PTA&PX期货及期权日报
【行情复盘】 期货市场:周一，PX价格下跌为主，PX2405合约价格下跌274元/吨，跌幅2.85%，收于9346元/吨。现货市场：9月18日，PX现货价格收1149美元/吨CFR中国，日度下跌11美元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞执业编号：F3079516 (从业)Z0017981(投资咨询)联系方式：010-6857-5359企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com成文时间：2023年9月18日星期一 【重要资讯】 原油成本端:美国九月份维持利率不变几乎板上钉钉，而未来几个月原油现货市场流动性有望收紧、全球原油库存有望继续回落，维持原油价格上涨判断。 PX供给方面：华东一家900万吨产能装置降负荷10-15%，西南一套75万吨PX装置兑现检修计划，PX开工负荷出现回落，截至9月15日当周，PX开工负荷75%,周度下降5.5%，本周福化集团一套80万吨PX装置目前已经重启出产品。 需求方面：虹港石化250万吨装置9月10日按计划检修，上周末已重启；嘉通能源250万吨产能装置上周末负荷已提升，目前正常运行，该装置9.10附近降负至5成运行；四川能投PTA总产能100万吨/年，装置计划20日附近停车，预期检修2个月。总体来看，PTA开工负荷边际回升。 【套利策略】 9月18日，2405合约期货PTA加工费收156.37元/吨，加工费虽按预期回升但依然偏低，建议继续择机参与多PTA2405空PX2405合约机会。 【交易策略】 成本端原油价格表现强势，PX供需双增，且现货升水下，预计05合约PX价格依然有支撑，关注回落做多机会。 风险关注:原油价格大幅回落 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 PTA方面： 【行情复盘】 期货市场:周一，PTA价格下跌为主，PTA2401合约价格下跌112元/吨，跌幅1.74%，收于6320元/吨。 现货市场：9月18日，PTA现货价格跌119至6336元/吨，供应商及贸易商正常出货，有贸易商补库，基差稳至2401+18元/吨。 【重要资讯】 原油成本端:美国九月份维持利率不变几乎板上钉钉，而未来几个月原油现货市场流动性有望收紧、全球原油库存有望继续回落，维持原油价格上涨判断。 PX方面：华东一家900万吨产能装置降负荷10-15%，西南一套75万吨PX装置兑现检修计划，PX开工负荷出现回落，截至9月15日当周，PX开工负荷75%,周度下降5.5%，本周福化集团一套80万吨PX装置目前已经重启出产品，周一，PX价格收1149美元/吨CFR中国，日度下跌11美元/吨。 供给方面：虹港石化250万吨装置9月10日按计划检修，上周末已重启；嘉通能源250万吨产能装置上周末负荷已提升，目前正常运行，该装置9.10附近降负至5成运行；四川能投PTA总产能100万吨/年，装置计划20日附近停车，预期检修2个月。总体来看，PTA开工负荷边际回升。 需求方面：受计划内聚酯装置停车影响，聚酯负荷降至88.9%附近，短时间利空PTA需求。终端江浙织机开工负荷80%，周度回升3%，江浙加弹开工负荷84%，周度提升1%。周一，江浙涤丝产销整体偏弱，平均估算在4成附近。 【套利策略】 短期受PTA供增需减影响，PTA现货加工费继续低位徘徊，关注低估值下择机战略参与多现货加工费机会。 【交易策略】 短期聚酯负荷回落，PTA供应回升，供需短期走弱，但原油价格继续坚挺且终端企业有补库需求下，聚酯企业产成品库存有望进一步去库，关注PTA价格运行节奏，预计后市PTA价格重心继续维持升势结构。 风险关注:原油价格大幅回落PTA检修装置集中重启 1、期货市场情况 2、现货市场情况 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 截至2023年9月14日，PTA期权合约总成交量为738772张，较上一交易日-193409张，总持仓432470张，较上一交易日21,716张，期权成交量PCR为77.04%，持仓量PCR为105.44%。 数据来源：Wind、方正中期研究院 （3）期权策略 短期聚酯负荷回落，PTA供应回升，供需短期走弱，但原油价格继续坚挺且终端企业有补库需求下，聚酯企业产成品库存有望进一步去库，关注PTA价格运行节奏，预计后市PTA价格重心继续维持升势结构。期权策略：在持有期货的同时，建议买入虚值看跌期权规避价格大幅下跌风险。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
