悦安新材机构调研纪要

调研日期: 2023-09-20 江西悦安新材料股份有限公司是一家专注于微纳金属粉体新材料领域的高新技术企业。该公司成立于2004年11月，位于江西省赣州市大余县，占地面积300余亩，注册资本8,544.08万元。公司拥有14项发明专利、20项实用新型专利以及1项境外PCT发明专利授权，并参与制定了多项国家和行业标准。悦安新材为江西省军民融合企业、江西省“专精特新”中小企业、江西省专业化小巨人企业，已通过国军标、ISO9001、ISO14000、IATF16949等多项质量体系认证。公司的微米级羰基铁粉产品被评为“江西省自主创新产品”，并获江西省科技进步奖三等奖一项。悦安新材为粉末冶金产业技术创新战略联盟理事单位、欧洲联盟粉末冶金成员单位、中国3D打印技术产业联盟理事单位，近年来承担并完成了多项国家科技型中小企业科技创新基金、国家中小企业发展专项基金、国家电子信息产业振兴和技术改造专项资金等项目的研发和生产。公司拥有一批从事技术开发工作的专家教授和高级工程技术人员，其中享受国务院特殊津贴人员2名，聘请了多名下游行业专家为组成技术顾问团队，指导公司技术发展和后续人才队伍的培养。悦安新材在与外部机构合作方面，与清华大学化工学院、清华大学材料学院、华南理工大学机械学院、江西理工大学等科研机构建立长期友好合作关系。在国防军工应用方向，公司以微纳粉体为核心基材开发的微波吸收、电磁屏蔽功能材料，产品已进入海军、空军、陆军等多型号的预研及量产装备，为我军实现现代化隐身作战目标提供了基础材料支撑。在3D打印技术方向，公司在生物医疗、核电等增材制造领域已开展结构优化设计、增材新材料研制等示 范、量产工作，在高端特种行业中实现快速制造、减重增效具有重要意义。在工业功能材料方向，产品进入主流智能手机供应链体系，主要应用于3C精密金属件、5G智能终端、汽车电子电路等高附加值领域。 双方就进一步了解悦安新材相关情况进行了会议沟通,具体内容如下: 1、下游客户对羰基铁粉的需求景气度以及订单情况? 答:羰基铁粉订单较为饱满,汽车电子、显卡等电感的需求较为旺盛。海外客户在手订单约3个月的量,境内客户在手订单约1个月的量,下游景气度较好。 2、公司宁夏10万吨新项目的技术专利已公布,相关的成本信息和项目进展是否会做相应的调整? 答:经过内部测算,新项目成本与预期相符。下游客户对新工艺的接受程度较为乐观,均希望公司尽快释放新产能。公司将根据客户的试样 反馈,确认和推动宁夏工厂的建设进程。 3、新工艺提到将钛和铁做分离,那公司是否需要开发与钛相关的客户资源? 答:客户开发工作正在进行中,下游客户主要是钛白粉以及海绵钛的相关厂商。 4、对于新工艺产品,公司拓展客户的优先级部署? 答:精密零部件和元器件是公司重点关注的两大应用领域,公司将优先拓展对降本需求更为迫切的精密零部件领域。 5、羰基铁粉与其它粉末搭配使用的方案,还可应用于哪些新兴领域? 答:随着开关频率高频化,以及细粉在高频上的功耗优势,现头部客户开始使用粗粉搭配细粉的方式,即雾化合金粉搭配羰基铁粉细粉或非晶粉搭配羰基铁粉细粉,以降低高频下的功耗。在新兴领域,中高频软磁电机方面,用超细粉末工艺替代硅钢片的使用,在功耗上有较为明显的优势。 6、公司折叠屏高强钢材料跟传统的雾化合金粉相比售价和毛利率水平? 答:折叠屏高强钢材料,是通过添加镍、铬、稀土等合金元素以达到更好的产品性能,所以,其成本和售价都高于普通的雾化合金粉。同时,由于高强钢的产品配方有一定的技术壁垒,在现阶段,售价基本在10万以上/吨,毛利率较普通的雾化合金粉有一定提升。 7、公司有没有钛合金折叠屏粉末的技术储备? 答:钛合金粉末目前主要应用于3D打印领域,竞争较为激烈,公司已有相应的技术储备,预计明年小批量量产。 8、公司3D打印材料的研发进展以及未来规划? 答:为了响应和满足终端客户对ESG的要求,公司重点开发使用回收料作为原料生产3D打印粉末,最终实现粉末供应链的降碳排放目标。目前铁合金粉末的研发已经完成,并得到了终端客户的认可,下一步将重点突破钛、镍、钴合金的研发。对于3D打印非消费电子领域,公司计划在国防用途往下游零件端延伸,目前正在做前期规划。 9、公司大股东定增计划进展以及后续的规划? 答:公司的定增计划是基于对公司新扩能项目的信心和决心,以及对公司整体价值的认可所做出的长远规划,对此,监管层也给予了正面的回应和认可。前期阶段公司在准备相关的报送材料,近期因受证监会最新发布的IPO、再融资监管政策的影响,进度有所放缓,但整体节奏正常,如有最新进展公司将及时公告。 10、公司吸波材料的进展情况? 答:吸波材料目前由公司全资子公司在申请资质,近期也和航天三院下属的空天材料院签订了战略合作协议,双方后续将开展深度合作。除 此之外,公司和下游客户也在做密切的沟通,希望取得资质后,开展相关的科研课题。 11、公司非晶粉末的进展情况? 答:非晶粉末方面,公司目前在对生产线做持续优化,争取在明年实现小批量量产。