工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 1 / 7 请务必阅读文末免责条款 2023年9月19日 工业硅日报 专业研究·创造价值 现货坚挺 期价向下调整 核心观点 今日，工业硅主力期价开盘以15095元/吨的价格高开，随后震荡整理，午前下跌至14770一线震荡，尾盘报收14710元/吨，日内跌幅1.21%。因货源偏紧，硅厂挺价意愿较强，金属硅现货价格维持上涨，涨幅在50-100元/吨。 工业硅总体供应稳定，厂家生产积极性较高，个别小厂有新增开炉。一方面，现货价格连续两周上涨，硅厂生产动力较足；另一方面，受仓单影响，多数硅厂订单已被锁定至10月中旬，硅厂毫无库存压力，积极交付订单。 需求端，多晶硅利润抬升明显，光伏企业生产积极性较高，订单增加较多，随着产能逐渐投放，光伏产业各环节加紧备库，利好工业硅的需求。从成交情况来看，市场对工业硅需求改善信心较为充足。 因流通货源偏紧，我们认为，短期工业硅价格还将延续涨势。长期来看，下游多晶硅需求转好超出预期，市场对下游消化能力较为看好，预计硅价还将上行。需关注仓单流向和下游需求的持续性。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 姓名：王妤 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03113557 投资咨询证号：Z0018785 电话：0571-87006873 邮箱：wangyu@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 工业硅 工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 2 / 7 请务必阅读文末免责条款 1. 产业动态 根据百川盈孚数据显示，今日中国金属硅市场价格小幅上调，参考价格15230元/吨，较上个统计日价格上调80元/吨。现货价格连续上调后，成交少量跟进，带动成交重心上移，现货价格继续上涨，而期货价格震荡向下。今日市场氛围一般，下游询价采购热情不高，较前期交易积极性有所削弱。 供应方面：金属硅周度产量增加，但个别牌号现货货源依然偏紧。421#金属硅因存在交割优势，需求表现旺盛，硅厂生产动力较足，产量有所增加，但大多订单被盘面锁定。 需求方面： 多晶硅：利润抬升明显，企业备货积极，随着产能逐渐投放，对工业硅需求量增加，光伏产业下游环节硅料的采购、囤货意愿也比较强，需求传导顺畅，有望较大拉动工业硅的需求。 有机硅：有机硅市场挺价运行，场内DMC价格在14900-15000元/吨，较上一工作日持平。当前仍旧有部分企业封盘不报，单体厂部分订单交货日期已经排到下月初，目前DMC现货流通量偏低。 铝合金：2023年9月19日铝棒市场均价为19600元/吨，涨90元/吨，涨幅0.46%。国家连续四个月减持美元美债，利于中国经济整体平稳运行，叠加地产政策支持，现货铝价上涨。 表1 数据跟踪 牌号2023/9/192023/9/18涨跌牌号2023/9/192023/9/18涨跌华东553#152001515050天津1510015000100.00华东421#160001595050昆明1500014900100.00黄埔1450014400100.00天津159001585050.00主力合约1471014995-285昆明159001585050.00主力基差-710-1045335黄埔159001585050.00553#421# 数据来源： iFind、百川盈孚、宝城期货研究 工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 3 / 7 请务必阅读文末免责条款 2. 相关图表 2.1 盘面 2.2 价格 图1 工业硅主力合约收盘价（元/吨） 1200014000160001800020000工业硅主力合约收盘价 数据来源： iFind、宝城期货研究所 图2 工业硅主力基差（元/吨） -2500-1500-5005001500工业硅主力基差 数据来源：iFind、宝城期货研究所 图3 通氧553#——华东（元/吨） 90001300017000210002500001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： iFind、宝城期货研究所 图4 通氧553#——天津（元/吨） 80001200016000200002400001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 图5 通氧553#——昆明（元/吨） 80001200016000200002400001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 图6 通氧553#——黄埔（元/吨） 80001200016000200002400001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 4 / 7 请务必阅读文末免责条款 2.3 供应 图7 421#——华东（元/吨） 90001300017000210002500001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源：iFind、宝城期货研究所 图8 421#——天津（元/吨） 90001300017000210002500001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 图9 421#——昆明（元/吨） 90001300017000210002500001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 图10 421#——黄埔（元/吨） 90001300017000210002500001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 图11 金属硅产量（万吨） 3.05.07.09.001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-032020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 图12 金属硅产量——新疆（万吨） 1.02.03.04.05.001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-032020202120222023 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 5 / 7 请务必阅读文末免责条款 2.4 库存 2.5 下游  多晶硅 图13 金属硅产量——四川（万吨） 0.20.50.81.11.401-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-032020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 图14 金属硅产量——云南（万吨） 0.00.51.01.52.02.501-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-032020202120222023 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 图15 金属硅社会库存（万吨） 01020304001-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-102020202120222023 数据来源： iFind、宝城期货研究所 图16 工业硅注册仓单数量（手） 05,00010,00015,00020,00025,00030,000工业硅注册仓单数量 数据来源：iFind、宝城期货研究所 图17 多晶硅致密料价格（元/千克） 010020030040001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： iFind、宝城期货研究所 图18 单面单晶PERC组件价格（RMB/W） 1.001.401.802.2001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源：iFind、宝城期货研究所 工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 6 / 7 请务必阅读文末免责条款  有机硅  铝合金 图19 有机硅DMC价格 1000020000300004000001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： iFind、宝城期货研究所 图20 有机硅DMC开工率 40%60%80%100%120%01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-032020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 图21 铝合金ADC12价格 130001600019000220002500001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： iFind、宝城期货研究所 图22 铝合金A356价格 120001500018000210002400001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源：iFind、宝城期货研究所 工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 7 / 7 请务必阅读文末免责条款 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货