上海出口集装箱运输市场（欧洲航线）日报

航运市场和国际宏观经济周报 Weekly Report on Shipping Industry and International Macroeconomics 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 周二期市大幅跳水。EC2408和EC2410合约跌停，报收于829.8点和880.6点。主力合约EC2404一度跌停，尾盘略有回升，报收于773.7点，但仅比跌停价高出0.1点。EC2410和EC2412报收于834.4点和862.2点，下跌9.15%和7.85%。由于出现大行情，交投情况明显回暖，主力合约单边成交量26.83万手，成交额106.57亿元。持仓量大幅增加，日增1.16万手。 【重要资讯】 1、9月26日结算时起，将集运期货涨跌幅扩板至±13%，保证金提升至15%。 2、从基本面来看，9月下旬是亚欧航线集运市场传统旺季，但是旺季不旺已经得到确证。虽然班轮公司增加停航密度，但是力度并不坚决，造成运价持续回落。主要由于超大型集装箱船舶均部署于亚欧航线，且这些船舶均未新下水船舶，建造成本高，折旧费用高，班轮公司很难大面积闲置。从季节性因素来看，淡季4月运价低于旺季9月。并且，明年将会300万TEU新船下水，剔除老旧船舶淘汰，年度运力增速预计9%左右，而中欧外贸增速预计2%左右。因此，中欧航线运力供需增速差将达到7%以上。 【市场逻辑】 明年中欧航线运力供需增速差将达到7%以上。今年9月底传统旺季，即期运价尚且逼近700点，明年4月更难守住700点。目前主力合约基差依然达到-69.08点。从中长期来看，主力合约EC2404依然有较大下跌空间，最终交割结算价可能逼近600点大关。 【交易策略】 明日可以继续追空，节前止盈，避免假期不确定因素。国庆之后，继续以“短期震荡、长期看空”的策略。 作者：宏观与大类资产研究中心 陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）、Z0018730（投资咨询） 联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月26日星期二 上海出口集装箱运输市场（欧洲航线）日报 Daily Report on Shanghai Export to Europe Container Shipping Industry 目录 ........................................................................................................................................................... 1 1、盘面情况 ..................................................................................................................................................... 1 2、现货情况 ..................................................................................................................................................... 1 3、运力规模 ..................................................................................................................................................... 2 4、港口情况 ..................................................................................................................................................... 3 5、船舶燃料油价格 ......................................................................................................................................... 4 6、人民币兑美元汇率 ..................................................................................................................................... 5 7、亚欧宏观经济重点数据日历及提示 ......................................................................................................... 5 1 1、盘面情况 图1-1：主力合约EC2404日K线图、持仓量、交易额 数据来源：同花顺期货通、方正中期期货研究院整理 表1-1 2023年9月26日EC五大合约收盘价、持仓量、成交量、成交额 数据来源：同花顺期货通、方正中期期货研究院整理 2、现货情况 根据XSI-C最新集装箱运价指数显示，9月21日远东→欧洲航线录得$1142/FEU，日环比下跌0.6%，周环比下跌12.1%。 图2-1：远东→北欧航线运价 数据来源：Xeneta、方正中期期货研究院整理 2 3、运力规模 根据Alphaliner数据显示，2023年9月26日全球共有6705艘集装箱船舶，总运力达到 27817920TEU，其中亚欧航线运力规模454806TEU。 0100,000200,000300,000400,000500,000600,00024,000,00024,500,00025,000,00025,500,00026,000,00026,500,00027,000,00027,500,00028,000,00028,500,000全球及亚欧航线运力规模全球:集装箱船运力(TEU)欧洲:集装箱船运力(TEU) 图3-1：全球及亚欧航线集运市场运力规模 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 表3-1 2023年9月26日全球TOP10班轮公司规模及占比 排名班轮公司运力规模（TEU）全球占比1地中海航运5,341,68919.2%2马士基航运4,134,49714.9%3达飞轮船3,505,01812.6%4中远海运2,989,16810.7%5赫伯罗特1,900,0256.8%6长荣海运1,688,5786.1%7海洋网联1,699,7726.1%8韩新航运790,3422.8%9阳明航运705,6142.5%10以星航运572,9782.1%2332768183.9%合计 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 表3-2 2023年9月26日全球TOP10班轮公司未下水新船订单规模 3 班轮公司新船订单规模（TEU）总艘数（艘）1地中海航运1,440,5111202达飞轮船1,205,1381153中远海运903,202544长荣海运825,218715海洋网联469,768366马士基401,200327以星商船286,924368赫伯罗特275,640139韩新航运265,0272610阳明海运77,50056072628508合计 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 4、港口情况 4 图4-1：北欧基本港在港数量、在锚数量、在泊数量、平均等泊时间 数据来源：港口宝、方正中期期货研究院整理 5、船舶燃料油价格 9月25日，OPEC一揽子原油价格录得95.31美元/桶。同日，新加坡重油IFO380、轻油DMO、低硫燃料油、高硫380录得539、645、665.5、516.91美元/吨。 02040608010012014002004006008001,0001,200（美元/桶）（美元/吨）原油和船舶燃料油价格新加坡重油IFO380新加坡轻油MDO新加坡低硫燃料油新加坡高硫380OPCE一揽子原油价格（右轴） 图5-1：全球船舶燃料油和原油价格趋势 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 5 6、人民币兑美元汇率 图6-1：人民币兑美元汇率 数据来源：同花顺期货、方正中期期货研究院整理 7、亚欧宏观经济重点数据日历及提示 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 日期星期时间指标名称国家/地区重要性前值预期现值数据月份2023-9-25星期一16:00德国IFO商业景气指数德国中85.885.285.7202309302023-9-25星期一16:00德国IFO商业现况指数德国中89.088.088.7202309302023-9-25星期一16:00德国IFO商业预期指数德国中82.782.982.9202309302023-9-27星期三14:00德国Gfk消费者信心指数德国中-25.5-25.5202310312023年9月25日—9月27日亚欧宏观经济数据及提示 注：红色代表高于前者利好经济，绿色代表不及前值利空经济；字体粗细代表重要程度。如有疑问请随时联系方正中期期货研究院宏观经济研究组。 6 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。