农林牧渔行业周报：生猪价格较为平稳，8月全国工业饲料产量小幅增长

行业周报|农林牧渔 证券研究报告2023年09月25日 生猪价格较为平稳，8月全国工业饲料产量小幅增长 农林牧渔行业周报（20230916-20230922） 核心结论 观点更新： 熊航S080052205000213316501817xionghang@research.xbmail.com.cn 生猪养殖：猪价维持在行业盈亏平衡线附近，生猪企业现金压力显现 截至9月22日，全国生猪出栏均价为16.17元/公斤，环比-2.30%。根据农业部口径，8月能繁母猪存栏量为4241万头，环比-0.7%，生猪产能延续小幅去化态势。从上市猪企中报看，除牧原外15家主要上市猪企现金及等价物合计316.53亿元，环比-5.25%，已连续3个季度环比下降。未来如果猪价仍然保持较低水平，则全行业现金压力将逐步显现。融资能力较差、成本较高的生猪养殖企业或将被迫缩减规模。屠宰量方面，9月16日至9月22日，涌益数据抽样的全国屠宰量为105.11万头，环比+3.06%，屠宰量环比小幅提升。9月15日~9月21日全国生猪出栏均重为123.00公斤/头，环比上周+0.15%，本周出栏均重小幅提升，如此前预期，进入秋冬季后肥猪需求提升，出栏均重也将提升。 相关研究 农林牧渔：南方非瘟疫情小幅扰动生猪生产，谷物价格仍难大幅回落—农林牧渔行业周报（20230911-20230915）2023-09-18农林牧渔：USDA9月供需预期中性，大豆预期产量下调，玉米预期上调—农林牧渔USDA月报点评（20230914）2023-09-15农林牧渔：8月能繁母猪产能去化放缓，部分地 区 秋 收 开 镰—农 林 牧 渔 行 业 周 报（20230901-20230908）2023-09-11 白鸡养殖：本周商品代鸡苗略有回升，父母代种鸡存栏量仍在高位 截至9月22日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为7.96（元/公斤）/2.46（元/羽），环比-1.85%/+33.70%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为-3.44/-0.24（元/羽）。本周毛鸡价格同比下滑，主要是开学季结束后需求短暂下行；鸡苗价格止跌回升。目前父母代种鸡存栏量仍在相对高位，肉鸡苗供应较为充足，因此商品代鸡苗价格仍在相对低位。 种植链：国内粮价仍处高位，强调种业龙头公司布局机会 目前小麦、玉米、大豆等价格仍处在历史高位，种植户播种积极性较高。23Q4将进入新的种植年度，杂交水稻、杂交玉米等种子需求相对乐观，头部种业公司有望受益于下游需求上升。 饲料：饲料价格保持稳定，8月饲料产量小幅增长 根据饲料工业协会数据，8月全国工业饲料产量为2878万吨，环比+6.1%，同比+5.9%，主要原因是下游生猪及禽类存栏量仍然较高，饲料消耗量较大。8月饲 料 企 业 配 合 饲 料 平 均 价 格 中 育 肥 猪/蛋 鸡 高 峰/肉 大 鸡/鲤 鱼 成 鱼 价 格 为3.73/3.53/3.93/5.51（元/公斤），环比+1.6%/+2.3%/1.5%/1.3%，同比+1.0%/+3.0%/+1.2%/+3.0%。玉米、豆粕等原材料价格较高是饲料价格上行的支撑。 投资建议：生猪养殖推荐温氏股份、唐人神、巨星农牧、华统股份，建议关注新五丰等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。 风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等 内容目录 一、本周观点更新..................................................................................................................4二、行情回顾.........................................................................................................................5三、重点数据跟踪..................................................................................................................73.1生猪养殖......................................................................................................................73.2禽类养殖......................................................................................................................73.3农产品价格..................................................................................................................83.4饲料.............................................................................................................................9四、行业要闻及重点公司公告..............................................................................................104.1行业要闻....................................................................................................................104.2公司公告....................................................................................................................114.2.1资本运作类........................................................................................................114.2.2经营相关类........................................................................................................13五、风险提示.......................................................................................................................13 图表目录 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为0.15%..........................................................5图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第15位...........................................5图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，养殖业、农产品加工、饲料居涨跌幅前三...............6图4：生猪、猪肉、仔猪价格..................................................................................................7图5：二元母猪均价.................................................................................................................7图6：猪粮比价........................................................................................................................7图7：生猪养殖利润.................................................................................................................7图8：主要鸡肉价格.................................................................................................................8图9：鸡苗均价........................................................................................................................8图10：鸡类养殖利润...............................................................................................................8图11：鸡料比价及蛋料比价....................................................................................................8图12：籼稻现货价格...............................................................................................................8图13：粳稻现货价格...............................................................................................................8图14：小麦现货价格...............................................................................................................9图15：玉米现货价格...............................................................................................................9图16：大豆现货价格...............................................................................................................9图17：糖及糖蜜价格...............................................................................................................9图18：饲料价格变化..