纸浆期货日报

纸浆期货主力合约大幅上涨2%，收于5900元以上。现货上调报价，市场成交重心上移，进口针叶浆调整区间在75-175元/吨，进口阔叶浆调整区间在75-125元/吨。 作者：生鲜软商品研究中心汤冰华执业编号：F3038544 (从业)Z0015153 (投资咨询)联系方式：010-68518793/ tangbinghua@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月18日星期一 纸浆期货继续上涨，现货价格也大幅上调，现货针叶浆报价5600-5900元/吨，阔叶浆报价4900-5050元/吨。Fastmarkets统计，加拿大北方针叶浆升至680-700美元/吨，价格高位较上周涨10美元/吨，北欧针叶浆维持640-660美元/吨，卖家强调随着漂针浆价格上涨20美元，预计北欧针叶浆将会上涨，受漂针浆提价和客户持续补库推动，有供应商表示漂阔浆20美元/吨的涨幅已落实，南美漂阔浆价格升至540-560美元/吨，均价550美元/吨。供需方面，中国8月木桨进口量328万吨，创今年新高，1-8月进口量增加403万吨，7月全球商品浆出货量同比增加6%，连续两个月同比增加，其中针叶浆对中国市场出货量大幅增加，后期国内木浆到货量预计仍偏高。国内成品纸继续上涨，当前生活用纸开工率较高，出货情况较好，7月全球生产商库存环比继续下降，欧洲港口木浆库存降至157万吨，全球市场由上半年偏向宽松的状态开始转向弱平衡状态，总库存较高。 综合看，纸浆供应量较高，海外开始去库主要是前期发货大幅减量，国内纸厂开机情况尚可，生活纸厂利润恢复，当前纸浆重回历史中值以上，成品纸上涨后价格偏低，另外相比去年，全球供应并未出现突发性减产，芬林芬宝凯米浆厂已计划投产，纸浆从绝对价格看仍偏高估，需要关注国内下游成品纸价格能否继续上涨，由于资金当前倾向于做多上游原物料，进而放大纸浆价格波动，因此交易层面高位做多仍建议谨慎操作，短期观望，基差扩大后盘面回调可轻仓低买。 一、现货市场 （一）纸浆市场 木浆： 期货上行，加之下游文化纸以及生活纸企业发布涨价函，支撑木浆现货市场心态。部分业者上调报价，市场成交重心上移，进口针叶浆调整区间在75-175元/吨，进口阔叶浆调整区间在75-125元/吨。纸厂仍以按需采购为主，交投氛围温和。银星5850元/吨，月亮5900元/吨。 非木浆： 非木浆市场延续上涨态势。西南漂白竹浆板新单出厂价格上涨至4800-5000元/吨，本色竹浆板价格维稳在4000-4100元/吨，广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格上涨至4200-4300元/吨；辽宁漂白苇浆湿浆报价参考3900元/吨，漂白苇浆板报价参考4200元/吨。 （二）木浆成品纸市场 生活用纸： 生活用纸市场观望情绪浓厚，因纸浆价格上涨明显，纸企挺价意向较浓，但终端市场表现一般，加工厂观望情绪仍浓。当前上下游博弈为主。上游利好支撑下，短期生活用纸价格仍存上行可能。 白卡纸： 白卡纸市场价格零星上探，整体偏稳。纸厂产销稳定，库存不多，意向继续上调纸价。贸易商因成本承压，仍存低价惜售心理，局部低价出货减少。下游订单整体一般，纸价继续上涨略显乏力，业者后市心态偏观望。 文化纸： 双胶纸市场行情整理为主。纸厂挺价运行，仍有提涨计划。出版招标订单陆续释放，出版需求对市场起到一定支撑，但社会交投仍显清淡，下游经销商出货平平，市场重心以稳为主。铜版纸市场行情暂无波动。纸企企稳运行，开工水平正常。招标订单利好市场挺价，下游经销商成交一般，但受纸厂挺价带动，局部出现个别高价。下游印厂适量备库，需求面有一定支撑。 二、期货市场 表2-1：漂针浆期货合约日度行情 三、纸浆库存 四、纸浆进口 数据来源：卓创资讯、wind、方正中期期货 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。