方正中期期货：铁合金日报

摘要： 锰硅：【行情复盘】 期货市场：锰硅期货震荡运行，主力11合约跌2.24%收于6986。现货市场：内蒙主产区锰硅价格报6810元/吨，环比上涨10，云南主产区价格报6750元/吨，环比持平，贵州主产区价格报6800元/吨，环比持平，广西主产区报6850元/吨，环比持平。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：黑色金属与建材研究中心卜咪咪执业编号：F3049510(从业)Z0015614(投资咨询)联系方式：010-68578739/bumimi@foundersc.com成文时间：2023年9月21日星期四 【重要资讯】 1、Mysteel统计全国83家独立硅锰企业样本（调研产能全国占比71.6%）：9月20日全国锰矿厂内库存均值22.1天，环比增3.9天。 【交易策略】锰硅震荡下行，一方面受黑色系整体走弱带动，另一方面受锰矿到港压力的影响，天津港南非矿和加蓬矿成交价格略有松动，周初化工焦价格再次提涨后目前维稳，关注后期锰硅原料价格变动。目前内蒙产区锰硅即期生产利润440元/吨左右，宁夏产区160左右，生产利润小幅下降，厂家信心较好，北方开工处于高位，南方厂家继续复产，广西、贵州等地开工回升，锰硅产量继续增加。铁水产量维持高位，锰硅需求变动不大，锰硅厂家库存环比下降，整体供需偏强。短期黑色系整体走弱，煤炭价格阶段企稳，市场情绪降温，锰硅期货价格冲高回落，短期预计维持震荡运行。 硅铁：【行情复盘】 期货市场：硅铁期货震荡运行，主力11合约跌0.71%收于7552。现货市场：硅铁内蒙主产区现货价格报7,200.00元/吨，日环比上升100，宁夏报7,150.00元/吨，日环比变动0，甘肃报7,200.00元/吨，日环比变动0，青海报7,200.00元/吨，日环比变动0。 【重要资讯】 1、Mysteel：2023年9月国内钢厂合金库存环比小幅下滑，硅铁库存均值：16.34天，环比减4.61%，同比减6.58%。 【交易策略】硅铁现货价格继续上涨，兰炭价格9月份以来已上涨240元/吨，内蒙古8月电价上涨2-3分，硅铁生产成本抬升，硅铁生产利润缩窄，现货提价。成本上升叠加青海地区能耗方面消息影响，硅铁盘面价格走高，就目前来看青海能耗方面政策对该地区硅铁生产尚未产生实质影响，后续仍需持续关注。河钢招标定价环比上涨，给予市场信心，目前内蒙、青海产区硅铁即期生产利润在150、250元左右，宁夏产区利润在50左右，上周各别硅铁厂家检修，产量小幅下降，近期逐渐复产，从目前利润情况来看，后期硅铁开工率将继续上升。五大钢材产量下降，对硅铁需求小幅走弱，但金九银十旺季预期仍在。短期能耗方面消息对市场情绪的影响减弱，兰炭价格短期企稳，预计硅铁盘面维持高位震荡。 一．期货走势回顾 二．现货价格 最近一期（2023-09-15）全国锰矿港口库存环比增加20.8万吨至591.4万吨，其中天津港进口锰矿库存环比增加27.8万吨至453.4万吨，钦州港库存环比减少7万吨至123万吨。Mysteel:康密劳2023年10月对华锰矿装船报价加蓬块为4.2美元/吨度（降0.1）。South32对华2023年10月装船报价：澳块4.55美元/吨度（降0.05），澳籽4.14美元/吨度（降0.11），南非半碳酸3.6美元/吨度（降0.05）。FUJAX公布2023年10月对华锰矿装船报价：Mn28-30%报3.6美元/吨度（上涨0.1），Mn30-32%报3.7美元/吨度（上涨0.15），CFR天津港。 表：进口锰矿价格日度变化（单位：元/吨度） 内蒙主产区锰硅价格报6810元/吨，环比上涨10，云南主产区价格报6750元/吨，环比持平，贵州主产区价格报6800元/吨，环比持平，广西主产区报6850元/吨，环比持平。硅铁内蒙主产区现货价格报7,200.00元/吨，日环比上升100，宁夏报7,150.00元/吨，日环比变动0，甘肃报7,200.00元/吨，日环比变动0，青海报7,200.00元/吨，日环比变动0。 三．价差走势与行情展望 四．供需格局 锰硅产量继续增加。最近一期（2023-09-15）全国硅锰周产量244566吨，环比上周增加2.83%。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本企业开工率68.43%，较上周增加2.14%；日均产量34938吨，增加960吨。五大钢种产量环比下降，对硅锰周需求131394吨，环比上周下降2.18%。最新一期（2023-09-15）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本库存量195580吨，环比下降12350吨。目前内蒙产区锰硅即期生产利润500元/吨左右，宁夏产区300左右，生产利润回升，厂家信心较好，目前北方开工处于高位，南方厂家继续复产，广西、贵州等地开工回升，锰硅产量继续增加。铁水产量维持高位，锰硅需求变动不大，钢厂补库，锰硅厂家库存环比下降，整体供需矛盾不大。 硅铁产量回升。最近一期（2023-09-15）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：全国开工率37.94%，较上期增加0.58%；日均产量15213吨，较上期增加420吨。全国硅铁周度产量10.65万吨，环比增加3.30%。五大钢种产量环比小幅下降，对硅铁的需求22077.3吨，环比上周下降2.05%。最新一期（2023-09-15）Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本库存量66350吨，较上期（2023-09-01）增加2730吨。兰炭价格上涨，硅铁生产利润下降，目前内蒙、青海产区硅铁即期生产利润在150-250元左右，宁夏产区厂家基本盈亏平衡，钢厂节前补库，厂家订单较好，复产增多，本周硅铁厂家周产量环比上升。铁水产量处于高位，钢厂对硅铁实际需求变动不大。 五．套利策略 品种间套利 锰硅和硅铁主力合约价差扩大，目前在500左右波动。前期受煤炭价格以及加蓬突发事件影响，锰硅走势明显强于硅铁，主要是化工焦价格涨幅大于兰炭，同时锰矿支撑较强。近期兰炭价格连续上涨叠加青 海地区能耗方面消息影响，硅铁走势强于锰硅，两者价差扩大。关注后期青海地区铁合金行业能耗方面消息，两者价差或将继续扩大。 六．主力合约持仓 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。