能源化工日报

能源化工日报 能化产业服务中心 2023-08-31 日度观点 ◆PVC： 公司资质 8月30日PVC主力01合约收盘6301元/吨（+135），常州市场价6160元/吨（+60），主力基差-141元/吨（-75），电石价格乌海市场3250元/吨（0），山东市场3695元/吨（0）。截止8月25日，华东及华南样本仓库总库存41.16万吨，较上一期减少0.70%，同比增19.48%。近期地方政策频出，预期情绪偏乐观。电石供需偏紧、价格偏强，对PVC有支撑，关注9月电石供应改善情况；海外PVC装置恢复，印度补库转弱，待交付有一定韧性但向上支撑有所减弱；内需未见明显起色。PVC装置检修陆续减少，9月PVC供给环比提升。综合来看，供需面承压，去库缓慢，但成本有支撑，预期偏暖，短期震荡偏强。中长期看，PVC库存高企，降至历年同期水平的可能性不大，若煤炭大幅减弱，需求持续低迷，后期PVC重心还将下移。 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员： 卢哲咨询电话：027-65261376从业编号：F3005317投资咨询编号：Z0012125 投资建议：PVC01暂关注6100-6400区间，关注成本走势及宏观面消息。 曹雪梅咨询电话：027-65261547从业编号：F3051631投资咨询编号：Z0015756 8月30日PP主力合约PP2401涨1.56%收于7736元/吨。聚乙烯主力L2401涨1.25%收于8336元/吨。据市场传闻称，8月29日塑料主要生产商库存水平在58.5万吨，较前一工作日去库1万吨，降幅1.68%；去年同期库存大致62.5万吨。原油反弹，乙烷丙烷价格偏震荡，煤炭偏弱，成本支撑仍存。供需面看，金九银十下游低库存补库预期仍存，但高价跟进积极性不足，下游开工仍处于往年同期低位，供应随着检修陆续结束，开工回升至历史同期中高位水平。整体来看，成本端仍有支撑，但供需承压，上方压力增大，短期聚烯烃或偏震荡为主。 助理研究员： 张英咨询电话：027-65261340从业编号：F03105021 投资建议：PP01暂关注7400-7800，L01暂关注8200-8500，关注原油走势和宏观面消息。 ◆尿素： 8月30日尿素期货主力合约UR2401涨5.45%收盘2262元/吨。现货市场窄幅整理，小颗粒日均价2480元/吨，与昨日基本持平。据隆众资讯统计，尿素本周企业库存总量24.58万吨，较上周减少3.36万吨，环比减少12.03%。目前尿素生产企业检修或短停增加，开工率有所下滑，日均产量回落至15.5万吨，供应收紧以及库存低位导致尿素价格涨跌频繁。成本端无烟煤和动力煤价格大稳小动，迎峰度夏接近尾声，煤炭价格或进一步承压。需求端秋季备肥订单陆续出货，复合肥开工处于历史高 位，复合肥库存处于历史偏低位，对尿素需求有一定支撑。其他需求方面，三聚氰胺企业利润前期有所恢复，但整体承压，近期开工率较上周有所下降。尿素基本面多空影响因素交织，未有明显驱动，预计震荡运行为主。 风险提示：尿素装置减产检修情况、复合肥开工情况、煤炭价格波动、国际尿素价格波动 ◆甲醇： 8月30日甲醇期货2401合约涨3.34%收盘于2596元/吨。江苏甲醇市场日均价2520元/吨，上涨50元/吨。下游产业醋酸、二甲醚和甲烷氯化物等价格震荡走强。甲醇供应端：开工率继续提升，目前开工率处于历史中性水平，整体供应充裕。成本端：煤炭价格窄幅上涨，煤炭供需仍然是宽松格局，随着迎峰度夏接近尾声，预计煤炭价格涨幅有限，甲醇生产利润中性。需求端：甲醇制烯烃开工及整体传统下游开工维稳。库存端：甲醇企业库存和港口库存表现分化，企业库存下降，港口库存增加。主要运行逻辑：甲醇处于中利润、中开工和中库存状态，后续需求有乐观预期，现迎峰度夏接近尾声，成本端煤炭价格支撑减弱，供应有增加预期，价格区间震荡运行为主。 风险提示：煤炭价格变化、甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产检修情况 以上数据来源：同花顺ifind、隆众资讯、卓创资讯 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编：430000电话：（027）65261325网址：http://www.cjfco.com.cn