钢厂面临减产压力，矿价高位回落

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272023年9月9日 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：短期来看粗钢平控的压力不大，钢材需求也将进入旺季，市场预期改善，铁水产量有望保持高位，支撑铁矿需求。供应虽然也会保持高位，但总体没有太超预期的地方。供需两旺下，矿价主要跟随成材需求波动，但旺季不旺概率也比较大，预计铁矿价格高位震荡。 ➢本周走势分析：国家发展改革委、证监会加强铁矿石价格形势分析和市场监管。同时铁水产量达到今年高位后继续往上的空间有限了，矿价高位回落。 ➢本周主要观点：钢材总体需求表现一般，钢厂有一定减产的压力，加上矿价持续反弹后估值已经不算低估，因此短期上涨驱动放缓。但当下还没看到基本面开始转弱，港口一直没有明显累库，加上国庆节前钢厂的补库，预计盘面震荡为主。 •1.需求延续回升，但有回落压力；•2.供应保持高位；•3.港口库存拐点仍未出现，国庆节前有补库需求。 ➢风险提示： •钢材需求不佳 02 周度重点 ➢铁水产量延续回升，达到年内高点，本期247家钢厂高炉产能利用率92.76%，环比增加0.49%，同比增加5.2％。日均生铁产量248.24万吨，环比增加1.32吨，同比增加12.69万吨。 ➢从钢材近期需求表现、钢材利润和五大品种钢材产量变化来看，钢厂是有一定减产压力的。 ➢铁矿发运延续回升，本期Mysteel全球铁矿发运3361.2万吨，环比增加72.1万吨，连续四周增加，达到年内高位，主流和非主流矿的发运都非常好。 ➢受台风影响，到港继续下降，本周45港到港回落到1978.7万吨，下周开始有望逐步回升。 2.3港口库存拐点仍未出现，国庆节前有补库需求 ➢到港减少，疏港延续回升，港口库存拐点仍未出现，45港进口铁矿库存11876.9万吨，环比减少258.9万吨，同比减少2168.6万吨，国庆节前还有3周的时间，钢厂库存低位，有补库需求，港口短期很难明显累库。 ➢钢厂铁矿石库存8531.9万吨，环比减少40.8万吨，同比减少1182.2万吨，库存依然低位。 03 相关数据图表 3.1现货价格、基差 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 3.2品种价差 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！