但如果新的政策利好落地，价差还有扩大的可能。 八、橡胶期权市场 近日胶价小幅反弹，国内天胶库存有见顶回落迹象，且轮胎企业开工率稳中略增，还有二次收储传闻的推动。在新的实质题材打破震荡僵局之前仍宜采取区间操作策略。一旦政策利好落实，胶价有可能突破整理区走高。所以，区间交易和突破后阶段性行情可采取不同的交易策略。短期内，RU主力合约可能继续在12500-13500元区间震荡，投资者可卖出宽跨式套利。 九、相关股票 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。