宏观季报：边际改善寻求总量改善 全年经济目标无忧

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国信期货宏观季报指出，7月经济基本面数据相对略弱，随着各项利好政策的陆续落地，国民经济8月取得边际改善，9月有望延续改善趋势。展望四季度，国民经济大概率加速回升，可实现全年经济增长目标。货币政策方面，有望继续加大力度，降息空间仍在，全面降准或定向降准也不能完全排除。财政政策方面，有望持续发力，9月和10月基建投资水平有望进一步扩大涨幅。汇率政策方面，维持基本稳定，人民币汇率受外部因素影响。房地产政策方面，静待供给侧利好。国民经济基于边际改善寻求总体改善，8月社零总额涨幅回升，尤其是商品消费恢复较好。出口方面，有望加速恢复。投资方面，总体来看仍待修复，房地产供给侧可能的利好政策和基建投资的托底作用凸显，四季度固投水平有望稳步回升。