涨还是跌，近期或有方向
一、债市分化整体弱企稳，国庆前后或许有方向 1、行情复盘 上证3080是个重要位置，是去年以来就形成的，8月支撑过一次走势，这次周五到点位后有一个反弹完全可以理解为技术需要。这样，压力就来到债券市场这边。 债券市场近期表现整体偏弱，但内部格外分裂。一方面，特殊再融资债券使得高收益城投迎来一轮狂欢，降准后资产的收益水平和流动性都有显著改善。另一方面，近期一系列连续不断托底的举措使得长端利率债市场又不得不开始考虑对经济底定价。 这是基于九月公布的八月数据已经有一定改善的基础上，这样的鬼故事讲出来是容易被接受的。还考虑到九月份很可能会有一个不错的信贷社融表现。 国债期货是在走一个振幅收窄的三角，短线半年线的指标在这个合约上目前的走势已经被骗线两次，相对可靠的是101.6附近的支撑力度，另外可以清晰地看到一个震荡高点逐步回落，形成一条趋势线。综合上面的盘面语言可以翻译成如下两句：债市多头动力偏弱，但市场仍有支撑。 如果考虑国庆前后多变盘的经验法则，最近两周估计是债市最刺激的时候。随着三角震荡步入末端，消息面的刺激容易引发方向上的变盘。上一次的类似剧情发生在八月降息前。 （3）下游高频（灰色线条为往年数据，颜色越浅代表离当前年份越远） 三、新闻、政策、事件 财政类 ☆☆【房地产税法未纳入本届立法规划五年内难提请审议】9月18日，房地产税再一次成为公众关注的热点话题。实际上，这一轮消息的起点是9月8日《十四届全国人大常委会立法规划》对外公布，其中包含两类项目，第一类是条件比较成熟、任期内拟提请审议的法律草案，共79件，如不动产登记法、金融稳定法等； 第二类是需要抓紧工作、条件成熟时提请审议的法律草案，共51件，如电信法、交通运输法等。但这两类法律草案名单里，少了房地产税的身影。《十四届全国人大常委会立法规划》的发布也意味着，在本届人大常委会任期的五年内，房地产税立法大概率不会被提请审议。(09月18日) 传闻类 ☆☆☆☆【传闻】1、即将开始严查zjh离职人员间接持股上市公司股票问题，金融反腐风暴没有结束才刚刚开始。2、量化融券可能要暂停，近期节前会出公告。3、gc开始评估注册制，可能要做出改进措施。实在不行，改回去吧！4、10月份平准基金可能要入场。(09月19日) ☆☆☆☆【中国考虑放宽外资持股限制以吸引全球基金】知情人士称，有关部门正在考虑调整政策，以提高海外投资者对上海、深圳和北京上市股票的持股比例，这是推动市场开放和促进交易的一部分。由于信息属于私人信息，这些知情人士要求不具名。中国目前规定外资在国内上市公司中的持股比例不得超过30%，单个外资持股比例不得超过10%。(09月22日) ☆☆☆☆网传贵州城投债化债办法出炉，简称433方案，具体来说就是政府只付40%,930%以流动性不好的资产抵押，30%债权人自由放弃! (09月22日) 地缘&国际政治 ☆☆☆☆【中美成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”】为落实中美两国元首巴厘岛会晤重要共识，根据国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰与美国财政部部长珍妮特·耶伦达成的共识，中美双方商定，成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”。“经济工作组”由中美两国财政部副部长级官员牵头，“金融工作组”由中国人民银行和美国财政部副部长级官员牵头。两个工作组将定期、不定期举行会议，就经济、金融领域相关问题加强沟通和交流。(09月22日) ☆☆【美副国务卿：无法将中国排除在关键矿产供应链之外，非常乐意合作】当 地时间9月22日，美国国务院负责经济增长和环境事务的副国务卿何塞·费尔南德斯（Jose Fernandez）表示，尽管华盛顿正寻求实现产品原材料来源“多元化”，但美国不可能将中国排除在关键的矿产供应链之外，需要继续与中国合作。费尔南德斯在纽约出席新闻发布会时表示，中国在原材料加工等领域发挥着至关重要的作用，“我们非常乐意与中国在这方面开展合作，目前我们从中国公司购买了许多矿产品。” (09月23日) 海外市场 ☆☆【麦卡锡的政府拨款方案遭党内强硬派反对，美国政府停摆风险依然很高】美国众议院议长麦卡锡避免美国政府关门的最新提议遭到超保守派共和党人的强硬反对，而这些人的支持对于方案获得通过不可或缺。麦卡锡周一正在努力挽救他周日晚间宣布的计划。按照该计划，国内政府机构的预算将削减8%，并将恢复在南部边境修建隔离墙。至少有10名强硬派议员已经宣布反对这项方案。保守派批评人士要求进行一系列修改，包括更大幅度削减支出，停止为调查前总统特朗普拨款，并阻止先前的乌克兰援助计划的支出。这些变化可能会引起温和派共和党人的反对。(09月19日) ☆☆【英国央行暂停加息，为近两年来首次】英国央行政策利率5.25%，预期5.5%，前值5.25%。英国央行以5-4的投票结果维持利率不变，结束了自2021年12月以来连续14次的加息行动。5人投票支持利率不变，4人投票支持加息25基点，0人投票支持降息。此前连续14次加息，自2021年12月以来累计加息515个基点。(09月21日) ☆☆【鲍威尔9月新闻发布】1、货币政策：FOMC准备在情况适宜时再度加息。经济活动更加强劲，意味着还需采取更多利率行动。当前的货币政策立场是具有限制性的。2、通胀：长期通胀预期仍然得到很好的锚定，实现2%通胀目标仍然有很长的路要走。3、就业：劳动力市场（供需）紧俏，失业率3.8%仍然偏低。FOMC 认为就业市场再平衡将继续推进。FOMC绝对不会就汽车工人罢工表态。(09月21日) ☆☆☆日本央行：CPI同比涨幅可能放缓，核心CPI可能减速。物价和经济面临极高不确定性。因进口价格造成的成本增长将放缓。在减速之后，核心CPI预计仍将有所加速。企业固定投资温和增长；就业和收入状况已适度改善。尽管物价上涨，消费仍在温和增长。由于价格传导作用，核心CPI一直维持在3%左右。(09月22日) 宏观事件类 ☆☆【西安房地产中介行业协会：房地产经纪机构及从业人员不得在抖音等平台任意解读政策，渲染炒作房价】9月19日，西安市房地产中介行业协会发布《关于西安市房地产经纪行业共同维护市场平稳健康发展的倡议书》。倡议书提出，各房地产经纪机构及从业人员要积极承担社会责任在经纪服务过程中严格遵守法律法规，诚实守信经营。西安市房地产中介行业协会要求，各房地产经纪机构及从业人员不得通过微信朋友圈公众号、微博、今日头条、抖音等互联网平台任意解读政策，渲染炒作房价，发布制造购房恐慌信息，鼓动业主提高成交价格。(09月19日) ☆☆☆【南京首付“大招”生变主城四区最低2成首付被叫停】9月19日，关于南京市鼓楼、玄武、秦淮、建邺主城四区首套2成首付恢复至3成的消息不断发酵。“都已经签了贷款协议，结果2成首付突然变3成了。”南京市民张女士在看到南京执行最低2成首付的消息后，很快锁定了房子，交了定金，并在9月12日与银行签约办理贷款，但签约次日，她就被银行和中介告知，2成首付无法批贷，仍需3成首付。(09月19日) ☆☆☆☆【苏州二套房房贷利率上调？招商银行人士：近期调整至4.5%】从业内获悉，苏州已有银行在二套房房贷利率执行上做出调整，即二套房房贷利率上升至4.5%。招商银行苏州某个贷中心人士表示，“二套房房贷利率近期的确进行了调整，从16号开始我们行二套房执行利率为4.5%，首套房房贷利率仍是4.0%。” (09 月19日) ☆☆☆【重庆调整个人住房房产税政策：“三无”人员首套普通住房不再征房产税】重庆市人民政府9月20日发布关于修改《重庆市关于开展对部分个人住房征收房产税改革试点的暂行办法》和《重庆市个人住房房产税征收管理实施细则》的决定。将征收对象中“在重庆市同时无户籍、无企业、无工作的个人新购的首套及以上的普通住房”修改为“在重庆市同时无户籍、无企业、无工作的个人新购的第二套（含第二套）以上的普通住房”。同时将纳税期限由每年的10月1至31日调整为每年的10月1日至12月31日，并调整了相关部门和区域名称。(09月20日) ☆☆☆【央行货币政策司司长：货币政策应对超预期挑战和变化仍然有充足的政策空间】中国人民银行货币政策司司长邹澜在新闻发布会上称，人民银行将继续精准有力实施好稳健的货币政策，加强逆周期调节和政策储备，以高质量金融服务助力高质量发展。综合运用多种政策工具，保持流动性合理充裕；发挥国有大行的支柱作用，增强信贷增长的稳定性。抓好“金融16条”落实，加大城中村改造、平急两用基础设施建设、保障性住房建设等金融支持。继续实施好存续的结构性工具，进一步落实好到期工具的延续和展期。引导实体经济融资成本稳中有降，推动银行积极调整存量房贷利率。用好各项调控储备工具调节外汇市场供求，坚决防范汇率超调风险。指导金融机构积极稳妥支持地方债务风险化解，建立常态化的融资平台金融债务监测机制。(09月20日) 监管 ☆☆【上交所就我乐家居股东涉嫌违规减持下发监管工作函】工作函称，股东于范易及其一致行动人刘福娟、烟台埃维管业有限公司、西藏埃维创业投资有限公司、烟台埃维商贸有限公司作为合计持股5%以上的股东，在持股比例变动达到5%时应当进行报告和公告，在该事实发生之日起至公告后3日内，不得再行买卖股票。公司相关股东的减持行为已涉嫌违反规定。要求公司明确列示相关股东于上述时间区间内的股份交易及持股比例变动明细；同时，立即自查是否存在违反《证券法》《上市公司收购管理办法》相关规定的情形。（09月06日） 信用类 ☆☆☆☆☆【债务监测平台增加“防范化解地方债务方案”模块】从多位地方财政 人士处了解到，近期债务监测平台增加了“防范化解地方债务方案”模块，地方正组织填报相关数据，包括地方财政经济、相关资产、土地储备等基础数据及预算支出压减计划、拖欠账款化解计划、地方债化解计划等。(09月22日) 其他 ☆☆【中融信托：与建信信托、中信信托签订委托管理服务协议】中融信托公告称，受内外部多重因素影响，公司部分信托产品无法按期兑付。为提升公司经营管理效能，经股东会授权、董事会审议通过，公司与建信信托有限责任公司、中信信托有限责任公司签订了《委托管理服务协议》，聘请上述两家公司为公司经营管理提供专业服务。(09月16日) ☆☆【任正非：我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力】华为创始人兼CEO任正非与ICPC（国际大学生程序设计竞赛）基金会及教练和金牌获得者的学生的谈话纪要曝光，任正非表示，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力，第四次工业革命波澜壮阔，其规模之大不可想象，今天的年青人是未来大算力时代的领袖，二三十年之内的人工智能革命，一定会看到年青人星光闪耀。任正非表示，未知就叫科学，当今世界，科学和技术的边界越来越接近，科学转化为技术的时间越来越短，如果等到大学把理论完全研究明白再去进行技术开发，就已经没有先发优势，没有竞争力了，所以华为每年大约投入30-50亿美金用于基础理论研究，与大学一起共同研究看似无用的科学。(09月19日) ☆【暂停半年后，森浦旗下QB平台债券报价近日恢复展示】据媒体报道，市场人士透露，目前QB平台报价展示的来源还仅有信唐货币经纪公司，其余公司仍在准备中，待签署协议后再陆续恢复。“周一就恢复了，目前还只有信唐一家，其他都在谈，陆续都会接入，”其中一位接近森浦信息的人士说。(09月22日)
