本报告探讨了高行业集中度主动量化选股策略。在宏观经济增速下行和市场资金总供给下滑的背景下,行业轮动策略相对中证全指取得了26.78%的超额收益。为了增强策略,研究团队定义了多维度行业配置因子,并基于DCF三阶段增长模型刻画行业尾部风险。通过因子IC检验和全市场多空组合收益率测试,研究团队发现高行业集中度主动量化选股策略具有较好的效果。最后,研究团队基于行业轮动策略构建了选股增强组合,并取得了较好的绩效。需要注意的是,量化模型的未来表现可能受到市场变化的影响。
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