花生周报

作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月22日星期五 新季花生种植面积及单产均出现恢复性增加，同比增产预期较强的背景下产业链中下游对新季花生存在看空情绪，新季花生上市区域增加，辽宁、山东新花生逐步上市，十月一前后河南麦茬花生和东北花生或将集中上市，季节性供应压力短期仍然存在。需求端部分压榨厂已入市收购，但逐步下调花生收购价格对市场情绪形成一定利空影响。短期关注其余压榨厂是否入市以及挂牌收购价格，如压榨厂入市收购增多将对花生价格形成支撑。四季度处于进口花生淡季，到港量较为有限，苏丹新季花生减产预期较强，24年进口花生到港量或处于近年低位，远期合约价格不宜过分看空。操作：花生期价暂以震荡偏弱思路对待。 目录 第一部分本周行情回顾...................................................................................................................................3一、期货行情走势回顾......................................................................................................................3二、现货行情走势回顾......................................................................................................................4第二部分花生供应及贸易情况.......................................................................................................................4一、花生供应情况..............................................................................................................................4二、花生进出口情况..........................................................................................................................5三、国内批发市场贸易情况..............................................................................................................6第三部分压榨厂收购及需求情况...................................................................................................................8第四部分期权策略.........................................................................................................................................11第五部分花生期货仓单情况.........................................................................................................................12 第一部分本周行情回顾 一、期货行情走势回顾 数据来源:wind方正中期期货研究院 二、现货行情走势回顾 本周产区花生价格涨跌互现。河南本周多数产区出现降雨，贸易商上货量有限，心态有一定支撑，价格小幅偏强，但精米高价成交有限。东北及山东产区新花生上市量逐渐增加，但出货一般，行情弱势运行。销区需求不旺，客商采购相对谨慎，部分消耗库存为主，关注新花生上市进度。港口进口苏丹精米出货一般，周内价格无明显波动，周均价小幅下滑。山东油料本周期均价10150元/吨，环比走低0.39%，河南油料周均价10100元/吨，环比稳定；驻马店白沙新米通货米均价10880元/吨，环比下滑0.55%，周内价格小幅偏强；大杂通货米均价10800元/吨，环比下滑0.37%；阜新白沙新米未上市。苏丹精米好货周均价10780元/吨，环比下滑0.46%。 第二部分花生供应及贸易情况 一、花生供应情况 新季花生种植面积方面，由于近两年粮食价格处于高位，以及冬小麦+麦茬花生种植收益高于春花生，使得春花生留地较少，据卓创资讯数据，2023年春花生种植面积同比减少35%，连续两年大幅降低。但2023年花生种植收益相较其竞争作物出现明显改善，河南麦茬花生，以及山东和东北区域夏花生种植面积据出现恢复性增长，据现货资讯平台数据，2023年全国花生总种植面积同比增加11-15%，但低于2021年。花生生长期产区天气同比去年明显改善，河南和山东花生单产同样存恢复性增加态势，新季花生同比增产预期较强。 结转库存偏低，春花生种植面积连续大幅下降，新季春花生开秤价如期高开，但由于夏花生同比增产预期较强，需求端对高价春花生存观望心理，对后市看跌情绪较浓厚，普遍以保持 安全库存随用随买为主，需求表现相对低迷。因此随着花生上市量的增加，现货供给由紧转松，花生现货价格自高位出现回落。河南产区阴雨天气偏多，麦茬花生暂无法刨出。但辽宁、山东区域新花生逐步收获上市，十月一前后或迎来上市高峰，季节性供应压力短期对花生期现货仍将产生压力。 二、花生进出口情况 23年国内花生现货价格处于高位，进口利润驱动下进口花生到港量同比提升，据海关数据，2023年8月份我国进口花生1.923万吨，环比减少18.31%，同比减少75.78%。2023年1-8月份累计进口花生62.832万吨，同比增加16.86%。四季度国内花生到港量预计较少，一是我国进口花生主要来自非洲，季节性特征较为明显，到港时间集中在2-7月。二是受苏丹内乱影响，国内进口商多早已撤离苏丹。 2024年国内进口花生到港量或相对有限，苏丹内乱地区正处于花生主产区，对花生种植和化肥等农资运输均产生不利影响，据贸易商反馈，苏丹花生种植面积或缩减30-40%。苏丹 是我国主要花生进口国，进口花生米约30-40万吨/年，占进口花生米总量的40-60%，苏丹新季花生如减产幅度较大或将使得2024年国内进口花生到港量相对有限。 三、国内批发市场贸易情况 根据卓创资讯监测数据，国内部分规模型批发市场本周到货7540吨，较上周减少8.38%，出货量3420吨，较上周增加7.55%。本周批发市场到货量减少，出货量增加。到货量减少一 是由于产区降雨，有一定影响；二是进口货源到货减少；三是东北新季花生少量上市，市场观望东北情况；出货增加因下游进行适量补货，中秋备货基本收尾。十月一前后，河南麦茬花生和东北花生或将集中上市，产业链中游目前库存普遍偏低也存补货需求，十月一前后市场购销氛围或将季节性好转。 第三部分压榨厂收购及需求情况 中秋备货基本结束，花生油走货阶段性趋缓，叠加大宗油脂价格回落，近期花生油价格震荡偏弱运行。美豆天气市步入尾声，天气升水回吐，叠加远期南美豆有丰产预期，美豆价格 回落对蛋白粕价格产生成本端利空影响，花生粕价格呈现震荡偏弱走势，但由于压榨厂花生粕库存偏低，暂无销售压力，因此花生粕价格回落幅度较为有限。花生油、粕价格走弱，压榨厂对油料花生收购价格偏高使得散油理论榨利走低明显。 23年上半年压榨厂收购量偏少，新一作物年度有补库需求。部分压榨厂已入市收购，入市收购时间偏早，但收购价格下调使得市场对油料花生价格产生一定看空情绪。短期关注其余压榨厂是否有入市收购行为以及收购价格高低。如压榨厂入市收购增多，将对新季花生价格产生一定支撑作用。 资料来源：钢联方正中期研究院整理 第四部分期权策略 新季花生增产预期较强，期价上方承压，可考虑卖出高位看涨期权。 第五部分花生期货仓单情况 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。