方正中期期货LPG日报

请务必阅读最后重要事项 LPG日报 Liquefied Petroleum Gas Daily Report 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作 者：能源化工研究中心 郝潇潇 执业编号：F3064982 (从业) Z0016670 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com 作 者：能源化工研究中心 夏聪聪 执业编号：F3012139(从业) Z0012870 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2023年9月25日星期一 摘要： 【行情复盘】 2023年9月25日，PG11合约高开低走，截止收盘，期价收于5655元/吨，跌幅0.02%。 【重要资讯】 原油方面：市场消息：沙特将减产100万桶/日的措施延长3个月至今年12月底，并将每月对自愿减产决定进行审查，以考虑进一步减产或增产，接下来的三个月，沙特的日产量将约为900万桶。俄罗斯亦宣布将延长30万桶/日的石油出口削减至12月份。美国EIA公布的数据显示：截止至9月15日当周，美国商业原油库存较上周下降213.6万桶，汽油库存较上周下降83.1万桶，精炼油库存较上周下降286.7万桶，库欣原油库存较上周下降206.4万桶。 CP方面：9月22日，10月份沙特CP预期，丙烷567美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨；丁烷582美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨。11月份沙特CP预期，丙烷582美元/吨，较上一交易日涨3美元/吨；丁烷597美元/吨，较上一交易日涨3美元/吨。 现货方面：25日现货市场暂稳运行，广州石化民用气出厂价稳定在5118元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4900元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在5950元/吨。 供应端：周内，山东两家生产企业、西北一家生产企业恢复出货，华东两家炼厂供应增量，仅山东一家地炼停工，因此整体供应上升。截至2023年9月21日，隆众资讯调研全国261家液化气生产企业，液化气商品量总量为55.03万吨左右，周环比增1.61%。 需求端：工业需求稳中偏弱，卓创资讯统计的数据显示：9月21日当周MTBE装置开工率为61.27%，较上期降0.81%，烷基化油装置开工率为38.05%，较上周降1.47%。海伟石化PDH、三圆PDH装置停车，宁波金发 PDH装置短停，使得PDH产能利用率下滑。截止至9月21日，PDH装置开工率为64.25%，环比降3.97%。 库存方面：本周港口库存整体较为稳定。截至2023年9月21日，中国液化气港口样本库存量：263.74万吨，较上期减少1.2万吨或0.46%。按照卓创统计的船期数据，下周华南6船货到港，合计11.9万吨，华东15船货到港，合计54.2万吨，后期到港量有所增加，预期港口库存将有所回升。 【交易策略】 由于PDH装置即期利润转弱，开工率有所下滑，期价继续上行驱动减弱，同时现货价格走弱对期价亦有明显压力，期价转为高位震荡，低位多单逢高减仓，后期密切关注原油价格波动。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 第一部分 期货行情 ................................................................................................................................................. 1 第二部分 现货价格 ................................................................................................................................................. 1 第三部分 行情图解 ................................................................................................................................................. 2 第四部分 合约持仓 ................................................................................................................................................. 4 第五部分 期权部分 ................................................................................................................................................. 5 第六部分 后市走势预测 ......................................................................................................................................... 5 第1页 请务必阅读最后重要事项 第一部分 期货行情 表1-1 LPG合约日度成交数据 合约开盘价收盘价最高价最低价涨跌涨跌幅%成交量持仓量PG23105758569657895683-23-0.402652718834PG23115726565557405633-1-0.02191658101091 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第二部分 现货价格 01000200030004000500060007000800090002019-12-192020-08-052021-03-232021-11-082022-06-262023-02-112023-09-29不同地区液化石油气出厂价（元/吨）出厂价:液化气:广州石化出厂价:液化气:上海石化出厂价:液化气:齐鲁石化-1500-1000-50005001000150020002019-12-172020-11-252021-11-042022-10-142023-09-23跨区价差（元/吨）上海-广州山东-广州山东-上海 图2-1 不同地区液化石油气出厂价 图2-2 液化石油气跨区价差 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 02004006008001,0001,2002019-10-122020-07-232021-05-042022-02-132022-11-252023-09-06CP预测价预测合同价(CP):丙烷:沙特阿拉伯石油公司预测合同价(CP):丁烷:沙特阿拉伯石油公司200030004000500060007000800090002017-09-192018-01-192018-05-192018-09-192019-01-192019-05-192019-09-192020-01-192020-05-192020-09-192021-01-192021-05-192021-09-192022-01-192022-05-192022-09-192023-01-192023-05-192023-09-19LNGLPG 图2-3 CP预测价格 图2-4 全国液化气LPG、LNG市场价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第2页 请务必阅读最后重要事项 第三部分 行情图解 01002003004005006007008009000204060801001201402019-12-062020-09-082021-06-122022-03-162022-12-182023-09-21原油价格Brent原油WTI原油INE原油（右）0200400600800100012002020-02-042020-10-252021-07-162022-04-062022-12-262023-09-16丙烷现货价格CFR韩国CFR华东CFR华南 图3-1 原油价格 图3-2 丙烷现货价格 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 400500600700800900100011001200130014002020-02-042020-10-252021-07-162022-04-062022-12-262023-09-16丙烯价格CCFEI价格指数:远东丙烯CFR中国FOB日本0200400600800100012002020-02-042020-10-252021-07-162022-04-062022-12-262023-09-16丁烷现货价格沙特CPCFR台湾CFR日本CFR华南CFR华东 图3-3 丙烯现货价格 图3-4 丁烷现货价格 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第3页 请务必阅读最后重要事项 0200400600800100012002019-12-202020-08-052021-03-222021-11-062022-06-232023-02-072023-09-24越南CFR现货价（美元/吨）0200400600800100012002020-05-212021-03-212022-01-192022-11-192023-09-19东南亚FOB价格（美元/吨） 图3-5 越南液化气CFR现货价 图3-6 东南亚液化气FOB现货价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 -1500-1000-500050010001500200025002022-11-062023-01-312023-04-272023-07-2210月基差-1000-600-2002006001000140018002022-12-112023-03-072023-06-012023-08-2611月基差 图3-7 基差图 图3-8 基差图 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第4页 请务必阅读最后重要事项 第四部分 合约持仓 0200040006000800010000120001400016000中信期货东证期货国泰君安华泰期货银河期货0100020003000400050006000700080009000国泰君安中