上海出口集装箱运输市场（欧洲航线）日报
航运市场和国际宏观经济周报 Weekly Report on Shipping Industry and International Macroeconomics 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 周三期市继续大幅跳水。主力合约EC2404报收753.4点，下跌5.14%。其他合约均有不同程度跌幅，其中EC2406回落幅度最大，达到-6.75%。由于出现大行情，交投情况大幅回暖，主力合约单边成交量39.24万手，成交额147.28亿元。持仓量有所收缩，日减1237手。 【重要资讯】 1、马士基航运和赫伯罗特宣布从明年1月1日起征收EU ETS碳税。其中，马士基航运征收€70/TEU，赫伯罗特征收€12/TEU。不过，班轮公司否可以转嫁给货主，还是要看届时市场情况。 2、本周预配10条航线，下周11条，国庆后第一周5条，国庆后第二周13条，国庆后第三周9条，国庆后第四周11条。总体来看，停航情况有所增加。 【市场逻辑】 近期集运期货持续跳水，主要走的是基差修复逻辑。随着9月下旬传统中欧航线旺季被证伪，即期市场大幅跳水。由于前期盘面价格相对虚高，基差较低，因此盘面持续下探，寻求贴近现货。本周一SCFIS（上海→欧洲）录得704.62点，并且10月2日大概率继续下跌。所以，国庆长假后存在补跌可能。从季节性因素来看，淡季4月运价低于旺季9月，并且明年全球运力供需差预计达到7%左右。今年9月底传统旺季，即期运价尚且逼近$500/TEU（折合550点左右），明年4月更难守住该价位。未来基差平水是阶段性支撑点。 【交易策略】 周四可以继续追空，建议收盘前止盈，避免假期不确定因素。如果持仓过节，建议持有空单，并且必须留足保证金。国庆之后，继续以“短期震荡、长期看空”的策略。从中长期来看，EC2404还有持续下挫的空间，最终交割结算价可能跌破600点大关。 作者：宏观与大类资产研究中心 陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）、Z0018730（投资咨询） 联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月27日星期三 上海出口集装箱运输市场（欧洲航线）日报 Daily Report on Shanghai Export to Europe Container Shipping Industry 目录 ........................................................................................................................................................... 1 1、盘面情况 ..................................................................................................................................................... 1 2、现货情况 ..................................................................................................................................................... 1 3、运力规模 ..................................................................................................................................................... 2 4、港口情况 ..................................................................................................................................................... 3 5、船舶燃料油价格 ......................................................................................................................................... 4 6、人民币兑美元汇率 ..................................................................................................................................... 5 7、亚欧宏观经济重点数据日历及提示 ......................................................................................................... 5 1 1、盘面情况 图1-1：主力合约EC2404日K线图、持仓量、交易额 数据来源：同花顺期货通、方正中期期货研究院整理 表1-1 2023年9月27日EC五大合约收盘价、持仓量、成交量、成交额 数据来源：同花顺期货通、方正中期期货研究院整理 2、现货情况 根据XSI-C最新集装箱运价指数显示，9月22日远东→欧洲航线录得$1129/FEU，日环比下跌1.1%，周环比下跌5%。 图2-1：远东→北欧航线运价 数据来源：Xeneta、方正中期期货研究院整理 2 3、运力规模 根据Alphaliner数据显示，2023年9月27日全球共有6705艘集装箱船舶，总运力达到 27817918TEU，其中亚欧航线运力规模456763TEU。 0100,000200,000300,000400,000500,000600,00024,000,00024,500,00025,000,00025,500,00026,000,00026,500,00027,000,00027,500,00028,000,00028,500,000全球及亚欧航线运力规模全球:集装箱船运力(TEU)欧洲:集装箱船运力(TEU) 图3-1：全球及亚欧航线集运市场运力规模 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 表3-1 2023年9月27日全球TOP10班轮公司规模及占比 排名班轮公司运力规模（TEU）全球占比1地中海航运5,341,04419.2%2马士基航运4,134,49714.9%3达飞轮船3,505,01812.6%4中远海运2,989,16810.7%5赫伯罗特1,900,0256.8%6长荣海运1,688,5786.1%7海洋网联1,699,7726.1%8韩新航运790,3422.8%9阳明航运705,6142.5%10以星航运568,7282.0%2332278683.8%合计 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 表3-2 2023年9月27日全球TOP10班轮公司未下水新船订单规模 3 班轮公司新船订单规模（TEU）总艘数（艘）1地中海航运1,440,5111202达飞轮船1,205,1381153中远海运903,202544长荣海运825,218715海洋网联469,768366马士基401,200327以星商船286,924368赫伯罗特275,640139韩新航运265,0272610阳明海运77,50056072628508合计 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 4、港口情况 4 图4-1：北欧基本港在港数量、在锚数量、在泊数量、平均等泊时间 数据来源：港口宝、方正中期期货研究院整理 5、船舶燃料油价格 9月25日，OPEC一揽子原油价格录得95.31美元/桶。9月26日，新加坡重油IFO380、轻油DMO、低硫燃料油录得530.5、637、659.5美元/吨。 02040608010012014002004006008001,0001,200（美元/桶）（美元/吨）原油和船舶燃料油价格新加坡重油IFO380新加坡轻油MDO新加坡低硫燃料油新加坡高硫380OPCE一揽子原油价格（右轴） 图5-1：全球船舶燃料油和原油价格趋势 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 5 6、人民币兑美元汇率 图6-1：人民币兑美元汇率 数据来源：同花顺期货、方正中期期货研究院整理 7、亚欧宏观经济重点数据日历及提示 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 联系我们： 日期星期时间指标名称国家/地区重要性前值预期现值数据月份2023-9-27星期三14:00德国Gfk消费者信心指数德国中-25.6-26.0-26.5202310312023-9-28星期四20:00德国CPI同比(%)德国中6.14.6202309302023-9-28星期四20:00德国CPI环比(%)德国高0.30.4202309302023年9月26日—9月28日亚欧宏观经济数据及提示 注：红色代表高于前者利好经济，绿色代表不及前值利空经济；字体粗细代表重要程度。如有疑问请随时联系方正中期期货研究院宏观经济研究组。 6 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
