黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 黑色商品日报（2023年9月19日） 一、研究观点 品种 点评 观点 钢材 螺纹钢：昨日螺纹盘面震荡上涨，截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3842元/吨，较上一交易日收盘价格上涨18元/吨，涨幅为0.42%，持仓增加9.68万手。现货价格小幅上涨，成交回升，唐山市场钢坯价格上涨20元/吨至3570元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格上涨10元/吨至3800元/吨，全国建材成交量为18.46万吨。海关总署数据显示，2023年8月，中国出口钢铁板材561万吨，同比增长49.3%；1-8月累计出口3819万吨，同比增长26.0%。8月，中国出口钢铁棒材100万吨，同比增长56.2%；1-8月累计出口736万吨，同比增长50.0%。钢材出口大幅增长，在很大程度上缓解了国内供应压力。钢厂螺纹产量处于低位，库存持续下降，部分市场开始出现规格短缺现象，现货供需有所改善。短期螺纹盘面表现或震荡偏强。 震荡偏强 铁矿石 铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2401价格小幅下跌，收于871.5元/吨，较前一个交易日收盘价下跌7.5元/吨，跌幅为0.9%，成交61万手，减仓3.4万手。港口现货价格涨跌互现，日照港PB粉价格环比下跌7元/吨至943元/吨，超特粉价格环比上涨6元/吨至841元/吨。据mysteel数据显示，上周全球发运量环比增加31万吨。其中澳洲发运量1798.5万吨，环比减少39.9万吨。巴西发运量799.7万吨，环比增加118.9万吨。45港到港量环比下降503万吨至2200万吨。需求端，新增高炉检修，高炉开工率、产能利用率环比有所下降，铁水产量环比小幅下降。临近假期钢厂提货增加，疏港量环比增加11.38万吨，钢厂库存环比增加300万吨，港口库存环比基本持平。当前黑色产业关注核心在于钢材需求的预期兑现，以及利润收缩后传导至钢厂的减产行为。多空交织下，预计维持当前高位震荡走势，需要关注价格监管情况。 高位震荡 焦煤 昨日焦煤盘面大幅上涨，截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1890元/吨，较上一交易日收盘价格上涨67.5元/吨，涨幅为3.70%，持仓增加19683手。现货方面，昨日临汾安泽市场炼焦煤价格上涨50元/吨，低硫主焦精煤A9.5、S0.45、V20、G88、Mt10出厂现金含税价2150元/吨。进口蒙煤方面，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1480元/吨，蒙3#精煤1600元/吨。前期事故煤矿还在恢复阶段，又有新增事故煤矿出现，安全高压下煤矿检查频繁，炼焦煤供应恢复缓慢。预计短期焦煤盘面将偏强运行。 偏强 焦炭 昨日焦炭盘面震荡上涨，截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2518元/吨，较上一交易日收盘价格上涨36.5元/吨，涨幅为1.47%，持仓增加1350手。港口现货偏强运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2220元/吨，上涨50元/吨。昨日内蒙个别焦企对焦炭价格提出调整，干熄焦上调110元/吨，湿熄焦上调100元/吨，自20日起执行，主流钢厂目前暂无回应。近期焦企受到来自原料价格上涨的影响，成本持续升高，利润空间变小，焦企出现不同程度的亏损，部分焦企有一定减产意向，且目前仍处于节前补库阶段，焦企提涨意愿强烈，预计短期焦炭盘面将偏强运行。 偏强 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 二、日度数据监测 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 三、图表分析 3.1主力合约价格 图1：螺纹钢主力合约收盘价（元/吨） 图2：热卷主力合约收盘价（元/吨） 图3：铁矿石主力合约收盘价（元/吨） 图4：焦炭主力合约收盘价（元/吨） 图5：焦煤主力合约收盘价（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 250035004500550065002019年2020年2021年2022年2023年2500350045005500650075002019年2020年2021年2022年2023年200700120017002019年2020年2021年2022年2023年100020003000400050002019年2020年2021年2022年2023年80018002800380048002019年2020年2021年2022年2023年 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 3.2主力合约基差 图6：螺纹钢基差（元/吨） 图7：热卷基差（元/吨） 图8：铁矿石基差（PB粉为例）（元/吨） 图9：焦炭基差（元/吨） 图10：焦煤基差（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -50005001000010203040506070809101112RB2101基差RB2201基差RB2301基差RB2401基差-2000200400600800010203040506070809101112HC2101基差HC2201基差HC2301基差HC2401基差0200400600800010203040506070809101112I2101基差I2201基差I2301基差I2401基差-5000500100015002000010203040506070809101112J2101基差J2201基差J2301基差J2401基差-50005001000150020002500010203040506070809101112JM2101基差JM2201基差JM2301基差JM2401基差 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 3.3跨期合约价差 图11：螺纹钢合约价差10-01（元/吨） 图12：螺纹钢合约价差01-05（元/吨） 图13：热卷合约价差10-01（元/吨） 图14：热卷合约价差01-05（元/吨） 图15：铁矿石合约价差01-05（元/吨） 图16：铁矿石合约价差05-09（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -100010020030005060708091011121701-17051801-18051901-19052001-20052101-21052201-2205-100-5005010015005060708091011121901-19052001-20052101-21052201-22052301-23052401-2405-1001003000102030405060708091810-19011910-20012010-21012110-22012210-23012310-24010501001502000102030405060708091810-19011910-20012010-21012110-22012210-23012310-240105010015020005060708091011121901-19052001-20052101-21052201-22052301-23052401-2405-5005010015020009101112010203041905-19092005-20092105-21092205-22092305-23092405-2409 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 图17：焦炭合约价差01-05（元/吨） 图18：焦炭合约价差05-09（元/吨） 图19：焦煤合约价差01-05（元/吨） 图20：焦煤合约价差05-09（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -100010020030040005060708091011121701-17051801-18051901-19052001-20052101-21052201-2205-200020040060005060708091011121901-19052001-20052101-21052201-22052301-23052401-2405-200020040009101112010203041905-19092005-20092105-21092205-22092305-23092405-2409-100010020030040009101112010203041905-19092005-20092105-21092205-22092305-23092405-2409 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 7 3.4跨品种合约价差 图21：主力合约卷螺差（元/吨） 图22：主力合约螺矿比（元