电动车行业周报：商务部将推动汽车后市场发展政策举措，安徽拟立法促进新能源汽车产业发展

商务部将推动汽车后市场发展政策举措，安徽拟立法促进新能源汽车产业发展。商务部新闻发言人何亚东9月21日在例行新闻发布会上表示，中秋、国庆“双节”将至，商务部将在推动前期促消费政策落地见效的基础上，围绕重点领域，推动出台支持汽车后市场发展等一批政策举措。何亚东表示，目前商务部正在组织开展“金九银十”系列促消费活动，更好满足居民节日消费需求，推动消费持续恢复和扩大。9月19日，安徽省十四届人大常委会第四次会议首次审议了《安徽省新能源汽车产业集群建设促进条例（草案）》，草案明确了促进新能源汽车产业集群建设总体要求和推进机制，鼓励各类社会主体积极参与新能源汽车产业集群建设的相关活动。 本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌0.38%，在全行业30个行业板块中排名第21位；同期沪深300指数上涨0.81%，电新板块跑输沪深300指数1.19pcts。 新能源汽车产业跟踪： 产业链价格：本周电池级碳酸锂环比-3.46%；氢氧化锂环比-3.40%；电解钴环比+3.54%；硫酸镍环比+1.59%；三元正极523、622、811分别环比-1.42%、-1.56%、-1.39%；前驱体523、622、811分别环比+1.26%、+1.12%、+1.49%；磷酸铁锂环比-1.46%；天然石墨中端环比-0.27%；其他材料价格基本稳定。 产业链需求：根据乘联会数据，8月份乘用车零售销量192万辆，同比+2.5%，环比+8.6%；乘用车批发销量223.7万辆，同比+6.5%，环比+8.5%。 其中新能源车零售销量71.6万辆，同比+34.5%，环比+11.8%，新能源汽车批发销量79.8万辆，同比+25.6%，环比+8.2%。 上市公司公告：巨一科技发布订单披露公告；诺德股份、中伟股份、壹石通发布外投资公告。 行业重要动态：中国愿与马来西亚合作打造新能源汽车新增长点；河南南阳规划三年内全市公交出租实现新能源化；大众宣布合肥电动汽车工厂即将投产；天津力争全市新增各类充电桩不少于10万台；西安发放2023年促消费稳增长新能源汽车消费补贴。 投资建议 新能源汽车板块：2023年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900万辆。材料环节预计2023年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技； 8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 一、商务部将推动汽车后市场发展政策举措，安徽拟立法促进新能源汽车产业发展 商务部将推动汽车后市场发展政策举措。商务部新闻发言人何亚东9月21日在例行新闻发布会上表示，中秋、国庆“双节”将至，商务部将在推动前期促消费政策落地见效的基础上，围绕重点领域，推动出台支持汽车后市场发展等一批政策举措。何亚东表示，目前商务部正在组织开展“金九银十”系列促消费活动，更好满足居民节日消费需求，推动消费持续恢复和扩大。 安徽拟立法促进新能源汽车产业发展。9月19日，安徽省十四届人大常委会第四次会议首次审议了《安徽省新能源汽车产业集群建设促进条例（草案）》。据悉，这是全国首个新能源汽车产业专项立法。草案明确了促进新能源汽车产业集群建设总体要求和推进机制，鼓励各类社会主体积极参与新能源汽车产业集群建设的相关活动。具体而言包括： 1）鼓励新技术路线发展，允许技术路线明显不同的多个牵头单位同时获得前期立项，在项目周期时间内定期开展考核，根据动态竞争结果给予资助；2）鼓励在城市公交、出租车、物流配送、环卫、国企用车等领域推广使用新能源汽车；3）明确县级以上人民政府应加强公路沿线、郊区乡镇、老旧小区充换电基础设施建设和城际快充网络建设；4）提出县级以上人民政府应当优先将道路基础设施智能化建设纳入相关城市道路规划，促进智能城市基础设施与智能网联汽车协同发展。 二、本周行情回顾 （一）板块表现 本周电新板块下跌0.38%，全行业排名21名，跑输沪深300指数。根据中信行业指数，本周电力设备及新能源板块下跌0.38%，在全行业30个行业板块中排名第21位；同期沪深300指数上涨0.81%，电新板块跑输沪深300指数1.19pcts。 根据中信行业指数，本周电新行业子板块中，涨幅前三的是电机（1.66%）、锂电池（0.97%）、输变电设备（0.55%）。跌幅前三的是核电（-1.95%）、综合能源设备（-1.79%）、太阳能（-1.69%）。 图表1本周各行业板块涨跌幅（中信行业指数） 图表2本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅（中信行业指数） （二）个股表现 本周电动车板块总计190个股票，上涨97个，下跌87个，横盘6个。其中，本周电动车板块涨幅前十依次为紫建电子、富临精工、ST电能、融捷股份、亚太股份、日丰股份、赛力斯、科达制造、胜华新材、博众精工；本周电动车板块跌幅前十依次为高澜股份、晶瑞电材、协鑫能科、百川股份、瀚川智能、长城科技、众泰汽车、东威科技、洛阳钼业、天力锂能。 本周美股重点公司涨幅前三的是新纪元能源（-1.4%）、杜克能源（-1.9%）、理想汽车（-3.4%）；跌幅前三的是蔚来（-18.2%）、特斯拉（-10.8%）、小鹏汽车（-10.2%）。 图表3本周电新板块涨幅前十名 图表4本周电新板块跌幅前十名 图表5本周美股重要公司涨跌幅情况 （三）新能源转债 本周电动车可转债共33个，上涨17个，下跌11个，横盘5个。其中，本周电动车可转债涨幅前十依次为文灿转债、鼎胜转债、正裕转债、恩捷转债、凯中转债、宙邦转债、伯特转债、迪贝转债、金田转债、泉峰转债。跌幅前十依次为晶瑞转2、中矿转债、华友转债、兴发转债、宏发转债、旺能转债、亚太转债、嘉元转债、长汽转债、永鼎转债。 图表6本周新能源转债涨幅前十名 图表7本周新能源转债跌幅前十名 （四）估值情况 1、行业板块估值情况 截至2023年9月22日，电新板块估值为20x，全行业排名第21位，同期沪深300估值水平为12x。细分板块来看，电池综合服务（87x）、电机（80x）、核电（64x）、综合能源设备（60x）估值水平相对较高；车用电机电控（40x）、电力电子及自动化（33x）、燃料电池（32x）、风电（29x）、配电设备（26x）、储能（26x）、锂电池（24x）、输变电设备（19x）估值低于平均水平。 图表8本周各行业板块（中信指数）及沪深300估值情况 图表9本周电新细分板块及沪深300估值情况 2、重要标的估值情况 图表10电动车行业重要个股估值情况（截至本周最后一个交易日） 3、重要转债估值情况 图表11电动车可转债（截至本周最后一个交易日） 三、新能源汽车产业跟踪 （一）锂电池产业链跟踪 锂：电池级碳酸锂价格18.15万元/吨，环比-3.46%；氢氧化锂价格17.05万元/吨，环比-3.4%； 钴：电解钴价格26.3万元/吨，环比+3.54%；硫酸钴价格3.7万元/吨，环比上周持平； 镍：硫酸镍价格3.2万元/吨，环比+1.59%； 锰：硫酸锰价格0.59万元/吨，环比上周持平； 三元正极及前驱体：三元正极523、622、811价格分别为17.4、18.9、21.35万元/吨，环比-1.42%、-1.56%、-1.39%；前驱体523、622、811价格分别为8.05、9.05、10.25万元/吨，环比+1.26%、+1.12%、+1.49%； 铁锂正极：磷酸铁锂价格6.75万元/吨，环比-1.46%；正磷酸铁价格1.2万元/吨，环比上周持平； 负极：天然石墨高端价格5.95万元/吨，环比上周持平；天然石墨中端价格3.69万元/吨，环比-0.27%；人造石墨高端、中端价格分别为5.1、3.45万元/吨，环比上周持平； 电解液：三元/圆柱/2600mAh电解液价格3.5万元/吨，环比上周持平；锰酸锂电解液价格2.125万元/吨，环比上周持平； 隔膜：7μm湿法、9μm湿法、16μm干法基膜价格分别为1.5、1.3、0.7元/平方米，环比上周持平；7+2μm、9+3μm涂覆隔膜价格分别为1.85、1.7元/平方米，环比上周持平； 铜箔：6μm铜箔加工费2.2万元/吨，环比上周持平； 铝箔：12μm铝箔加工费1.7万元/吨，环比上周持平。 图表12主要锂电环节价格跟踪 图表13正极材料价格走势（万元/吨） 图表14负极材料价格走势（万元/吨） 图表15隔膜价格走势（元/平方米） 图表16电解液价格走势（万元/吨） 图表18铜箔、铝箔加工费（万元/吨） 图表17锂、钴价格（万元/吨） 1、产业链需求跟踪 8月造车新势力交付量稳中有升，比亚迪交付量再创新高。国内11家新势力及比亚迪公布8月电动车销量，合计销量46万辆，同增66%，环增6%。具体来看，哪吒、AITO交付量同比下滑，蔚来、零跑交付量环比下滑，其余车企同、比均实现正增长，其中深蓝8月交付14736辆，同比增长1073%，环比增长12%；理想8月交付34914辆，同比增长664%，环比增长2%；比亚迪8月交付274386辆，同增58%，环增5%，再创历史新高。 图表19国内主要电动车企交付量（辆） 8月车市总体表现较强，中国车市走向逐步成熟。根据乘联会数据，8月份乘用车零售销量192万辆，同比+2.5%，环比+8.6%，达到历史同期最高水平；乘用车批发销量223.7万辆，同比+6.5%，环比+8.5%。其中新能源车零售销量71.6万辆，同比+34.5%，环比+11.8%，新能源汽车批发销量79.8万辆，同比+25.6%，环比+8.2%。 9月车市热度不减。各品牌秋季新品推出加速，各地促销政策持续不断，各类车展等线下活动蓬勃开展，新能源下乡活动成为展销购车的良好载体，拉动消费效果稳定体现。 图表20国内新能源乘用车销量（万辆，零售口径） 图表21国内新能源乘用车销量（万辆，批发口径） 8月欧洲车市回升。欧洲12国（德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麦、芬兰、波兰）公布8月份乘用车和电动车销量情况，乘用车销量合计73.61万辆，同比+23%，环比-12%。电动车销量总计21.71万辆，同比+62%，环比+18%，渗透率29.5%，为年度最高，同比+7.1pcts，环比+7.4pcts。 图表22欧洲主要国家电动车销量情况 （二）重要上市公司公告 图表23本周新能源汽车产业上市公司重要公告 （三）重要产业动态 图表24本周新能源汽车产业重要新闻 四、风险提示 下游需求不及预期、原材料价格上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业生产安排。