贵金属日报：市场继续消化鲍威尔讲话，行情波动有限

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 8月28日，沪金主力合约开于459.06元/克，收于458.62元/克，较前一交易日收盘下降0.12%。当日成交量为135,152手，持仓量为143,677手。 昨日夜盘沪金主力合约开于459.02元/克，收于459.16元/克，较昨日午后收盘上涨0.16%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 8月28日，沪银主力合约开于5,843元/千克，收于5,841元/千克，较前一交易日收盘上涨2.12%。当日成交量为556,013手，持仓量为269,583手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,839元/千克，收于5,842元/千克，较昨日午后收盘上涨0.10%。 付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 隔夜咨询： 昨日经济数据方面相对稀疏，上周五美联储主席鲍威尔在央行年会上虽然提及美联储可能需要进一步提高利率以冷却仍然过高的通胀。但也同样表示最终决策仍将取决于经济数据的情况，总体而言讲话态度相对模糊。不过目前可以发现，虽然9月市场给出的加息的概率相对较低，但是11月加息25个基点的概率从一周前的33%提高到51%。本周将会迎来美国方面非农就业数据，目前美国方面就业市场表现相对健康，不过这或许也会使得通胀水平无法向此前那样持续下降从而加大市场对于未来加息的预期。不过就操作而言，未来利率水平逐步见顶回落仍为大势所趋，因此依旧建议以逢低买入为主。 穆浅若 021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 基本面 联系人 上个交易日（8月28）上金所黄金成交量为17,174千克，较前一交易日上涨24.76%。白银成交量为392,864千克，较前一交易日上涨26.39%。上期所黄金库存为2,592千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨13,239千克至1,364,686千克。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为886.64吨，较前一交易日上涨2.60吨。白银SLV ETF持仓为13,836.74吨，较前一交易日持平。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（8月28日），沪深300指数较前一交易日上涨1.17%，电子元件板块较前一交易日上涨1.12%。光伏板块较前一交易日上涨1.53%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................