国庆票价较“五一”上涨，C919获首笔海外订单

市场表现 9月18日-9月22日，上证指数上涨0.47%，沪深300指数上涨0.81%；交通运输行业上涨0.006%，在申万一级子行业排第17；其中航空机场（申万二级）下跌1.17%，跑输上证指数和沪深300。 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场）1个收涨。周涨幅最高：吉祥航空1.90%；周跌幅最高：白云机场-2.87%。 行业数据 本周航班量98904班次，环比+1.1%，同比+113.4%，恢复至19年的96.2%。 分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内89221（105.8%），国际7665（50.3%），地区2028（63.2%）； 行业可用座公里(ask)23966百万，环比+1.3%，同比+139.3%；货运航班3937班次，环比+2.4%，同比-2.1%。 千班以上航司执飞率top5：中国联合航空、上海航空、东方航空、天津航空、长龙航空； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：上海浦东（8591）、广州白云（8578）、北京首都（7505）、深圳宝安（7195）、成都天府（7001）； 全行业飞机日利用率7.46小时，环比+0.09小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机7.81（+0.18）、窄体机7.62（+0.08）、支线客机4.39（+0.05）； 其中：国航7.41、东航7.31、南航8.02、海航7.62、春秋7.19、吉祥7.9。 行业动态 （1）航旅纵横：截至9月18日，“双节”国内/出入境航线机票预定量分别达570万/84万，平均支付价格（不含税）较“五一”分别：+21%/+44%。 （2）C919：中国商飞与文莱骐骥航空签订《国产大飞机购买意向书》，订单金额20亿美元、共30架飞机（15架C919、14架ARJ21、1架CBJ公务机）。这是C919首笔海外订单、也是ARJ21第二笔海外订单。。 （3）海航控股（600221）：与阿吉兰兄弟控股集团（沙特）、洋浦经济开发区签署合作备忘录，拟设化工合资企业。 （4）海南机场（600515）：与迪拜综合经济区管理局就跨境电商和海外仓储业务等签署合作备忘录。 风险提示：出行需求恢复不及预期、油价上涨风险、汇率波动风险。 1.市场表现 9月18日-9月22日，上证指数上涨0.47%，沪深300指数上涨0.81%；交通运输行业上涨0.006%，在申万一级子行业排第17；其中航空机场（申万二级）下跌1.17%，跑输上证指数和沪深300。 图表1：申万一级子行业&航空机场（申万二级）周涨跌幅（%） 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场）1个收涨。周涨幅最高：吉祥航空1.90%；周跌幅最高：白云机场-2.87%。 图表2：板块内个股行情 2.行业数据 2.1油汇：油价、汇率环比上行 图表3：今年以来航空煤油现货价格 图表4：今年以来美元兑人民币即期汇率 2.2航班量：客货环比增加，货运同比减少 本周航班量98904班次，环比+1.1%，同比+113.4%，恢复至19年的96.2%。分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内89221（105.8%），国际7665（50.3%），地区2028（63.2%）； 行业可用座公里(ask)23966百万，环比+1.3%，同比+139.3%；货运航班3937班次，环比+2.4%，同比-2.1%。 图表5：总体&国内每日航班量（班次）趋势 图表6：国际&地区每日航班量（班次）趋势 图表7：总体&国内每日航班量（班次）&恢复率（右） 图表8：国际&地区每日航班量（班次）&恢复率（右） 图表9：可用座公里（ASK/百万） 图表10：货运航班量（班次） 2.3分航司、机场航班量&飞机日利用率 千班以上航司执飞率top5：中国联合航空、上海航空、东方航空、天津航空、长龙航空； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：上海浦东（8591）、广州白云（8578）、北京首都（7505）、深圳宝安（7195）、成都天府（7001）； 全行业飞机日利用率7.46小时，环比+0.09小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机7.81（+0.18）、窄体机7.62（+0.08）、支线客机4.39（+0.05）；其中：国航7.41、东航7.31、南航8.02、海航7.62、春秋7.19、吉祥7.9。 图表11：本周主要航司执飞 图表12：本周重点机场航班量 图表13：行业飞机日利用率（小时） 图表14：本周前10航司飞机日利用率（小时） 3.行业动态 3.1“黄金周”前瞻 航旅纵横：截至9月18日，“双节”国内/出入境航线机票预定量分别达570万/84万，平均支付价格（不含税）较“五一”分别：+21%/+44%。 航班管家：截至9月19日，“双节”国内经济舱均价1095元，比19年国庆+15%；国际经济舱均价3420，比“五一”+6%、比19年国庆+43%；出境最热门目的地top5：中国香港、中国澳门、首尔、东京、曼谷。 携程：出境游热门国家包括泰国、韩国、马来西亚、新加坡、澳大利亚、英国，其中泰国发布5个月免签、有望成为国庆出境游“顶流”；“一带一路”沿线国家“小众出圈”，乌兹别克斯坦、伊朗、阿塞拜疆、格鲁吉亚、斯里兰卡、肯尼亚等跟团游订单较疫情前涨幅最高。 3.2航司 海航控股（600221）：与阿吉兰兄弟控股集团（沙特）、洋浦经济开发区签署合作备忘录，拟设化工合资企业。 多彩贵州航空：申请经营范围变更：从国内客货运输扩大为国内（含港澳台）、至周边国家的国际客货运输。 随心飞：多家航司发布新一期“随心飞”产品，包括南航“畅游中国”、春秋航空“想飞就飞”等。 3.3机场 首都机场（0694.HK）：2023年中期业绩发布，实现收入19.85亿、同比+80.2%，归母净利润为亏损10.41亿、同比扭亏4亿。1-6月，飞机起降17.6架次、旅客吞吐量2310万，同比分别+133%/+318%。 海南机场（600515）：与迪拜综合经济区管理局就跨境电商和海外仓储业务等签署合作备忘录。 香港机场：8月客运量400万人次，环比+5%；日均客运量增至约13万人次，恢复至疫情前水平约66%。 3.4上游 C919：中国商飞与文莱骐骥航空签订《国产大飞机购买意向书》，订单金额20亿美元、共30架飞机（15架C919、14架ARJ21、1架CBJ公务机）。这是C919首笔海外订单、也是ARJ21第二笔海外订单。 3.5海外 法国：提议实施欧洲航班最低票价规定，以减少航空业对气候变化的影响，目前仍在推动展开讨论。 4.风险提示 出行需求恢复不及预期、油价上涨风险、汇率波动风险。