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市场分析:防御行业领涨 A股窄幅波动

2023-09-19张刚中原证券乐***
市场分析:防御行业领涨 A股窄幅波动

第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师:张刚 登记编码:S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 防御行业领涨 A股窄幅波动 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期:2023年09月19日 相关报告 《市场分析:汽车消费领涨 A股先抑后扬》 2023-09-18 《市场分析:央行再次降准 A股冲高回落》 2023-09-15 《市场分析:资源医药领涨 A股窄幅波动》 2023-09-14 联系人: 马嵚琦 电话: 021-50586973 地址: 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编: 200122 投资要点: ◼ A股市场综述 周二(09月19日)A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在3113点附近获得支撑后企稳回升,午后股指维持震荡,盘中医疗器械、水泥建材、保险以及资源等行业轮番领涨;软件开发、汽车、通信设备以及计算机等行业震荡回落,沪指全天基本呈现窄幅波动的运行特征。创业板市场周二震荡回落,成指全天表现弱于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在3113点附近获得支撑后企稳回升,午后股指维持震荡,盘中医疗器械、水泥建材、保险以及资源等行业轮番领涨;软件开发、汽车、通信设备以及计算机等行业震荡回落,沪指全天基本呈现窄幅波动的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.51倍、33.88倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周二成交量6350亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方。政治局会议指出,加强逆周期调节和政策储备;要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,延续、优化、完善并落实好减税降费政策,发挥总量和结构性货币政策工具作用,大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要活跃资本市场,提振投资者信心。适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,适时调整优化房地产政策。二季度国内经济复苏步伐有所放缓,但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大,相关部门迅速落实,将在融资端、投资端、交易端进行改革。未来股指总体预计将维持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注工程基建、医疗器械以及资源等行业的投资机会。 风险提示:海外超预期衰退,影响国内经济复苏进程;国内政策及经济复苏进度不及预期;宏观经济超预期扰动;政策超预期变化;国际关系变化带来经济环境变化;海外宏观流动性超预期收紧;海外波动加剧。 第2页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 6 图表目录 表 1:A股主要指数表现(单位:点) ............................................................................................................................ 表 2:港股主要指数表现(单位:点) ........................................................................................................................... 表 3:中信一级行业全天涨跌幅分布情况(单位:点) .................................................................................................. 图 1:最近三年沪深两市平均市盈率变化(单位:倍) 图 2:最近三年沪市和深市成交金额变化(单位:亿元) 图 3:最近三年沪股通和深股通资金净流入变化(单位:亿元) 第3页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A股市场走势综述 周二(09月19日)A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在3113点附近获得支撑后企稳回升,午后股指维持震荡,盘中医疗器械、水泥建材、保险以及资源等行业轮番领涨;软件开发、汽车、通信设备以及计算机等行业震荡回落,沪指全天基本呈现窄幅波动的运行特征。创业板市场周二震荡回落,成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3124.96点,跌0.03%,深证成指收市报10125.73,跌0.73%,科创50指数下跌0.67%,创业板指下跌0.88%。深沪两市全日共成交6350亿元,较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看,两市超过七成个股下跌,其中铁路公路、水泥建材、石油、航运港口以及燃气等行业涨幅居前;旅游酒店、小金属、软件开发、家用轻工以及教育等行业跌幅居前。石油、医疗器械、水泥建材、保险以及电机等行业资金净流入居前;软件开发、汽车零部件、互联网服务、汽车整车以及计算机设备等行业资金净流出居前。 表 1:A股主要指数表现(单位:点) 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,124.96 -0.03% 上证50 2,532.28 0.02% 沪深300 3,720.50 -0.19% 中证500 5,687.90 -0.56% 中证1000 6,031.04 -0.87% 深证成指 10,125.73 -0.73% 中小100 6,433.34 -0.87% 创业板指 2,002.66 -0.88% 万得全A 4,743.38 -0.54% 万得全A(除金融、石油石化) 6,218.75 -0.68% 万得蓝筹280指数 4,926.64 -0.21% 资料来源:Wind,中原证券 表 2:港股主要指数表现(单位:点) 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 17,973.64 0.2% 恒生国企指数 6,226.38 0.3% 恒生红筹指数 3,603.53 0.9% 资料来源:Wind,中原证券 第4页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3:中信一级行业全天涨跌幅分布情况(单位:点) 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 石油石化 2868.74 1.01% 2 钢铁 1617.97 0.77% 3 银行 8005.27 0.60% 4 建材 6831.09 0.46% 5 交通运输 1834.22 0.41% 6 煤炭 3325.28 0.28% 7 农林牧渔 5309.02 0.11% 8 非银行金融 8071.56 0.05% 9 电力及公用事业 2585.12 0.05% 10 建筑 3444.92 0.00% 11 家电 13928.1 -0.25% 12 医药 10744.24 -0.30% 13 房地产 4710.5 -0.35% 14 食品饮料 28112.53 -0.46% 15 汽车 9202.91 -0.52% 16 有色金属 6397.03 -0.54% 17 通信 4328.64 -0.74% 18 基础化工 5606.94 -0.77% 19 综合金融 697.57 -0.78% 20 轻工制造 3394.77 -0.86% 21 商贸零售 3662.88 -0.93% 22 综合 3059.75 -0.94% 23 机械 6039.01 -0.95% 24 电子 6302.92 -1.03% 25 纺织服装 2982.88 -1.10% 26 电力设备及新能源 8689.85 -1.12% 27 传媒 2478.33 -1.60% 28 国防军工 7950.1 -1.65% 29 计算机 5333.42 -1.74% 30 消费者服务 8116.69 -2.26% 资料来源:Wind,中原证券 第5页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图1:最近三年沪深两市平均市盈率变化(单位:倍) 资料来源:Wind,中原证券 图2:最近三年沪市和深市成交金额变化(单位:亿元) 资料来源:Wind,中原证券 15202530354012131415161718192020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09上证所:平均市盈率深交所:股票平均市盈率(右)010002000300040005000600070008000900010000沪市成交金额深市成交金额 第6页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图3:最近三年沪股通和深股通资金净流入变化(单位:亿元) 资料来源:Wind,中原证券 2. 后市研判及投资建议 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在3113点附近获得支撑后企稳回升,午后股指维持震荡,盘中医疗器械、水泥建材、保险以及资源等行业轮番领涨;软件开发、汽车、通信设备以及计算机等行业震荡回落,沪指全天基本呈现窄幅波动的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.51倍、33.88倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周二成交量6350亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方。政治局会议指出,加强逆周期调节和政策储备;要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,延续、优化、完善并落实好减税降费政策,发挥总量和结构性货币政策工具作用,大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要活跃资本市场,提振投资者信心。适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,适时调整优化房地产政策。二季度国内经济复苏步伐有所放缓,但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大,相关部门迅速落实,将在融资端、投资端、交易端进行改革。未来股指总体预计将维持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注工程基建、医疗器械以及资源等行业的投资机会。 -300-200-1000100200300400沪股通资金净流入(周)深股通资金净流入(周) 第7页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 行业投资评级 强于大市:未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10%以上; 同步大市:未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10%至10%之间; 弱于大市:未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10%以上。 公司投资评级 买入: 未来6个月内