LPG周报：阶段顶部压力突显

东吴期货研究所能源化工团队联系人：庄倚天F30781782023年9月22日 01核心观点与数据 目录 CONTENTS 01 核心观点及数据 核心观点 Ø前期观点：原油近期走势依旧强势对液化气仍有较强支撑，10合约没有仓单的压制，期价仍将偏强运行，原油维持减产下国际市场得到较好支撑，近期PDH亏损停工后开工率维持低位，但台风影响进口量偏低，市场整体仍然偏紧。终端库存偏高，面对高价维持观望，旺季预期升温下市场高位震荡。盘面近期博弈新仓单定价宽幅震荡，短期仍以多头思路对待为主。 Ø当前走势：本周全国主要现货市场偏弱运行，广州石化民用气出厂价下降150元/吨至5218元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5000元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降50元/吨至6050元/吨，基差走弱背景下盘面估值有再度承压风险。 Ø当前观点：短线支撑PG价格的重要因素原油正在回落，叠加自身近期基本面正在转弱，价格阶段顶部信号出现。9月沙特出口回升；下游聚丙烯价格回落，高位PG价格使PDH利润持续维持低位，低利润对开工率和价格的负反馈正在产生，原油回调期间偏空思路对待。 Ø风险提示：原油端大幅转弱；PDH装置利润持续深度亏损，打压开工率及新装置投产进度；期货仓单数量大幅变动 02 炼厂开工及进口船期 资料来源：隆众资讯、同花顺、东吴期货研究所， 资料来源：隆众资讯、同花顺、东吴期货研究所， 03 民用及深加工需求 资料来源：隆众资讯、同花顺、东吴期货研究所， 04 仓单与库存 资料来源：隆众资讯、同花顺、东吴期货研究所， 资料来源：隆众资讯、同花顺、东吴期货研究所， 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！