纸浆期货日报

纸浆期货主力合约日间高位回落，小幅下跌，收于5600元以下。现货市场部分含税价：银星5450元/吨，月亮5500元/吨。桉木阔叶浆4600-4650元/吨。 作者：生鲜软商品研究中心汤冰华执业编号：F3038544 (从业)Z0015153 (投资咨询)联系方式：010-68518793/ tangbinghua@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月28日星期一 纸浆期货高位窄幅波动，现货无较大变化，针叶浆主流品种价格5250-5500元，阔叶浆4550-4650元。外盘报价依然偏强，智利Arauco2023年9月份木浆外盘：针叶浆银星涨20美元/吨至690美元/吨（面价）；阔叶浆明星涨25美元/吨至550美元/吨（净价）；加拿大NBSK仍维持在670-700美元/吨，部分供应商加拿大NBSK报710美元/吨甚至更高，但买家不接受该报价。供需方面，中国7月木浆进口量季节性下降，同比维持历年高位，1-7月进口累计增加335万吨，针叶浆环比下降但仍高于去年，7月全球商品浆出货量同比增加6%，连续两个月高于去年，针叶浆和阔叶浆发运量也同比增加，其中针叶浆对中国市场出货量同比增加40%，后期国内木浆到货量预计仍将偏高。国内成品纸继续上涨，文化纸前期涨价已逐步落实，6月欧洲港口木浆库存增加，7月全球生产商库存环比继续下降，全球市场由上半年偏向宽松的状态开始转向弱平衡状态，但总库存仍不低。 综合看，全球商品浆发货及中国进口量较高，在供应偏高、缺乏新利多刺激之下，纸浆向上突破的驱动明显下降，需要继续跟踪下游成品纸涨价及成交情况，周末资本市场利多消息不断，但周一风险资产普遍冲高回落，未能延续高开走势，结合外盘报价及估值看，纸浆01合约在5600元以上注意波动风险，多单逢高适量减仓操作。 一、现货市场 （一）纸浆市场 木浆： 9月进口木浆外盘陆续公布，其中智利Arauco9月木浆外盘均报涨，亚太旗下巴西产“巴丝”牌漂白桉木阔叶浆9月外盘价格上涨20美元/吨。进口木浆现货市场盘面窄幅震荡整理，业者调价意向不浓。 非木浆： 本周非木浆市场以稳为主。西南漂白竹浆板主流成交价格参考4600-4800元/吨，本色竹浆板价格参考3900-4000元/吨，广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格参考4000-4100元/吨，辽宁漂白苇浆湿浆报价参考3900元/吨，漂白苇浆板报价参考4200元/吨。 （二）木浆成品纸市场 生活用纸： 生活用纸部分纸企价格上涨，成交情况尚需观望。当前纸企开工积极性尚可，供应暂无明显变化，下游刚需采买，市场高价动销节奏一般。终端零售出货节奏一般，消化前期库存为主，市场观望情绪仍存。 白卡纸： 白卡纸主流市场价格偏稳。河南地区纸厂于周末缩减让利空间，中低端价格存上涨趋势，市场价差收窄，对市场心态存利好提振。规模企业月底结算价格尚未明确，市场暂持观望。贸易商整体出货 较前期略有好转，部分报盘小幅拉涨，但终端订单放量有限，下游接盘积极性不高，市场涨价落实尚需推进。 文化纸： 双胶纸市场横盘为主。部分纸厂当前接单情况依旧偏好，规模纸厂挺价意愿延续。经销商环节出货一般，社会面散单放量不足，底部需求增量不大，铜版纸市场维稳整理。临近月末，纸厂暂未有明确调整动向；个别产线短暂检修过程中，库存仍有去化迹象。经销商方面新单跟进平平，局部跟涨动作稍有迟滞。下游印厂采买放量一般，对于高价原纸仍有谨慎态度，个别偏高喊价实际成交规模有限。 二、期货市场 三、纸浆库存 数据来源：卓创资讯、wind、方正中期期货 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。